Die dunkle Seite des Mondes „Nicht eilig, an die Börse zu gehen“, aber sucht Goldman Sachs für Hongkonger IPO! Die Bewertung ist bereits auf 18 Milliarden US-Dollar gestiegen.

Chinas KI-Start-up Moonshot AI gerät ins Rampenlicht: Es wird berichtet, dass das Unternehmen derzeit eine IPO in Hongkong preliminar prüft und bereits Gespräche mit CICC und Goldman Sachs über eine Börseneinführung führt. Gleichzeitig verhandelt das Unternehmen auch über eine neue Finanzierungsrunde von bis zu 1 Milliarde US-Dollar, nach deren Abschluss die Bewertung bei etwa 18 Milliarden US-Dollar liegen soll.
（Vorgeschichte: Cursor wurde beim Training des Kimi K2.5-Modells erwischt! Löschen von Tweets, offizielle Stellungnahmen mit plötzlichem Kurswechsel）
（Hintergrund: Der chinesische Doktorand aus Henan gründete MiniMax, ein KI-Platform mit einem Wert von 300 Milliarden US-Dollar, mit weniger als 1 % des Budgets von OpenAI）

Gründer Yang Zhilin von Moonshot AI äußerte Ende letzten Jahres in einer internen Nachricht, dass das Unternehmen über 10 Milliarden RMB Bargeld verfügt und „nicht eilig hat, an die Börse zu gehen; die zukünftige Entscheidung liegt in unserer Hand“. Nun wird jedoch berichtet, dass das Unternehmen bereits Gespräche mit Goldman Sachs und CICC über eine Hongkonger IPO führt.

Laut Bloomberg befindet sich Moonshot AI derzeit noch in der „ersten Bewertungsphase“ für eine Börseneinführung, ein konkreter Zeitplan ist noch unbestimmt, und es ist auch möglich, dass die Pläne fallengelassen werden. Sowohl Goldman Sachs als auch ein Sprecher von Moonshot AI lehnten eine Stellungnahme ab, CICC hat bisher nicht geantwortet.

Bei der letzten Finanzierungsrunde im Dezember 2025, bei der 500 Millionen US-Dollar in Serie C aufgenommen wurden, lag die Bewertung bei etwa 4,3 Milliarden US-Dollar. Jetzt wird berichtet, dass eine neue Finanzierungsrunde von bis zu 1 Milliarde US-Dollar geplant ist, nach deren Abschluss die Bewertung auf rund 18 Milliarden US-Dollar steigen soll – eine Verfünffachung innerhalb von drei Monaten, äußerst beeindruckend.

Kein Backdoor-Listing, sondern regulärer IPO

Im Dezember letzten Jahres gab es Gerüchte, Moonshot AI wolle „über eine Backdoor-Listing“ an die Börse gehen, was das Unternehmen damals jedoch dementierte. Nun wird berichtet, dass das Unternehmen einen regulären IPO in Hongkong anstrebt.

Moonshot AI wurde 2023 von Yang Zhilin gegründet. Das Chat-Assistenz-Produkt Kimi ist eines der bekanntesten KI-Produkte auf dem chinesischen Markt. Investoren sind unter anderem Alibaba, Tencent, IDG Capital und 5Y Capital. Im März 2026 geriet das Kimi K2.5-Modell in eine Urheberrechtsstreitigkeit, nachdem entdeckt wurde, dass Cursor es ohne Offenlegung für das Training des Composer 2-Modells verwendet hatte, was bei der Entwicklergemeinschaft für Aufsehen sorgte.

Andere chinesische KI-Start-ups in derselben Branche sind ebenfalls an Hongkonger Börsen gelistet, darunter:

• Zhipu AI: Listing an der Hongkonger Börse am 8. Januar 2026
• MiniMax (Xiyu Technology): Listing am 9. Januar 2026, mit einer Marktkapitalisierung von etwa 300 Milliarden HKD

Die Börsengänge dieser Wettbewerber haben die Investoren für den chinesischen KI-Sektor begeistert und die privaten Bewertungen von Moonshot AI steigen lassen. Viele westliche KI-Experten sind der Meinung, dass die Auswahl an KI-Software und -Modellen in China begrenzt ist, was zu einer Überbewertung der entsprechenden Start-ups führt. Gleichzeitig drängen diese Unternehmen auf den Börsengang, um in einer Phase, in der die Kapitalmärkte noch freundlich sind, schnell Kapital zu beschaffen.