Moneda estable generadora de ingresos: una nueva pista de billones subestimada

¿Cómo pueden las monedas estables generar rendimientos y replicar la trayectoria de explosión de los fondos monetarios, desde la niebla regulatoria hasta la suma institucional?

Escrito por: Haotian

¡La perspectiva de este tema es demasiado genial! Detrás de la introducción de varias políticas regulatorias de stablecoins, el mercado ha subestimado seriamente el potencial explosivo de la pista de las “stablecoins de ingresos”:

Lo primero que hay que entender es qué es una stablecoin basada en el rendimiento: es esencialmente un “dólar digital que genera su propio dinero”.

A diferencia de las monedas estables tradicionales como USDT y USDC, las monedas estables de rendimiento incorporan directamente en la lógica del token mecanismos de ingresos como la compra de bonos del gobierno de EE. UU., préstamos DeFi y arbitraje de derivados, permitiendo a los poseedores obtener automáticamente un rendimiento anual del 3% al 27%.

No se trata de una simple innovación en DeFi, sino de una redefinición de la función de la moneda estable en sí: de “ahorrar” a “hacer dinero con el dinero”.

Entonces, ¿qué pasa con el mercado de stablecoins de rendimiento? Las stablecoins de ingresos han crecido de USD 660 millones en agosto de 2023 a USD 9 mil millones ahora, un aumento de 13 veces en más de un año y un aumento del 583% en un solo año en 2024. Pero incluso con este rápido crecimiento, todavía representa menos del 5% del mercado de stablecoins de USD 230 mil millones. En comparación con la escala madura de 7 billones de dólares en fondos del mercado monetario, el espacio de crecimiento a nivel de billones de esta pista aún está por llegar.

Lo más importante es que la dirección de la política ha cambiado. La postura de la SEC sobre la regulación de las monedas estables de rendimiento ha pasado de ser vaga a volverse más clara, y varios marcos legislativos también se están acelerando. Además, gigantes financieros tradicionales como BlackRock están entrando directamente en el mercado a través de productos como BUIDL.

Cuando los tres elementos principales están presentes: un camino claro para la conformidad de políticas, infraestructura completa y la afluencia de fondos institucionales, es muy probable que la «moneda estable de rendimiento» replique la trayectoria explosiva de los fondos monetarios de 1971, convirtiéndose en un superpuente que conecte las finanzas tradicionales y los activos digitales.