كوین‌بیس، بالتعاون مع Better Home & Finance، تتيح للمستخدمين الحصول على قروض لدفعة أولى على منزل باستخدام الأصول الرقمية مثل البيتكوين أو USDC كضمان. في هذا النموذج، يمكن للمستخدمين الحصول على قرض دون بيع بيتكوين الخاص بهم، ويحل هذا القرض محل الدفعة النقدية المطلوبة في عملية الرهن العقاري التقليدية. ومع ذلك، يظل قرض المنزل الفعلي ضمن النظام الكلاسيكي ويصدر وفقًا لمعايير فاني ماي.

النظام مكون من جزأين: الجزء الأول هو رهن عقاري تقليدي، والجزء الثاني هو قرض منفصل مضمون بواسطة العملات الرقمية. في الأساس، يتحمل المستخدمون التزامين ماليين مختلفين، وليس واحدًا.

لكن، لا يمكن التقليل من أهمية هذا التطور. بالنظر إلى أن عشرات الملايين من الأشخاص في الولايات المتحدة يمتلكون أصولًا رقمية، يفتح هذا النموذج بابًا جديدًا، خاصة للمستثمرين الشباب الذين يفتقرون إلى مدخرات نقدية ولكنهم يمتلكون أصولًا رقمية. لطالما اعتُبر متطلب الدفعة الأولى أحد أكبر العقبات في سوق الإسكان. تهدف شراكة Coinbase وBetter إلى التغلب على هذه المشكلة باستخدام الأصول الرقمية كضمان.

كما يشير هذا النهج إلى تحول في دور العملات الرقمية ضمن النظام المالي. فبيتكوين، التي طالما اعتُبرت "أصلًا مضاربًا"، بدأت الآن تتحول إلى أداة مالية مقبولة كضمان. هذا يدل على أن العملات الرقمية لم تعد مجرد استثمار، بل أصبحت فئة أصول مدمجة في نظام الائتمان.

ومع ذلك، فإن جانب المخاطر لا يقل أهمية عن الفرص. يعرض هذا النموذج المستثمرين لمخاطر ذات وجهين. حيث يتم حمل قرضين في آن واحد، أحدهما رهن عقاري والآخر مضمون بواسطة العملات الرقمية. علاوة على ذلك، فإن الانخفاضات الحادة في أسعار البيتكوين، رغم أنها لا تؤثر مباشرة على شروط الرهن العقاري، يمكن أن تضعف الوضع المالي العام للمستثمر. على الرغم من أن النظام يتضمن عناصر حماية مثل "عدم استدعاءات الهامش"، إلا أن قيمة الضمان تظل حاسمة على المدى الطويل.

جانب آخر مهم هو البعد التنظيمي لهذا التطور. يظهر التدخل غير المباشر لمؤسسات مثل فاني ماي أن الأصول الرقمية بدأت تحظى بمكانة أكثر رسمية ضمن النظام المالي الأمريكي. قد يمهد ذلك الطريق لانتشار المنتجات المالية المدعومة بالعملات الرقمية بشكل أوسع في المستقبل.

لم تقدم Coinbase بشكل مباشر خيار شراء منزل باستخدام البيتكوين؛ بل قدمت نموذج قرض دفعة أولى مدعوم بالبيتكوين. وعلى الرغم من أن هذا التطور يُعتبر علامة مهمة في تقارب العملات الرقمية والتمويل التقليدي، إلا أنه لا يزال في مراحله الأولى ويمثل تجربة محكومة أكثر منه ثورة جماعية. ومع ذلك، فإنه يوضح بشكل جلي أن الأصول الرقمية ستصبح أكثر مركزية في مستقبل النظام المالي.