الدورة الذهبية والدورة الرقمية: لماذا غالبًا ما يسيران في اتجاهين متعاكسين؟

في سوق المال، غالبًا ما يكون للذهب والأصول ذات المخاطر علاقة خاصة جدًا. تظهر العديد من المراحل أن دورة الذهب وسوق العملات الرقمية، خاصة بيتكوين، غالبًا ما تتحرك عكس بعضها البعض. هذا ليس قاعدة مطلقة، ولكن إذا راقبنا تدفقات الأموال ومزاج السوق خلال الدورات الكبرى، يمكننا ملاحظة نمط متكرر بشكل واضح. عندما يرتفع الذهب بقوة، غالبًا ما يتم تجاهل الأصول ذات المخاطر يُعتبر الذهب منذ زمن بعيد أصلًا ملاذًا آمنًا في فترات عدم الاستقرار الاقتصادي، والتضخم العالي، أو زيادة المخاطر الجيوسياسية. عندما يدخل الذهب في دورة ارتفاع قوية، غالبًا ما يعكس ذلك مزاج السوق الدفاعي. تتجه التدفقات المالية نحو الأصول الأكثر أمانًا بدلًا من الأصول ذات التقلبات العالية. في ظل ذلك، غالبًا ما تواجه الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم ذات النمو أو العملات الرقمية صعوبة. يختار العديد من المستثمرين الاحتفاظ برأس مالهم في الذهب أو الأصول الدفاعية بدلًا من المشاركة في الأسواق ذات التقلبات الكبيرة. لذا، في العديد من المراحل، عندما يحقق الذهب مستويات قياسية جديدة باستمرار، يكون سوق العملات الرقمية هادئًا أو ينمو ببطء. عندما يبدأ الذهب دورة انخفاض، قد يدخل سوق العملات الرقمية في دورة جديدة على العكس، عندما يدخل الذهب في دورة انخفاض طويلة الأمد، أحيانًا يدل ذلك على تغير في رغبة المخاطرة في السوق. تبدأ التدفقات المالية في الابتعاد عن الأصول الملاذ الآمن والبحث عن فرص في الأسواق ذات العوائد الأعلى. هذا هو الوقت الذي يمكن أن تدخل فيه الأصول ذات المخاطر في مرحلة نمو قوية. في مثل هذه الظروف، يمكن للعملات الرقمية جذب تدفقات رأس مال جديدة وتشكيل دورات نمو كبيرة، وحتى “دورات فائقة”. ومع ذلك، فإن هذه العملية غالبًا لا تحدث على الفور. المرحلة الأولى من سوق هابطة للذهب: العملات الرقمية غالبًا ما تتعرض للبيع الجماعي من الجدير بالذكر أنه عندما يبدأ الذهب في الانخفاض الحاد، غالبًا لا يرتفع سوق العملات الرقمية على الفور، بل قد ينخفض في نفس الوقت. السبب هو أنه عندما تنخفض الأصول الملاذ الآمن بشكل كبير، يتحول مزاج السوق عادة إلى حالة دفاعية قصوى. يفضل المستثمرون الاحتفاظ بالنقد، وبيع الأصول ذات المخاطر لتوفير السيولة. في هذه المرحلة، غالبًا ما تتفاعل العملات الرقمية بشكل أقوى من الأسواق الأخرى. التقلبات الكبيرة والسيولة الضعيفة تجعل الأسعار تنخفض بسرعة وعمق أكبر. لكن المفارقة أن تلك الانخفاضات الحادة أحيانًا تخلق قاعًا طويل الأمد لسوق العملات الرقمية. “تجربة ألم مرة واحدة” قد تكون تمهيدًا لبدء دورة جديدة تُظهر تاريخ السوق أن القيعان الكبرى غالبًا ما تظهر في فترات نفسية متشائمة جدًا. إذا دخل الذهب حقًا في دورة انخفاض طويلة الأمد، وأدى ذلك إلى تصحيح قوي للأصول ذات المخاطر، فمن المحتمل أن يكون ذلك أيضًا نهاية السوق الهابطة للعملات الرقمية. بعد اكتمال عملية التنقية، عادةً ما تعود التدفقات المالية إلى السوق برغبة في المخاطرة أعلى. ومن أصعب الفترات، غالبًا ما تبدأ دورات النمو القوية للعملات الرقمية. الخلاصة دورات الذهب والعملات الرقمية ليست معاكسة تمامًا، لكنها غالبًا ما تعكس حالتين نفسيتيتين مختلفتين في السوق: ارتفاع الذهب → مزاج دفاعي، تدفقات مالية تبحث عن ملاذ آمن.دخول الذهب في دورة انخفاض → قد تعود رغبة المخاطرة. المهم أن مرحلة التحول بين هاتين الدورتين غالبًا ما تكون متقلبة جدًا. قد تتعرض العملات الرقمية للبيع قبل أن تدخل فعليًا في دورة نمو جديدة. لذا، أحيانًا تكون أصعب فترات السوق هي الوقت الذي تتشكل فيه أكبر فرص للدورة التالية.