البيتكوين والذهب: إشارات مختلفة، نفس الاتجاه الصعودي؟

البيتكوين والذهب يرسلان حالياً إشارات مختلفة مع بناء كل منهما حالة من المكاسب، يتوقع ذلك الرئيس التنفيذي لأحد أكبر المؤسسات المستقلة للاستشارات المالية في العالم.

تأتي التوقعات الصاعدة من Nigel Green، الرئيس التنفيذي لمجموعة deVere، في وقت يتداول فيه البيتكوين حول 74,000 إلى 75,000 دولار، بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة، بينما يحافظ الذهب على مستوى قريب من 5,000 دولار للأونصة بعد تراجعه عن ذروته السابقة، على الرغم من تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط واستمرار أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل.

يقول: «الملاذات الآمنة ثابتة، لكن الاستجابة تفتقر إلى الشدة المعتادة المرتبطة بارتفاع المخاطر الجيوسياسية، بينما تظل الأصول الرقمية قوية.

«الأسواق لا تدوم على إشارات متضاربة لفترة طويلة.

إما أن تستمر السيولة في دعم الأصول عالية المخاطر، أو أن الضغوط الجيوسياسية والتضخمية المتزايدة تجبر على تحرك أقوى نحو الحماية.»

يعكس هذا التباين قوتين سائدتين تشكلان الأسواق.

«من جهة، تدعم السيولة العالمية وتدفقات رأس المال المستدامة الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك البيتكوين. ومن جهة أخرى، تعزز التوترات الجيوسياسية المتزايدة ومخاطر التضخم الناتجة عن الطاقة من حالة الذهب»، يوضح الرئيس التنفيذي لمجموعة deVere.

يبرز صمود البيتكوين. انخفضت الأسعار خلال التصعيد الأول للصراع لكنها تعافت بسرعة واستقرت بالقرب من المستويات الحالية.

يشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين لا زالوا يتفاعلون مع الأصول الرقمية على الرغم من الخلفية الجيوسياسية، مدعومين بالطلب المستمر وظروف السيولة المواتية.

يستجيب الذهب على جدول زمني مختلف. دوره كمخزن للقيمة يتعزز عادة مع انتقال المخاطر من الاحتمال إلى الواقع.

في الوقت الحالي، يبدو أن الأسواق تتعامل مع الصراع الحالي على أنه محدود، مما يفسر الاستجابة الأكثر اعتدالاً. هذا يترك مجالاً لتحرك أقوى إذا تدهورت الظروف أو إذا أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى تغذية التضخم بشكل أوضح.

يقول Nigel Green إن كلا الأصلين متوافقين في الاتجاه، حتى لو كانت المحركات مختلفة.

«يعكس البيتكوين الثقة في السيولة وتدفقات رأس المال المستمرة. ويعكس الذهب المخاطر التي تتراكم تحت السطح»، يوضح.

لا تزال أسواق الطاقة مركزية في التوقعات. فأسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل تساهم في توقعات التضخم، مما يدعم حالة الذهب. وفي الوقت نفسه، يواصل تراجع عوائد السندات ومرونة أسواق الأسهم تعزيز خلفية السيولة التي لا تزال تدعم البيتكوين.

ويضيف: «المستثمرون لا يختارون بين المخاطر والحماية. إنهم يخصصون استثماراتهم لكلاهما، ولهذا السبب يظل البيتكوين ثابتاً ويواصل الذهب بناء الدعم عند مستويات مرتفعة.»

إذا استمرت التوترات الجيوسياسية في البقاء محدودة، فمن المحتمل أن يواصل البيتكوين الاستفادة من ظروف السيولة الداعمة والطلب المستمر. كما يمكن للذهب أن يتحرك للأعلى في تلك البيئة مع زيادة المستثمرين تدريجياً تعرضهم للدفاع.

وإذا تصاعدت التوترات أكثر، فمن المرجح أن يأتي التعديل من خلال تسريع الحركة بدلاً من عكسها.

من المتوقع أن يقوى الذهب بشكل أسرع مع تصاعد الطلب على الملاذ الآمن، بينما يعتمد مسار البيتكوين أكثر على ظروف السيولة، مع استمرار الطلب الهيكلي في تقديم الدعم.

يقول Nigel Green: «الأسواق لا تتسامح مع الإشارات المتضاربة إلى الأبد.

إما أن يظل شهية المخاطرة مسيطرة، أو أن الضغوط الكلية تجبر على التحول نحو الحماية.

حاليًا، نعتقد أن كلا المسارين يدعمان ارتفاع أسعار البيتكوين والذهب، لأسباب مختلفة.»

يختتم الرئيس التنفيذي لمجموعة deVere قائلاً: «الاختلاف بين الأصلين يعكس التوقيت وليس الخلاف.

واحد يتقدم بناءً على السيولة والزخم، بينما الآخر يبني أساساً لتحرك أقوى مع تطور المخاطر الأساسية.»

عن مجموعة deVere

مجموعة deVere هي واحدة من أكبر المستشارين المستقلين في العالم للحلول المالية العالمية المتخصصة للعملاء الدوليين والمحليين من أصحاب الثروات العالية، وتملك شبكة مكاتب حول العالم، وأكثر من 80,000 عميل، و14 مليار دولار تحت المشورة.