ارتفاع كبير في عقود الكيماويات الآجلة - يختار بعض المستثمرين تحقيق الأرباح والخروج من السوق

صحيفة الأوراق المالية، مراسل شن نينغ

تأثرت سوق النفط العالمية مؤخرًا بالأحداث في الشرق الأوسط، مما أدى إلى تقلبات وارتفاعات في السوق، وأدى ذلك إلى ارتفاع جماعي في عقود النفط والسلع ذات الصلة في السوق المحلية. خلال موجة الارتفاع هذه، حققت مجموعة من المؤسسات والمستثمرين الأفراد الذين اتبعوا الاتجاه الصاعد أرباحًا كبيرة. ومع ذلك، يواجه الاتجاه الصاعد أيضًا حالة من عدم اليقين، حيث اختار بعض المستثمرين الخروج مؤقتًا.

قال شن ران، الشريك المؤسس لشركة جيا يوي في هاينان، لمراسل صحيفة الأوراق المالية: “بدأنا في شراء النفط منذ نهاية يناير من هذا العام، حين رأينا أن الولايات المتحدة بدأت في إرسال حاملة طائرات إلى الشرق الأوسط، وشعرنا أن هناك احتمال حدوث صراع جيوسياسي، وهو ما أدى إلى تفوق النفط على باقي الأسواق.”

بالإضافة إلى عقود النفط الآجلة، قام صندوق يديره شن ران بشراء عقود مؤشر الشحن (خط أوروبا) عند مستويات منخفضة، مما أدى إلى تحقيق أرباح وفيرة خلال هذه الموجة. ومع ذلك، بعد الارتفاع الكبير والمتواصل، قام ببيع جزء من مراكزه عند مستويات عالية لتأمين معظم الأرباح. يرى أن السوق الحالية مليئة بعدم اليقين، وأن احتمالية إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة منخفضة، وهو ما لا يصب في مصلحة جميع الأطراف، لكن هناك احتمالات لتكرار التقلبات على المدى القصير.

في 12 مارس، شهدت عقود السلع الكيميائية والطاقة في السوق المحلية أداءً قويًا، حيث وصلت العديد من العقود إلى حدود الارتفاع خلال التداول. حتى إغلاق بعد الظهر، ارتفع عقد النفط الرئيسي SC2604 بنسبة 11.26% ليغلق عند 722.3 يوان للبرميل؛ كما انتعشت عقود وقود منخفض الكبريت، ودو-ميثيل بنزين، وPTA، وزجاجات التعبئة، حيث زادت جميعها بأكثر من 10%.

من خلال تحليل أداء السوق السلعية المحلي منذ بداية مارس، يمكن ملاحظة أن وتيرة ارتفاع أسعار هذه السلع كانت مذهلة. حتى 12 مارس، خلال تسعة أيام تداول فقط، ارتفعت عقود النفط بنسبة 49%، وارتفعت عقود وقود منخفض الكبريت بنسبة تصل إلى 64%، كما زادت العديد من السلع الأخرى بأكثر من 30%. ومع استخدام رافعة مالية تقارب خمسة أضعاف، فإن أرباح الهامش من المراكز الصاعدة تجاوزت الضعف.

علم مراسل صحيفة الأوراق المالية من داخل الصناعة أن انفجار السوق في عقود النفط وغيرها من السلع أدى بشكل ملحوظ إلى فتح حسابات لعملاء بعض شركات العقود الآجلة، كما حقق بعض المستثمرين الأفراد أرباحًا جيدة من خلال المراكز الصاعدة على هذه السلع.

قال أحد مسؤولي شركات العقود الآجلة: “عادةً ما يفضل العملاء الأفراد الشراء، حيث يكون من الأسهل تحقيق أرباح خلال فترات الارتفاع، لذلك فإن عائدات بعض عملائنا الأفراد عالية جدًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤسسات التي تقوم حاليًا بإعادة توزيع الأصول تركز بشكل رئيسي على المراكز الصاعدة في السلع الكيميائية، ومعظمها يحقق أرباحًا. أما الضغوط فهي على بعض عملاء الصناعة الذين لديهم مراكز تحوط، حيث يعانون من خسائر مؤقتة في الحسابات، ويواجهون أيضًا مشكلة طلبات الحماية من التصفية.”

في الواقع، تظهر بيانات مسابقات التداول الفعلي في السوق أن أداء المستثمرين يعكس بشكل واضح حالة السوق. وفقًا لإحصائيات على موقع “夺冠高手”، أظهر المتسابقون بشكل عام أرباحًا صافية في عقود النفط والوقود، حيث أدت تقلبات السوق العنيفة يوم الثلاثاء إلى خسائر كبيرة في بعض الصفقات، لكن مع ارتفاع السوق في اليومين التاليين، تعافت أرباح المتسابقين.

نصح شن ران بعدم مشاركة المستثمرين الذين لا يملكون مراكز أساسية حاليًا في تداول عقود النفط، نظرًا لاحتمالية حدوث تقلبات قصيرة الأجل غير متوقعة في السوق. على المدى الطويل، من المتوقع أن يؤدي بيئة السيولة العالمية المريحة إلى رفع تقييم السلع الاستراتيجية، لذلك يظل متفائلًا بشكل كبير بشأن الذهب وبعض المعادن غير الحديدية.