【نشرة السوق السريعة】فقدان السيطرة على الوضع في الشرق الأوسط، الأربعة تحولات الرئيسية بعد تجاوز أسعار النفط 100 دولار!

ما نود إبلاغكم به:

مع دخول الأسبوع الثاني من الحرب بين أمريكا وإيران، لم تظهر علامات على التهدئة، بل استمرت في التصعيد، حيث ارتفعت أسعار النفط الآجلة لبرنت وWTI إلى مستويات ثلاثية الأرقام، وارتفعت مخاوف السوق من التضخم بسرعة، كما تأثرت الأسواق العالمية بشكل متزامن. لذلك، بعد إصدار تقرير سريع حول تطورات الحرب في الشرق الأوسط الأسبوع الماضي، نقوم هذا الأسبوع بتحديث الحالة الأخيرة للصراع بين أمريكا وإيران، ونقارن بين تأثيرات الصراع الروسي الأوكراني عام 2022، ونقيم الاتجاهات المحتملة للتضخم ومعدلات الفائدة، ونلخص أربعة اتجاهات رئيسية يجب مراقبتها في المستقبل.

نقاط رئيسية في المقال:

2. تحديث الوضع بين أمريكا وإيران: يتجه الصراع تدريجيًا نحو سيناريو “وضع البقاء” المتشائم، حيث تتعرض منشآت الطاقة للهجمات، ويكاد مضيق هرمز يتوقف عن العمل، وارتفعت أسعار برنت وWTI إلى ما فوق 100 دولار، وبدأت مرحلة ارتفاع غير منضبط.

3. حرب أمريكا وإيران 2026 مقابل حرب روسيا وأوكرانيا 2022: رغم أن كلاهما يواجه صدمات في الإمداد، إلا أن هناك ثلاث اختلافات رئيسية بين الصراعين، مما يوفر مساحة لامتصاص الصدمة في الحالة الحالية.

4. توقعات المستقبل: مدى تأثير ارتفاع أسعار النفط الحالي على التضخم والطلب العالمي يعتمد على مدة الصراع، ونقدم أربعة نقاط اهتمام رئيسية ستحدد ما إذا كان الصراع في الشرق الأوسط سيتحول إلى حرب طويلة الأمد!

نظرًا لتصاعد الحرب بين أمريكا وإيران، سنقوم بتجميع المحتوى ذات الصلة في تصنيف: مدونة - حرب أمريكا وإيران!

واحد، تدهور الوضع بين أمريكا وإيران نحو “وضع البقاء”، وارتفاع أسعار النفط لأول مرة خلال الأربع سنوات!

مضيق هرمز: لن تمر!

أهم ممر حيوي للطاقة في السوق حاليًا — مضيق هرمز، الذي يسيطر على أكثر من 20% من تجارة النفط البحرية العالمية، حيث يمر عبره حوالي 100 سفينة يوميًا، لكن وفقًا لبيانات بلومبرج، الأسبوع الماضي غادر فقط 6 ناقلات نفط وناقلة غاز طبيعي مسال واحدة الخليج العربي. كما ذكرنا في التقرير السريع الأخير، توقف شركات الشحن عن العمل في الخليج، وارتفعت تكاليف تأجير الناقلات (>50 ألف دولار يوميًا)، وألغت شركات التأمين البحري مثل لويدز ونادي لندن P&I تغطية حروب السفن، وتعرضت إشارات GNSS للتشويش والخداع، مما أدى إلى توقف فعلي للملاحة في المنطقة، وهو ما يعكس السيناريو المتشائم الذي ذكرناه في التقرير السابق.

نظرًا لعرقلة صادرات مضيق هرمز تقريبًا، فإن دول النفط في الشرق الأوسط تواجه حافة الإغلاق الإجباري لمصافي النفط بسبب نفاد مساحة التخزين. وفقًا لوكالة استشارات الطاقة Kpler، فإن عدد أيام تخزين النفط الاحتياطي محدود جدًا: العراق أقل من 5 أيام، والسعودية والإمارات حوالي 20 يومًا فقط. وبدأنا نرى ضغوطًا على خفض الإنتاج، مثل: حقل الرميلة في العراق (150 ألف برميل يوميًا)، والكويت (250 ألف برميل يوميًا) أعلنت خفض الإنتاج، وعلى الرغم من وجود خطوط أنابيب بديلة في السعودية والإمارات، إلا أن شركة أرامكو السعودية بدأت “إدارة” قدرات الحقول البحرية لمواجهة الطلب على التخزين، مما يدل على أن مساحة الاحتياطي تنفد تدريجيًا. ميناء ينبع على الساحل الغربي للمملكة، بالقرب من البحر الأحمر، لديه قدرة معالجة نفط لا تتجاوز 5.5 مليون برميل يوميًا. بشكل عام، قد يواجه تدفق النفط الخام في الشرق الأوسط، الذي يبلغ حوالي 8% من الإمداد العالمي، خطر فقدان الإمداد بمقدار 8.1 مليون برميل يوميًا.

