نصائح استراتيجية السوق (6 أبريل — 7 أبريل من الأمس حتى الآن)

تحليل السوق
من الأمس حتى الآن (6 أبريل — 7 أبريل)، السوق في مرحلة شد وجذب بين “تسعير البيانات القوية غير الزراعية والتوقعات المتشددة لرفع أسعار الفائدة طويلة الأمد من قبل الاحتياطي الفيدرالي + تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط + تقلبات الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية عند مستويات عالية”، حيث يتذبذب الذهب بين 4600 و4700 دولار، ويظهر تصحيحًا مفرطًا وضعفًا ثابتًا بعد التعافي، مع تزايد الانقسامات بين المتشددين والمتحمسين؛ أما سوق العملات المشفرة، فبعد استقرار عند مستوى 66k، شهد انتعاشًا قويًا، حيث تجاوز البيتكوين عتبة 70k دولار، وارتفعت العملات الرئيسية بالتزامن، مع تعويض مراكز البيع وعودة تدفقات المؤسسات، مما أدى إلى انتعاش مفرط مع زيادة واضحة في التقلبات.
معلومات ماكرو
1. دخلت المنطقية الأساسية للتداول في السوق مرحلة رئيسية تتمثل في “تثبيت تسعير ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأمد بعد تسليم البيانات القوية غير الزراعية + تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط + إصلاح منخفض المخاطر على مستوى العالم”، ولا تزال التوقعات بخفض الفائدة خلال العام في حالة تجمد. أضافت الوظائف غير الزراعية في مارس 178k وظيفة، متجاوزة التوقعات البالغة 65k، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3%، مما يعكس مرونة سوق العمل بشكل غير متوقع ويعزز موقف الاحتياطي الفيدرالي “الاحتفاظ بأسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول”. حتى الآن، يُظهر مؤشر CME FedWatch احتمالية إبقاء الفائدة ثابتة في أبريل ويونيو بنسبة 99.5% و97.5% على التوالي، مع توقعات بخفض الفائدة مرة واحدة فقط خلال العام، مع تأجيل أول خفض حتى بعد سبتمبر، وزيادة نسبة التوقعات بعدم خفض الفائدة. يقف مؤشر الدولار عند 104.85، وتظل عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات عند 4.39%، مع استمرار ارتفاع المعدلات الحقيقية، مما يضغط على الذهب والعملات المشفرة وغيرها من الأصول غير ذات العائد على المدى المتوسط والطويل. دخلت التوترات في الشرق الأوسط مرحلة حاسمة، حيث انتهت مهلة 48 ساعة التي أرسلها ترامب لإيران، وما زالت الأطراف غير قادرة على التوصل إلى اتفاق بشأن الملاحة في مضيق هرمز، وتواصل إيران تنفيذ عمليات عسكرية “الالتزام الحقيقي - 4”، مع تنفيذ 97 ضربة دقيقة، وهجمات على منشآت الطاقة الإسرائيلية وقواعد القوات الأمريكية في الشرق الأوسط، مع استمرار مخاطر تصعيد الصراع، واستقر سعر برنت عند 110 دولارات للبرميل، مع تزايد مخاوف التضخم، وتراجع شهية المخاطرة، مع دعم الذهب عند القاع لكنه لم يطلق اتجاهًا شرائيًا حاسمًا.
2. بعد التصحيح المفرط، شهد الذهب تصحيحًا ضيقًا، مع توازن بين الدعم الجيوسياسي والضغط من السياسات المتشددة، مما أدى إلى استقرار ضعيف. سجل الذهب الفوري أدنى مستوى عند 4608.30 دولار للأونصة أمس، ثم تعافى تدريجيًا، وارتفع إلى 4700 دولار، ويبلغ الآن 4656.39 دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.04% خلال اليوم، مع تذبذب بين 4600 و4700 دولار خلال 24 ساعة؛ كما يتذبذب عقود الذهب في COMEX، ويبلغ سعرها الآن 4687.9 دولار للأونصة، بارتفاع طفيف بنسبة 0.07% خلال اليوم. في السوق المحلية، أغلق سعر الذهب T+D قبل العطلة عند 1034.79 يوان للغرام، وسجل الذهب في شنغهاي 1033 يوان للغرام، مع استمرار عروض البيع بالتجزئة للذهب الخالص بين 1382 و1435 يوان للغرام. الدوافع الرئيسية لهذا الاتجاه: أولاً، التصحيح الفني بعد الهبوط المفرط، حيث دخل مؤشر RSI منطقة البيع المفرط بعد هبوط متكرر، مما أدى إلى تفعيل عمليات شراء فعلية وتدفقات منخفضة تقنية؛ ثانيًا، الطلب على التحوط الناتج عن تكرار الصراعات في الشرق الأوسط، مما يدعم دعم القاع للذهب؛ ثالثًا، استمرار البنوك المركزية العالمية في شراء الذهب، مع وجود دعم قوي عند 4550-4600 دولار، حيث تشكل عمليات الشراء الصلبة دعمًا ثابتًا. العوامل التي لا تزال تمثل ضغطًا رئيسيًا: استمرار احتفاظ أكبر صندوق للذهب ETF، وهو SPDR Gold Trust، بمخزون عند 1050.99 طنًا في 2 أبريل، مع تدفقات خارجة صافية منذ مارس تجاوزت 11.5 مليار دولار، مع عدم ظهور عودة واضحة للمراكز الطويلة من قبل المؤسسات، واستمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار، مع عدم وجود تحول جوهري في السياسات النقدية التقييدية على المدى المتوسط والطويل. النطاقات الرئيسية الحالية: دعم رئيسي عند 4600-4620 دولار، دعم قوي عند 4550 دولار (مستوى مقاومة بين المتشددين والمتحمسين، وكسره يفتح المجال للهبوط)، مقاومة رئيسية عند 4680-4700 دولار، مقاومة قوية عند 4750-4800 دولار (مناطق قياسية، مع مقاومة قوية من قبل الثيران).
