KI-Rechenzentren überbieten Bitcoin-Mining, was einen großen Branchenwechsel auslöst

Bitcoin-Miner verzichten zugunsten von Hyperscale auf Hashpower, da milliardenschwere KI-Verträge das Mining deutlich übertreffen und die Branche, die die weltweit größte Kryptowährung sichert, zum Umdenken zwingen.

Bitcoin-Mining-Ökonomie kämpft, da KI höhere Renditen pro Megawatt bietet

Was als Nebenbeschäftigung begann, hat sich für Bitcoin-Miner zu einer echten Identitätskrise entwickelt. In den USA und darüber hinaus verfolgen Unternehmen, die einst ausschließlich auf Hashpreis setzten, jetzt Einnahmen aus KI und Hochleistungsrechnen (HPC), bei denen derselbe Megawatt an Energie mehrere Male mehr einbringen kann.

Der Wendepunkt lässt sich auf April 2024 datieren, als die vierte Bitcoin-Halbierung die Blockbelohnung von 6,25 BTC auf 3,125 BTC halbierte. Diese Kürzung verdoppelte den Umsatz über Nacht, während die Netzwerk-Schwierigkeit weiter stieg, was die Margen in eine scheinbar härteste Einnahmeumgebung seit den Anfängen drängte.

Unterdessen trat die KI mit deutlich größeren Budgets auf den Plan. Rechenzentren, die mit KI-Modellen verbunden sind, können Millionen pro Megawatt erwirtschaften. Das bedeutet, dass die gleichen Elektronen plötzlich viel wertvoller wurden, wenn sie etwas anderes tun. „[KI] wurde zum größten Konkurrenten des Bitcoin-Minings“, schrieb der Krypto-Händler Ran Neuner diese Woche. „Wenn KI der Höchstbietende für Strom wird, was passiert dann mit Bitcoin?“ fragte Neuner.

Miner treffen diese Entscheidung – schnell. Milliarden an KI-Infrastrukturverträgen wurden bereits von Unternehmen unterzeichnet, die einst ausschließlich auf Bitcoin-Mining setzten, wobei Analysten schätzen, dass selbst teilweise Umwandlungen jährlich weitere Hundert Milliarden Dollar freisetzen könnten.

Der Dealfluss wirkt weniger wie eine Kursänderung und mehr wie eine Massenflucht. IREN sicherte sich einen Vertrag im Wert von 9,7 Milliarden US-Dollar mit Microsoft für GPU-Cloud-Services. Hut 8 unterzeichnete einen 15-Jahres-Leasingvertrag für KI-Rechenzentren im Wert von 7 Milliarden US-Dollar, gestützt auf Google-verbundene Infrastruktur.

Terawulf folgte mit langfristigen Verträgen im Wert von 9,5 Milliarden US-Dollar, während Cipher Mining einen Deal im Wert von 5,5 Milliarden US-Dollar mit Amazon Web Services abschloss. Bitfarms kündigte sogar an, den Bitcoin-Mining-Betrieb in den nächsten zwei Jahren vollständig einzustellen.

„Obwohl es weniger als 1 % unseres gesamten entwicklungsfähigen Portfolios ausmacht, glauben wir, dass die Umwandlung unseres Standorts in Washington in GPU-as-a-Service potenziell mehr Nettobetriebsergebnis generieren könnte als alles, was wir je mit Bitcoin-Mining erzielt haben“, sagte Bitfarms-CEO Ben Gagnon im letzten Jahr.

Wenn KI weiterhin Premiumpreise für Rechenleistung zahlt, könnte der Exodus aus dem Mining erst beginnen

Der Markt reagiert entsprechend. Bis Ende 2025 generierten mehr als 70 % der großen Mining-Firmen bereits Einnahmen aus KI-Infrastruktur, und dieser Anteil dürfte mit dem Hochfahren langfristiger Verträge weiter steigen.

Andere sehen die Sache nüchterner. „Ein großer unterschätzter Gegenwind für Bitcoin ist die Katastrophe, die die Minen-Ökonomie darstellt“, sagte Quinn Thompson, CIO von Lekker Capital, und argumentierte, dass die Verschiebung zu KI eine bereits fragile Dynamik beschleunige.

Dennoch verlieren die Bitcoin-Verteidiger keinen Schlaf. Der Schwierigkeitsanpassungsmechanismus des Netzwerks kalibriert sich automatisch alle 2.016 Blöcke neu, senkt die Mining-Schwierigkeit, wenn Teilnehmer aussteigen, und stellt die Rentabilität für die verbleibenden wieder her.

Es gibt auch eine strukturelle Besonderheit, die in den Pessimismus-Analysen oft übersehen wird: Miner sind ungewöhnlich gut positioniert, um KI-Infrastruktur aufzubauen. Ihre Anlagen verfügen bereits über groß angelegte Stromanschlüsse, industrielle Kühlung und Glasfaseranbindung – Vermögenswerte, die die Implementierungszeiten im Vergleich zum Bau neuer Rechenzentren um bis zu 75 % verkürzen können.

Mit anderen Worten: Miner verlassen nicht nur Bitcoin – sie profitieren auch davon, frühe Eigentümer von dem zu sein, was KI dringend braucht: Energie.

Die eigentliche Spannung liegt darin, was als Nächstes passiert. Wenn KI weiterhin Premiumpreise für Rechenleistung verlangt, könnte der Exodus aus dem Mining weitergehen und allmählich Bitcoins Sicherheitsbudget verringern. Wenn die KI-Kapazität die Nachfrage übersteigt – oder wenn der Bitcoin-Preis genug steigt, um die Rentabilität des Minings wiederherzustellen – könnte sich das Pendel wieder zurückbewegen.

Derzeit scheint die Branche auf eine gespaltene Persönlichkeit zuzusteuern. Große, börsennotierte Betreiber werden zu Anbietern von KI-Infrastruktur, wobei Bitcoin nur eine Nebenbeschäftigung bleibt, während kleinere, energieeffiziente Miner das Netzwerk weiterhin sichern.

Es ist weniger ein sauberer Bruch als ein unruhiges Nebeneinander – bei dem Bitcoin weiterläuft, Block für Block, während seine früheren Champions still und heimlich ihre Megawatt anderswo einsetzen.

FAQ 🔎

• Warum steigen Bitcoin-Miner in KI-Infrastruktur ein? KI-Workloads generieren deutlich höhere und vorhersehbarere Einnahmen pro Megawatt als Bitcoin-Mining.
• Wie viel Geld ist im Wandel zu KI im Spiel? Über 65 Milliarden US-Dollar an KI-Infrastrukturverträgen wurden bereits von Minenunternehmen unterzeichnet.
• Wird die Netzwerksicherheit von Bitcoin schwächer? Die Hashrate ist gesunken, aber der Schwierigkeitsanpassungsmechanismus hilft, das Netzwerk im Laufe der Zeit zu stabilisieren.
• Können Miner später wieder zu Bitcoin zurückkehren? Ja, wenn die Bitcoin-Preise steigen oder die Gewinne aus KI-Infrastruktur sinken, könnte das Mining wieder attraktiv werden.