Cadena de bloques

La salida a bolsa de Grayscale en la Bolsa de Nueva York marca su entrada en los mercados de capital estadounidenses como gestor líder de activos digitales, con una valoración de 35 mil millones de dólares. La compañía administra más de 40 productos y más de 45 criptomonedas. Los activos gestionados en ETP y ETF ascienden a unos 33,9 mil millones de dólares. La IPO se estructurará como una Up-C, permitiendo al equipo fundador conservar el control de la gobernanza. Aunque los ingresos y los beneficios han registrado ligeros descensos, Grayscale mantiene un margen neto elevado del 65 %, lo que muestra la fuerte rentabilidad de su negocio de gestión de activos.

En octubre de 2025, la capitalización total del mercado de criptomonedas mostró un patrón de “ascenso seguido de descenso”, reflejando una confianza del mercado débil y una tendencia a la estabilización. Impulsada por la narrativa “BTCFi”, Starknet alcanzó máximos históricos tanto en entradas de capital como en actividad en cadena, con un TVL que pasó de 170 millones de dólares a finales de septiembre a 245 millones. Los mercados de predicción se animaron, y Polymarket y Kalshi registraron un volumen de negociación mensual conjunto superior a 7 000 millones de dólares. Las monedas de privacidad experimentaron una marcada recuperación, con ZEC registrando un aumento superior al 440 % en el mes y liderando la subida. En el ámbito de la financiación, el sector Web3 cerró 130 acuerdos por un total de 5 120 millones de dólares, lo que supone un incremento del 28,43 % respecto al mes anterior. El capital total recaudado se disparó un 104,8 %, el segundo nivel más alto en casi un año, con los fondos dirigiéndose pri

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha anunciado la siguiente fase de *Project Crypto* durante un discurso reciente: crear un sistema de clasificación de tokens fundamentado en su sustancia económica y subrayar la lógica jurídica según la cual los contratos de inversión pueden rescindirse. Este paso supone la entrada de la regulación de las criptomonedas en una era de claridad.

El artículo examina la lógica que impulsa este cambio y cómo responde el mercado a través de casos específicos, poniendo de relieve los riesgos y oportunidades que presentan las ICOs de alta valoración.

Antes de su salida en Coinbase, Monad difundió una presentación comercial de 18 páginas que detalla de forma exhaustiva la distribución de los tokens, el calendario de desbloqueo, la estrategia de creación de mercado y los riesgos relacionados. El documento indica que únicamente el 0,16 % del suministro reservado para creación de mercado respaldará una valoración totalmente diluida (FDV) de 2.500 millones de dólares. Esto pone de relieve la estrategia extremadamente rigurosa y conservadora del proyecto en el descubrimiento de precios y la gestión de la liquidez.

Este artículo realiza un análisis detallado sobre los aspectos técnicos del mecanismo de *fee switch*, las razones detrás del fracaso de propuestas previas y la evolución de la postura de actores relevantes, como a16z. Asimismo, examina las posibles repercusiones de la aprobación de la propuesta en el protocolo de Uniswap y en los proveedores de liquidez (LP), considerando también la dinámica general del mercado.

El artículo pone de manifiesto los mecanismos de riesgo presentes en estos proyectos, como el elevado apalancamiento, la ausencia de transparencia en la gestión de activos y la utilización de estrategias financieras complejas. Asimismo, analiza la función de Curator en el mercado de préstamos DeFi y su impacto en la transmisión del riesgo.

El artículo aborda los retos financieros asociados a la expansión de las redes eléctricas convencionales y expone cómo el descenso significativo de los costes del hardware solar está abriendo nuevas posibilidades para las soluciones solares autónomas.

El artículo presenta un análisis detallado de los distintos mecanismos para generar ingresos en el ecosistema TRON, como el staking de stablecoins, la concesión de préstamos, la minería de liquidez y las recompensas por staking, junto con el potencial de apreciación en el precio de TRX.

El artículo indica que, aunque la liquidez global es elevada, los mayores tipos SOFR han hecho que el capital se dirija a los bonos gubernamentales en vez de al mercado de criptomonedas, lo que mantiene al mercado de criptomonedas en una etapa de autofinanciación en este momento.

Al comparar la evolución de XRP con la infraestructura financiera tradicional, el autor pone de manifiesto el enfoque equivocado que sigue el mercado al valorar XRP.

Mediante un análisis en profundidad del panorama actual para los profesionales de Web2, el artículo destaca el fin de la era del beneficio tecnológico y el impacto disruptivo de la IA. También subraya los peligros de depender de plataformas, la transformación tanto de las competencias como de las estructuras de ingresos y el deterioro progresivo de la estabilidad laboral.

$PING registró un aumento del 50 % tras el lanzamiento de su plataforma de emisión basada en el protocolo x402, c402.market. Esta plataforma permite crear automáticamente pares de trading entre todos los nuevos tokens y $PING, lo que convierte a $PING de un meme coin en la moneda base del ecosistema x402. El artículo examina el diseño del mecanismo de c402.market, su estructura de incentivos y los riesgos asociados, y explora cómo el protocolo x402 podría reactivar la especulación en torno a la narrativa de la “creación de activos”.

MicroStrategy (MSTR), considerada como el ejemplo típico de una “Bitcoin treasury company”, recientemente protagonizó un caso de arbitraje estructural en Wall Street: el reconocido bajista Jim Chanos logró un beneficio estimado del 100 % al tomar posiciones cortas en MSTR y largas en Bitcoin (BTC). El artículo analiza en detalle la lógica de esta operativa. Además, explica las razones del deterioro del múltiplo del valor neto de los activos en Bitcoin de MSTR (mNAV) y cómo esta estrategia revela discrepancias de valoración entre los criptoactivos y el sector financiero tradicional.

Un miembro principal de Biteye redactó este artículo que ofrece un análisis profundo sobre la lógica y dinámica de mercado detrás del surgimiento de las rondas de financiación KOL (líderes de opinión) en Web3. Pone de manifiesto los intereses en conflicto entre equipos de proyecto, KOLs e inversores minoristas en un ecosistema de capital que se impulsa por el tráfico de usuarios. El artículo analiza casos donde coexisten beneficios y riesgos y explica cómo operan las instituciones intermediarias detrás de escena. El texto destaca que, a medida que disminuye la influencia del capital de riesgo y la dinámica del mercado se centra cada vez más en el alcance, la ronda KOL se ha convertido tanto en un estrecho punto de acceso para inversores individuales al mercado primario como en una oportunidad de inversión de alto riesgo con potenciales recompensas y riesgos significativos.