【مستراتيجية المؤسسات】سوق الأسهم الصينية A لا يزال في مرحلة تعديل وتذبذب عام

تعتقد شركة هوانغ لونغ للأوراق المالية أنه يوم الخميس، استعاد سوق الأسهم الصينية (A股) بعض من توازنه بعد هبوط، حيث أغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بانخفاض طفيف. في السوق، أظهرت قطاعات الطاقة الخضراء، والكيماويات، والفحم أداءً قويًا، بينما استمرت قطاعات الغاز الطبيعي، والصناعات العسكرية في التصحيح، مع تميز واضح في التباين الهيكلي. من الناحية الفنية، لا تزال سوق A股 في إطار تصحيح متذبذب، ويظل الدفع الصعودي القادم بحاجة إلى دعم من حجم التداول.

تعتقد شركة تشايسين للأوراق المالية أنه يوم الخميس، تذبذب المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق A股 عند مستويات منخفضة. في السوق، كانت قطاعات الأرباح تُظهر أداءً جيدًا، وارتفعت قطاعات الطاقة الخضراء، واستمرت قطاعات الفحم والكيماويات في النشاط، بينما شهدت قطاعات الابتكار التكنولوجي تصحيحًا طفيفًا. مع تراجع تأثير الأوضاع في الشرق الأوسط، وإغلاق الاجتماعات الوطنية في الصين، قد يعود السوق تدريجيًا إلى وتيرته التشغيلية الطبيعية، ولا يُنصح بتقييم الاتجاه العام للسوق بشكل مبالغ فيه، وهناك سببان رئيسيان لذلك: الأول هو أن أزمة إمدادات الطاقة الناتجة عن الأوضاع في الشرق الأوسط لا تزال غير مؤكدة، وتزايد المخاوف من ارتفاع التضخم العالمي؛ والثاني هو أن سوق A股 على وشك دخول فترة كثيفة من الإفصاح عن الأرباح، مما يزيد من اهتمام المستثمرين بالمخاطر المرتبطة بأداء الشركات غير المتوقع. هذان السببان سيضغطان على الميل للمخاطرة في السوق، مما قد يؤدي إلى استمرار تقلبات واسعة في المؤشر. لذلك، في المدى القصير، قد يركز التمويل على القطاعات التي تتجه نحو تحسين الأداء، ويمكن للمستثمرين المشاركة في السوق عند الانخفاض مع السيطرة على حجم المحفظة بشكل معقول، والاستعداد لفرص السوق الهيكلية. من ناحية المدى المتوسط، لا تزال تأثيرات الأحداث الاقتصادية العالمية قائمة، ومن المتوقع أن يستمر الاتجاه في الانتظار، وحتى نهاية أبريل، من المرجح أن يسود السوق تذبذب واسع مع زيادة في التقلبات، لذا يُنصح بالتحكم في حجم المحفظة والانتظار بصبر لإشارات انعطاف السوق الذاتية. ومع ذلك، من المهم التأكيد على أن الجهات التنظيمية في السنوات الأخيرة عززت من احتياطيات القوة الاستراتيجية وآليات استقرار السوق، مع بذل جهود كبيرة للحفاظ على استقرار السوق، مما أدى إلى انخفاض واضح في تقلبات سوق A股، ومن المتوقع أن تظل مرونة السوق عالية مقارنة بالأسواق الخارجية، ولا ينبغي القلق بشكل مفرط.

تعتقد شركة بوهاي للأوراق المالية أن السوق كان يميل إلى الحذر خلال فترة الاجتماعات الوطنية، ومع ذلك، حتى مع زيادة تقلبات السوق الخارجية بسبب الأوضاع في الشرق الأوسط وأسعار النفط، أظهرت سوق A股 مرونة جيدة، مما يعكس جانبًا من استقرار السوق المالي. على المدى القصير، قد يستمر السوق في التذبذب، ولكن على المدى المتوسط، من المرجح أن يعود السوق إلى خصائص الارتفاع المتذبذب. مع اقتراب فترة الإفصاح عن نتائج الربع الأول، قد يركز السوق بشكل أكبر على الأداء المالي، ويستخدم ذلك لدفع التحركات الهيكلية.