بدأ رأس المال في التمايز، وBTC وETH يسيران نحو وتيرات مختلفة. شهدت تدفقات صناديق ETF مؤخرًا تغيرات دقيقة. من 30 مارس إلى 2 أبريل، سجل ETF BTC الفوري تدفقًا صافياً قدره 22.34 مليون دولار، مقارنة بتدفقات صغيرة خارجة خلال الأسبوع السابق، مما يعكس تعافيًا واضحًا للمشاعر. من الناحية الهيكلية، لم يعد رأس المال بالكامل، بل يظهر تدفقات انتقائية: ARKB تتصدر، وIBIT وBTC وHODL شهدت جمعًا لرأس المال بدرجات متفاوتة؛ لكن FBTC شهدت تدفقات خارجة كبيرة، ولا تزال هناك انقسامات في السوق. من ناحية أخرى، يتعرض ETF ETH لضغوط واضحة، حيث بلغ صافي التدفقات الخارجة 42.15 مليون دولار، مع بقاء بعض المنتجات صغيرة التدفقات الداخلة، بينما فقدت الأخرى حصة كبيرة. الإشارة الأساسية وراء ذلك واضحة جدًا: لم يخرج رأس المال، بل يعاد تقييمه وإعادة توزيعه. لا يمكن الحديث عن انعكاس في الاتجاه حتى الآن، لكن BTC أظهر علامات أولية على الاستقرار. والأهم حقًا هو من يفهم اتجاه "التمايز" هذه المرة.