3. بعد القاع، شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا قويًا، حيث استعاد البيتكوين عتبة 70k دولار، مع عودة تدفقات المؤسسات وعمليات تعويض مراكز البيع، مما أدى إلى تحسين ملحوظ في المزاج السوقي. سجل البيتكوين أدنى مستوى عند 66,500 دولار، ثم استمر في الارتفاع، متجاوزًا 70,200 دولار، مسجلًا أعلى مستوى خلال أسبوع، ويبلغ الآن 69,800 دولار، بزيادة 3.88% خلال 24 ساعة؛ وارتفعت إيثريوم أيضًا، حيث وصلت إلى 2120 دولار، وتبلغ الآن 2095 دولار، مع زيادة 4% خلال 24 ساعة، وارتفعت جميع العملات الرئيسية. من ناحية البيانات، انتهت تدفقات ETF الفوري للبيتكوين من عدة أيام من التدفقات الخارجة، مع تدفقات صافية منذ أبريل بلغت 69.6 مليون دولار، مع استمرار زيادة حيازة Fidelity FBTC، وتقلصت تدفقات GBTC من GrayScale بشكل ملحوظ، مما يخفف ضغط البيع من المؤسسات؛ كما شهدت سوق العقود الآجلة خلال 24 ساعة 87k عملية تصفية، بمبلغ إجمالي 186 مليون دولار، مع أن 62% من عمليات التصفية كانت لمراكز البيع، حيث ساهمت عمليات التصفية بعد الهبوط المفرط في دفع الانتعاش؛ وتظهر البيانات على السلسلة أن صافي التدفقات الخارجة من بورصات البيتكوين تجاوز 12k بيتكوين، مع تركيز عمليات الشراء من قبل “الوحوش” عند نطاق 64k-66k، وارتفعت نسبة التحويلات الكبيرة التي تمت بمبالغ ألفية إلى 65%، مع أن 60% من العناوين طويلة الأمد، مما يشير إلى محدودية الضغوط من البيع على المدى الطويل؛ كما ارتفع مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى 28، مبتعدًا عن منطقة الخوف الشديد، مع تحسن ملحوظ في المزاج السوقي. من الناحية الفنية، تمكنت الشموع اليومية من استعادة مستويات 68k و70k، مما يخفف من الاتجاه الهبوطي على المدى القصير، لكن منطقة 72.5k-75k لا تزال تمثل مقاومة قوية، ولم يظهر بعد انعكاس جوهري في الاتجاه الهابط المتوسط، مع عدم وجود علامات واضحة على دخول أموال جديدة بكميات كبيرة، وما زال السوق يعتمد على التوازن في الموجودات.
تنبيه خاص
لا يزال الذهب في دورة تصحيح ضيقة بعد التصحيح المفرط، حيث عززت البيانات القوية غير الزراعية من التوقعات برفع أسعار الفائدة طويلة الأمد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، كما أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط توفر دعمًا من القاع، لكنها لا تشكل اتجاهًا شرائيًا حاسمًا، مع وجود مقاومة قوية عند 4700 دولار. ومع اقتراب انتهاء المهلة، تظل حالة عدم اليقين في الوضع الجيوسياسي عالية، مما يزيد من مخاطر تقلب الأسعار، ويجب عدم التسرع في الشراء، مع الحذر من تراجع الأسعار نتيجة لتهدئة التوترات أو ارتفاع عوائد سندات الخزانة مرة أخرى. يُنصح بتداول بكميات صغيرة ضمن النطاق، مع محاولة شراء عند دعم 4600-4620 دولار، مع وضع حد للخسارة عند 4550 دولار، وتقليل المراكز عند ارتفاع السعر فوق 4680 دولار، مع مراقبة دقيقة للمخاطر، وتجنب المخاطر غير المؤكدة. على الرغم من أن سوق العملات المشفرة شهد انتعاشًا قويًا بعد تراجع عند 64k، مع تحسن تدريجي في السيولة، وعودة قريبة فوق 70k، إلا أن السوق لا يزال في دورة تصحيح بعد الهبوط السابق، مع مقاومة قوية عند 72.5k-75,000، والمزاج السوقي غير مستقر تمامًا، مع مخاطر تقلب عالية على المدى القصير. يُمنع تمامًا الشراء بكميات كبيرة أثناء الارتفاع، ويجب السيطرة على المراكز بنسبة لا تتجاوز 30%، مع الانتظار حتى يثبت السوق فوق 72.5k، مع تراجع التقلبات، واستمرار تدفقات ETF، قبل التفكير في زيادة المراكز تدريجيًا؛ وإذا انخفض السوق مرة أخرى بشكل فعال تحت دعم 68k، فستنتهي موجة الانتعاش الحالية، ويجب اتخاذ إجراءات وقائية مسبقة، مع تفضيل الانتظار والمراقبة.