يبدو أن الانخفاض الحاد في سعر الذهب قد يكون مرتبطًا بما يُسمّى بـ "الضغط على غاما". ووفقًا لتحليل الجهات المؤسسية، يبدو أن الهبوط الذي حدث في نهاية الشهر الماضي كان تأثيره كبيرًا بسبب سوق الخيارات.

الضغط على غاما هو، في الأساس، ظاهرة يقوم فيها مالكو الخيارات بشراء المزيد أو بيع العقود الآجلة أو صناديق الذهب المتداولة (Gold ETFs) عندما يعبرون نطاقات أسعار معيّنة من أجل إعادة توازن محافظهم. وهذا ما يسرّع من تقلبات الأسعار.

في نهاية الشهر الماضي، انتهت صلاحية عدد كبير من الخيارات الخاصة بـ SPDR Gold ETF عند أسعار تنفيذ 465 دولار و455 دولار، كما كانت هناك مراكز هائلة متمركزة في نطاقات الأسعار 5300 دولار و5200 دولار و5100 دولار أيضًا ضمن خيارات CME لشهري مارس وأبريل. ومن المرجّح أن يُفعَّل الضغط على غاما بسهولة أكبر عند عبور هذه النطاقات السعرية. وبعبارة أخرى، قد يكون الانخفاض في سعر الذهب قد تأثر بشكل كبير بعوامل تقنية بشكل غير متوقع.