حل المشاكل والباحثون والتنفيذ الذكي: المستخدمون غير المرئيين في التمويل اللامركزي

بقلم جيمي مكورميك، المدير التسويقي المشارك، ستابول لابز

المقال الثامن في سلسلة “تفكيك التمويل اللامركزي” المكونة من 15 جزءًا.

⸻

هم لا يلاحقون فروق الأسعار الصغيرة بشكل منفرد. بدلاً من ذلك، يركزون على بناء مسارات تنفيذ مثالية عبر العديد من البروتوكولات في آن واحد. في المعاملات التي تتبعناها على ستابول، كان وجودهم دقيقًا لكنه لا لبس فيه.

فهم الحلول يساعد في شرح سبب استخدام سيولة ستابول بطرق لا تشبه التداول التقليدي على الإطلاق.

ما هو الحل والباحثون فعلاً

الحل هو نظام يأخذ نية التداول ويحدد الطريقة الأكثر كفاءة لتحقيقها.

قد تكون النية:

• “مبادلة الأصل أ مقابل الأصل ب”
• “إعادة توازن خزينة”
• “تسوية أمر معقد بأقل انزلاق”

وظيفة الحل ليست التداول في تجمع واحد، بل تصميم كامل لعملية التنفيذ.

الباحثون مرتبطون بشكل وثيق. يفحصون الشبكة وذاكرة التخزين المؤقت للعثور على فرص لبناء معاملات مربحة أو فعالة، وغالبًا ما يتنافسون مع باحثين آخرين لتقديم أفضل تنفيذ ممكن.

كيف يعمل التنفيذ القائم على الحلول

بدلاً من الاعتماد على منصة واحدة، يقوم الحلول بـ:

• محاكاة مسارات تنفيذ متعددة ممكنة
• دمج المبادلات عبر بروتوكولات مختلفة
• أخذ الرسوم، والانزلاق، وتكاليف الغاز في الاعتبار
• اختيار المسار الذي يحقق الهدف بأفضل شكل

كل هذا يحدث قبل تقديم المعاملة على الشبكة. بمجرد التنفيذ، تعمل المعاملة بشكل ذري.

من وجهة نظر الشبكة، النتيجة هي معاملة واحدة تتفاعل مع العديد من البروتوكولات بالتسلسل.

لماذا توجد الحلول في التمويل اللامركزي

قوة التمويل اللامركزي هي التكوين القابل للتجميع. ضعفه هو التجزئة.

السيولة موزعة عبر:

• منصات التداول اللامركزية المختلفة
• نماذج التسعير المختلفة
• تخصصات الأصول المختلفة

توجد الحلول لربط هذا المشهد المجزأ معًا. فهي تحول العديد من التحسينات المحلية إلى نتيجة عالمية واحدة.

مع نضوج التمويل اللامركزي، يصبح التنفيذ المدفوع بالحلول أكثر شيوعًا، وليس أقل.

لماذا يهتم الحلول بجودة التنفيذ

الحلول موضوعية بشكل صارم.

لا يهتمون بـ:

• أي بروتوكول “شائع”
• أي فريق نشط على وسائل التواصل الاجتماعي
• أي تجمع تم إطلاقه مؤخرًا

بل يهتمون بـ:

• التسعير المتوقع
• التنفيذ الموثوق
• أقل انزلاق ممكن
• الأمان الذري

أي تجمع يفشل في أي من هذه المعايير يُستبعد ببساطة من مسارات التنفيذ.

مكانة ستابول في تدفقات الحلول

في المعاملات التي استعرضناها، ظهرت ستابول كـ:

• جزء تنفيذ ثابت
• نقطة تحويل العملات الأجنبية
• مرساة سعرية للأصول المدعومة بالأصول الحقيقية

نظرًا لأن التسعير مرتبط بمصدر موثوق، يمكن للحلول اعتبار تجمعات ستابول كمكونات حتمية داخل خطة تنفيذ أكبر.

هذا يجعل ستابول مفيدًا حتى عندما لا يكون أرخص منصة بمفردها. الاعتمادية والتوقع غالبًا ما يكونان أكثر أهمية من تحسين السعر الهامشي.

حجم غير مرئي، إشارة قوية

حجم المعاملات المدفوع بالحلول سهل أن يُفقد لأنه نادرًا ما يظهر بشكل درامي.

الصفقات غالبًا ما تكون:

• متوسطة الحجم
• متكررة
• محسنة بشكل دقيق
• تتكرر تحت ظروف مماثلة

لا توجد ارتفاعات مفاجئة، ولا ضجة، ولا “مستخدمون” واضحون.

لكن هذا هو السبب تحديدًا في أنها إشارة قوية جدًا.

عندما يتضمن الحلول بروتوكولًا في منطق التنفيذ الخاص بهم، فإنهم يروجون له فعليًا كبنية تحتية.

الحلول مقابل روبوتات التحكيم

على الرغم من أن كلاهما مؤتمت، إلا أن الحلول تختلف عن روبوتات التحكيم في الهدف.

روبوتات التحكيم تتفاعل مع فروق الأسعار.

الحلول تصمم مسارات التنفيذ بشكل استباقي.

تصحح روبوتات التحكيم الأسواق بعد تحركها.

الحلول تمنع عدم الكفاءة قبل ظهورها.

في الممارسة العملية، غالبًا ما يتفاعلان داخل نفس المعاملة.

لماذا يهم هذا لستابول

استخدام الحلول يشير إلى أن ستابول لم تعد تُقيم فقط كمكان للتبادل.

بل تُقيم كـ:

• مصدر تسعير موثوق
• مكون تنفيذ منخفض المخاطر
• وحدة بناء داخل أنظمة أكثر تعقيدًا

هذا النوع من الاستخدام يتراكم بشكل طبيعي مع دخول المزيد من البروتوكولات وأنظمة التنفيذ على الخط.

في المقال التالي، سننظر في كيفية أخذ المجمعات لنفس قدرات التنفيذ هذه وتوزيعها على المستخدمين النهائيين على نطاق واسع — غالبًا دون أن يعرف هؤلاء المستخدمون أي البروتوكولات كانت مشاركة.

عن الكاتب

جيمي مكورميك هو المدير التسويقي المشارك في ستابول فاينانس، حيث يعمل منذ أكثر من عامين على وضع البروتوكول ضمن منظومة التمويل اللامركزي المتطورة.

كما أنه مؤسس فريق تسويق البيتكوين، الذي أُنشئ في 2014 ويُعتبر أقدم وكالة تسويق مختصة بالعملات الرقمية في أوروبا. على مدى العقد الماضي، عملت الوكالة مع مجموعة واسعة من المشاريع عبر مشهد الأصول الرقمية وWeb3.

دخل جيمي عالم العملات الرقمية لأول مرة في 2013 ولديه اهتمام طويل الأمد بـ بيتكوين وإيثريوم. خلال العامين الماضيين، تحول تركيزه بشكل متزايد نحو فهم آليات التمويل اللامركزي، خاصة كيف يُستخدم البنية التحتية على السلسلة عمليًا وليس نظريًا.