يوم الجمعة الساعة 20:30 بتوقيت الولايات المتحدة، ستعلن الحكومة عن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس، ومن المتوقع أن يسجل معدل التضخم السنوي 3.3%، أعلى من القيمة السابقة البالغة 2.40%. ومن المتوقع أن يسجل معدل التضخم الشهري 0.9%، أعلى من القيمة السابقة البالغة 0.30%.

من المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بعد استبعاد الأغذية والطاقة بنسبة 0.3% على أساس شهري، أعلى من القيمة السابقة البالغة 0.20%. ومن المتوقع أن يرتفع معدل النمو السنوي إلى 2.7%، أعلى من القيمة السابقة البالغة 2.50%.
الضغط المزدوج
تتوقع المؤسسات متعددة الأطراف أن يتسبب ارتفاع أسعار الطاقة وتأثيرات الرسوم الجمركية في ضغط مزدوج، مما قد يؤدي إلى ظهور انتعاش "مفاجئ" في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس، وهذا لن يكسر فقط الاتجاه المستقر منذ بداية عام 2026، بل قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على إعادة النظر في مسار سياسته النقدية.
وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة، ارتفعت جميع درجات البنزين العادي في 31 مارس إلى 3.914 دولارات، بزيادة كبيرة حوالي 35% عن 2.89 دولار في نهاية فبراير. وفقًا لوزن الحساب، يشكل البنزين حوالي 3% من سلة مؤشر أسعار المستهلكين، فقط هذا العنصر قد يساهم بمقدار 0.5 إلى 0.6 نقطة مئوية في زيادة مؤشر مارس.
بالإضافة إلى ذلك، فإن أسعار البنزين تقترب حاليًا من أعلى مستوياتها التاريخية، مماثلة لفترات التضخم في 2007-2008 و2022، وإذا لم تنخفض الأسعار بسرعة، فقد تتوافق مع نظام التضخم طويل الأمد. بالنظر إلى أسعار الوقود بين 2010 و2016، فإن هذا الارتفاع بلا شك سيؤدي إلى ردود فعل متسلسلة على النمو الاقتصادي الكلي.
على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية قد هدأت مؤقتًا مؤخرًا، وانخفضت أسعار النفط قليلاً، إلا أن أسعار الجملة السابقة قد تم نقلها إلى المستهلكين. يعتقد تروي مو يي أنه إذا استمرت تكاليف الطاقة في الارتفاع، فإن صدمة التضخم قد تستمر حتى النصف الأول من العام.
بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط الملحوظ، تنتشر ضغوط التضخم الأكثر ثباتًا في مجال السلع. وبسبب السياسات الحالية للرسوم الجمركية التجارية، فإن تكاليف الإدخال في مجالات مثل الأغذية والأجهزة المنزلية والعناية الشخصية تواصل الارتفاع.
الاحتياطي الفيدرالي يضغط على مساحة خفض الفائدة
حاليًا، تدفع بيانات التضخم السوق لإعادة التسعير. لقد ظهرت تحولات ملحوظة في سوق العقود الآجلة للفيدرالي، حيث يتم تقليص مساحة خفض الفائدة المتوقعة بسرعة.
نظرًا لأداء بيانات التوظيف غير الزراعي في مارس بشكل قوي، بالإضافة إلى مخاطر انتعاش التضخم، فإن الاحتياطي الفيدرالي في موقف "محرج": من جهة، الاقتصاد لا يزال قويًا ولم يدخل في حالة ركود، ومن جهة أخرى، التضخم أعلى بكثير من الهدف.
على المدى القصير، إذا كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين تتوافق أو تتجاوز توقعات "الحمى" هذه، فإن السوق ستضطر إلى مواجهة واقع "الفائدة أعلى وأطول"، وحتى قد تتطلب الحذر من احتمال إعادة الاحتياطي الفيدرالي لبدء مناقشة رفع الفائدة مرة أخرى.
وفي الختام، يعتقد مو مو أن السد العظيم على وشك الانفجار، يا إخوان، رجاءً احرصوا على محافظكم جيدًا! #Gate上线Pre-IPOs $BTC $ETH #Meta推出AI模型MuseSpark