#Circle&NvidiaEarningsAhead

السوق يركز بشكل كامل على تقريرين ضخمين للأرباح صدرا صباح اليوم وسيتم الإعلان عنهما بعد إغلاق السوق. لقد قدمت Circle بالفعل نتائج مذهلة، والآن جميع الأنظار تتجه نحو Nvidia. إليك تحليلك الكامل.

CIRCLE (CRCL) أرباح: عملاق العملات المستقرة يحقق نتائج مذهلة

العنوان الرئيسي:
أعلنت مجموعة الإنترنت Circle للتو عن أرباح الربع الرابع من عام 2025 التي فاقت كل معيار، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم بأكثر من 23 بالمئة.

ملخص أداء Circle للربع الرابع من 2025

وصلت الإيرادات إلى 770 مليون دولار، بزيادة 77 بالمئة على أساس سنوي، متجاوزة التقديرات البالغة 744 مليون دولار. بلغ صافي الدخل 133 مليون دولار، بزيادة 129 بالمئة، محققًا تفوقًا كبيرًا. جاء EBITDA المعدل عند 167 مليون دولار، بزيادة مذهلة قدرها 412 بالمئة، متجاوزًا التقدير البالغ 130 مليون دولار. بلغت الأرباح لكل سهم 43 سنتًا، متجاوزة التوقع البالغ 16 سنتًا. ارتفعت الإيرادات بعد خصم تكاليف التوزيع إلى 309 ملايين دولار، بزيادة 136 بالمئة.

USDC: نمو انفجاري عبر جميع المقاييس

العملة المستقرة الرائدة لـCircle USDC تعمل بكامل طاقتها. بلغ حجم التداول في نهاية العام 75.3 مليار دولار، بزيادة 72 بالمئة على أساس سنوي، تقريبًا مضاعفًا هدف الشركة البالغ 40 بالمئة. الآن، تبلغ حصة السوق 28 بالمئة من إجمالي تداول العملات المستقرة، بزيادة 426 نقطة أساس. بلغ حجم المعاملات في الربع الرابع 11.9 تريليون دولار، بزيادة 247 بالمئة على أساس سنوي. استحوذت USDC على 47 بالمئة من جميع حجم معاملات العملات المستقرة، مقارنة بـ 32 بالمئة قبل عام.

نمو المنصة والشبكة

تبني Circle بنية تحتية قوية. أصبح إجمالي المحافظ ذات قيمة حقيقية 6.8 مليون، بزيادة 59 بالمئة على أساس سنوي. تعمل USDC الأصلية على 30 شبكة، مع إضافة 14 شبكة في السنة المالية 2025. بلغ حجم التحويل عبر السلاسل 41.3 مليار دولار، بزيادة 3.7 مرات، وتسيطر الآن على 50 بالمئة من حجم USDC المربوط بين الشبكات. أطلقت شبكة الاختبار Arc في أكتوبر 2025 مع أكثر من 100 شركة، وبلغ إجمالي المعاملات 166 مليون معاملة. وصلت شبكة مدفوعات Circle إلى حجم معاملات سنوي قدره 5.7 مليار دولار مع تسجيل 55 مؤسسة مالية.

التنويع في التطبيق

تعمل Circle على تقليل الاعتماد على دخل الفوائد. وصل إجمالي الإيرادات الأخرى إلى 110 ملايين دولار للسنة كاملة، مدفوعة بخدمات المنصة ورسوم المعاملات. نمت circulating EURC إلى 310 ملايين يورو، بزيادة 3.8 مرات على أساس سنوي. وصلت الأصول المدارة من خلال سندات USYC المرمزة إلى 1.5 مليار دولار.

تعليق المدير التنفيذي

رجي أليير رسم رؤية ضخمة. قال إننا ندخل عالمًا حيث ستتفاعل وتؤدي مئات أو حتى عشرات المليارات من وكلاء الذكاء الاصطناعي وظائف اقتصادية عبر الإنترنت. وأضاف أن عام 2025 كان عامًا محوريًا لـCircle والصناعة، وما زال مجرد بداية لهذه الاتجاهات الكبرى.

توجيهات Circle للسنة المالية 2026

تتوقع الشركة نموًا مستمرًا ولكن معتدلًا. من المتوقع أن ينمو حجم USDC بنسبة 40 بالمئة سنويًا، مقارنة بـ 72 بالمئة في السنة المالية 2025. من المتوقع أن تتراوح الإيرادات الأخرى بين 150 و170 مليون دولار. هوامش الإيرادات بعد خصم تكاليف التوزيع تتراوح بين 38 و40 بالمئة. من المتوقع أن تتراوح المصاريف التشغيلية المعدلة بين 570 و585 مليون دولار.