جيران الشرق الأوسط لا ينجون من الضرر، والبنية التحتية للطاقة تتعرض للهجمات أيضًا

على عكس حرب إيران في يونيو 2025، فإن الصراع الحالي لا يرحم حتى البنية التحتية للطاقة. من خلال الجدول أدناه، نرى أن الأهداف التي هاجمتها إيران خلال الأسبوع الماضي تشمل سفنًا نفطية دولية (>5 سفن)، ومصافي تكرير في رأس تنورة بالسعودية، ومنشآت تصدير الغاز الطبيعي المسال في رأس لفان في قطر، وموانئ تجارية في الإمارات وعُمان. كما نفذت قوات التحالف الأمريكية والإسرائيلية غارات جوية على عدة منشآت طاقة في طهران خلال عطلة نهاية الأسبوع، بما في ذلك مخازن النفط الكبيرة أو المصافي العسكرية في مناطق شاهين، وشاهرود، ونوبنيا. وذكرت وكالة أكسيوس أن إدارة ترامب تدرس السيطرة على جزيرة هارك، التي تُصدر 90% من نفط إيران، وإذا تم قطعها، فقد يؤثر ذلك على حوالي 1.5 مليون برميل يوميًا، مع تأثير مباشر على مصافي التكرير المحلية في الصين.

جدول الأحداث الزمني: أهم أحداث ارتفاع أسعار النفط

ملخص الباحث: مع دخول الحرب بين أمريكا وإيران اليوم العاشر، ومع إدراك السوق تدريجيًا لحجم الصراع وتأجيله، تواجه أسعار النفط ضغط ارتفاع كبير: بعد افتتاح السوق الآسيوية في 9 مارس، شهدت الأسعار ارتفاعًا عنيفًا، حيث اقترب سعر برنت وWTI من 120 دولارًا للبرميل، لأول مرة منذ أربع سنوات، قبل أن يتراجع قليلاً بعد أن أعلنت مجموعة السبع عن تنسيقها لإطلاق 300-400 مليون برميل من احتياطيات النفط الاستراتيجية (SPR)، وارتفعت الأسعار بشكل مؤقت.

نعتقد أن السوق في حالة هلع وفوضى: مؤشر تقلبات صناديق النفط (OVX) تجاوز 100، وهو مستوى لم يُسجل منذ أزمة المالية عام 2008، وجائحة 2020، كما أن انحراف خيارات الشراء (Call Skew) يميل بشكل كبير إلى اليمين، مما يشير إلى أن السوق يتخذ مواقف تحوط جماعية ضد ارتفاع الأسعار. وعند تجاوز الأسعار للمستويات الحاسمة، يبدأ صانع السوق تلقائيًا في تنفيذ استراتيجيات “Delta hedging”، مما يؤدي إلى تسريع الارتفاع، مشابهًا لتقلبات الذهب والفضة في نهاية يناير. بالإضافة إلى ذلك، فإن الفارق بين العقود الآجلة قصيرة وطويلة الأمد يصل إلى 24 دولارًا للبرميل، وهو ما يعكس قلق السوق الشديد من “انقطاع الإمداد الفوري”. سنناقش في القسم التالي التأثيرات الفعلية للصراع بين أمريكا وإيران.

اثنين، تحليل السوق: حرب أمريكا وإيران 2026 مقابل حرب روسيا وأوكرانيا 2022

تسبب الصراع الحالي بين أمريكا وإيران في اندلاع حرب شاملة في الشرق الأوسط، مما يذكر السوق بـ حرب روسيا وأوكرانيا التي اندلعت في 2022، حيث عاد القلق من ارتفاع التضخم بسرعة. سنقارن بين الوضع الحالي والصراع الروسي الأوكراني، ونستعرض أوجه التشابه والاختلاف بينهما.

صدمة الإمدادات النفطية، وتأثير مضيق هرمز يفوق تأثير حرب أوكرانيا!

في عام 2022، كانت روسيا واحدة من أكبر مزودي الطاقة في العالم، حيث كانت إنتاجية النفط والغاز الطبيعي تمثل أكثر من 10% و15% من الإمداد العالمي على التوالي. بعد بدء الحرب في أوكرانيا، ارتفعت أسعار الطاقة بشكل كبير، حيث من فبراير 2022 وحتى الذروة، زادت أسعار برنت والعقود الهولندية للغاز الطبيعي (TTF) بأكثر من 40% و330% على التوالي.

هل أصبحت الآن عضوًا في الاشتراك؟ إذا كنت مشتركًا بالفعل، يرجى تسجيل الدخول.

اشترك الآن للاستفادة من خدماتنا الكاملة.

تصفح الرسوم البيانية الاقتصادية غير محدود التحكم الكامل في مؤشرات الاستثمار العالمية

تقارير حصرية 6-8 تقارير شهريًا عن الأحداث والبيانات المهمة والتحليلات السريعة

صندوق أدوات البحث إنشاء الرسوم البيانية الخاصة بك، اختبار الأداء

أكثر المجتمعات الاقتصادية احترافية مؤشرات سرية للمستخدمين، مشاركة الآراء

اشترك الآن