سياق الأسهم

على الرغم من تفوق الأرباح الكبير، لا تزال أسهم CRCL أقل بنسبة 75 بالمئة من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 298 دولارًا و99 سنتًا، مما يعكس تقلبات سوق العملات الرقمية الأوسع وعدم اليقين التنظيمي.

NVIDIA (NVDA) نظرة عامة على الأرباح: الحدث الرئيسي

جميع الأنظار الآن على Nvidia، التي ستعلن بعد إغلاق السوق اليوم.

توقعات وول ستريت

من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى حوالي 65.8 إلى 65.97 مليار دولار، بمعدل نمو يتراوح بين 67 و68 بالمئة على أساس سنوي. يُقدر أن تكون الأرباح لكل سهم عند 1 دولار و53 سنتًا، بزيادة 72 بالمئة. من المتوقع أن تصل إيرادات مركز البيانات إلى حوالي 60.2 مليار دولار. من المتوقع أن تكون إيرادات الألعاب حوالي 4.0 مليارات دولار، بزيادة 58 بالمئة. يُتوقع أن تكون إيرادات التصور المهني حوالي 650 مليون دولار، بزيادة 31 بالمئة. من المتوقع أن تكون إيرادات السيارات حوالي 520 مليون دولار، بزيادة 32 بالمئة.

عامل بلاكويل

جميع الانتباه موجه الآن إلى تسريع بنية بلاكويل. أشار الإدارة في الربع السابق إلى أن شحنات بلاكويل ستتجاوز التوقعات السابقة. السوق يراقب هوامش الربح الإجمالية لمراكز البيانات، التي كانت مصدر قلق. المستثمرون يريدون معرفة ما إذا كانت تأثيرات القيود على الصين تتكشف كما هو متوقع. لا تزال إشارات الطلب من الشركات ذات السعة العالية مهمة، خاصة تعليقها على نفقات رأس المال لعام 2026. التهديد من شرائح ASIC المخصصة أيضًا على رادار الجميع. ستكشف أوقات التسليم وديناميكيات سلسلة التوريد ما إذا كان الطلب يبرد أم لا يزال ساخنًا جدًا.

تسعير سوق الخيارات

سوق الخيارات يضع توقعات لحركة كبيرة. الحركة المضمونة تقريبًا ±8.5 بالمئة، مما يمثل تقلبًا في القيمة السوقية يقارب 300 مليار دولار. انحراف خيارات الشراء مرتفع، حيث تتداول خيارات الشراء بعلاوة على خيارات البيع. التركيز على الفتحات المفتوحة في خيارات خارج العمق، مما يشير إلى تفاؤل التجزئة. تدفقات التحوط تشير إلى أن صانعي السوق مستعدون لتقلبات صعودية.

التداعيات الأوسع

نتائج Nvidia ستحدد نغمة سوق الذكاء الاصطناعي بأكمله. مؤشرات أشباه الموصلات والعملات الرقمية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حساسة جدًا للنتائج. قد يعيد التفوق إحياء سرد العملات الرقمية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. قد يؤدي الفشل إلى تحركات واسعة في المخاطر عبر أسواق التكنولوجيا والعملات الرقمية.

الخلاصة

اليوم يوم تاريخي للأرباح. لقد أثبتت Circle بالفعل أن اقتصاد العملات المستقرة يحقق نموًا حقيقيًا ومتفجرًا في الإيرادات. الأرقام تتحدث عن نفسها — حجم معاملات تريليونية، نمو إيرادات بنسبة 77 بالمئة، وطريق واضح للتنويع بعيدًا عن دخل الفوائد.

الآن تتركز الأنظار على Nvidia. الشركة بحاجة إلى تحقيق تفوق نظيف ورفع التوجيهات لتبرير تقييمها. لكن الأهم من ذلك، السوق يريد أن يسمع عن طلب بلاكويل، والتعرض للصين، وما إذا كانت دورة نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي تظهر أي علامات على التباطؤ.

بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، كلا التقريرين مهمان. Circle تؤكد صحة نموذج عمل العملات المستقرة. Nvidia تؤكد صحة سرد الحوسبة للذكاء الاصطناعي الذي يدعم الكثير من بنية العملات الرقمية التحتية.

ما توقعاتك لـ Nvidia؟ هل تراقب تدفقات الخيارات، أم تنتظر فقط النتائج؟ شارك أفكارك أدناه. 👇