Deng Tong, Finanzas Doradas
El 22 de octubre de 2025, el equipo de Kadena anunció que, debido a un entorno de mercado desfavorable, detendría inmediatamente todas las operaciones comerciales y el mantenimiento activo. El equipo agradeció a todos los seguidores y expresó su pesar por no poder continuar promoviendo este único proyecto descentralizado. El token nativo de Kadena, KDA, cayó más del 60% ese día.
¿Qué es el proyecto Kadena? ¿Por qué anunciaron de repente que detendrían sus operaciones? ¿Qué lecciones deja esto a la industria?
Uno, la estrella de la “familia JPMorgan” - Kadena
Kadena fue fundada en 2016, y su mainnet se lanzó en octubre de 2019, creada por el veterano de Wall Street Stuart Popejoy y Will Martino. El primero fue el responsable del equipo de desarrollo de blockchain de JPMorgan en Nueva York, mientras que el segundo trabajó en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y se dedicó a tiempo completo al trabajo relacionado con el proyecto Kadena. Juntos, desarrollaron el sistema de cadena privada de JPMorgan, JPMorgan Kinexys, y luego emprendieron el proyecto Kadena, con el objetivo de crear una blockchain que tuviera tanto un alto rendimiento como la seguridad descentralizada. Por lo tanto, en ese momento, Kadena podía ser considerada el proyecto estrella de la “familia JPMorgan”.
Kadena adopta la arquitectura Chainweb, es decir, múltiples cadenas paralelas que trabajan juntas para procesar transacciones, logrando así un alto rendimiento y baja congestión; además, ha lanzado su propio lenguaje de contratos inteligentes, Pact, que se enfoca en el diseño de contratos inteligentes “seguro, auditable y legible por humanos”. Kadena ofrece una arquitectura de blockchain híbrida que incluye soluciones de cadena pública y privada. La cadena pública es una red de blockchain descentralizada, adecuada para una amplia gama de aplicaciones públicas y comerciales; las soluciones de cadena privada proporcionan a las empresas un entorno de blockchain seguro y controlado, adecuado para manejar datos sensibles y procesos comerciales internos. La intención de diseño de Kadena es convertirse en un puente entre las empresas y las cadenas públicas.
KDA es la criptomoneda nativa de la cadena de bloques Kadena, utilizada para pagar tarifas de transacción, incentivar a los mineros y participar en la gobernanza de la plataforma. La distribución inicial de los tokens KDA es: 70% para los mineros, 20% para reservas de la plataforma, 6% para desarrolladores, 3% para contribuyentes y 1% para ser destruidos.
En noviembre de 2021, KDA tuvo un momento destacado, con un aumento de precio que alcanzó casi los 25 dólares, y luego retrocedió a menos de 5 dólares.
Como resultado del anuncio de Kadena de suspender sus operaciones, el precio de KDA cayó drásticamente, con una disminución del 60% en 24 horas, y al momento de redactar este artículo se encuentra en 0.06187 dólares.
II. ¿Por qué Kadena ha detenido sus operaciones?
Kadena publicó un tuit en X explicando las razones por las que Kadena ya no continuará operando: las condiciones del mercado.
Lamentamos anunciar que la organización Kadena no podrá continuar operando y detendrá de inmediato todas las actividades comerciales y el mantenimiento de la blockchain de Kadena.
Agradecemos sinceramente a todas las personas que han trabajado junto a nosotros. Debido a las condiciones del mercado, no podemos continuar promoviendo y apoyando la adopción de este único producto descentralizado, lo cual lamentamos profundamente.
Hemos notificado a todo el personal que cesaremos operaciones. Hemos mantenido un pequeño equipo para manejar este período de transición y cierre gradual. Si tiene alguna pregunta o inquietud, comuníquese con operations@kadena.io.
La cadena de bloques Kadena no es propiedad ni está operada por una empresa. Como una cadena de bloques de contratos inteligentes completamente descentralizada y basada en prueba de trabajo, la red es operada por mineros independientes, mientras que los contratos inteligentes y protocolos en la cadena son gestionados de forma independiente por sus mantenedores.
Para garantizar la continuidad de las operaciones, pronto proporcionaremos un nuevo archivo binario para asegurar un funcionamiento ininterrumpido sin nuestra intervención y alentamos a todos los operadores de nodos a actualizar lo antes posible.
En cuanto al token y protocolo KDA, continuará funcionando incluso en nuestra ausencia. Como se detalla en nuestra última actualización de economía del token (), se emitirán más de 566 millones de KDA como recompensas de minería, hasta el año 2139; mientras que los 83.7 millones de KDA emitidos por la plataforma se desbloquearán en noviembre de 2029. Estamos listos para colaborar con la comunidad de Kadena para explorar cómo apoyar la transición de la gobernanza y el mantenimiento de la comunidad. Publicaremos información actualizada a su debido tiempo.
Agradecemos sinceramente a todos los miembros del equipo, miembros de la comunidad y socios que han recorrido este viaje con nosotros. Les deseamos a todos lo mejor en el futuro.
Según los datos de Cbin Sights, el total de fondos recaudados por el proyecto Kadena asciende a casi 15 millones de dólares.
Esta cifra no es destacada en la pista de la cadena pública. Aparte del antiguo proyecto Ethereum, proyectos como Solana, Avalanche, Near, Aptos y Sui han recaudado más de 300 millones de dólares.
Y dado que, como se mencionó anteriormente, el precio del KDA ha permanecido por debajo de los 5 dólares desde abril de 2022, e incluso ha estado vagando por debajo de 1 dólar desde abril de 2013, la muy desfavorable “situación del mercado” es efectivamente la principal razón por la que Kadena ha optado por desaparecer.
Tres, los activos incobrables de Kadena
A principios de enero de este año, Kadena también anunció una asociación estratégica con Ownera: a través de esta colaboración, Kadena utilizará su tecnología de blockchain de alto rendimiento para respaldar la Plataforma de Tokenización IOWN de Ownera, con el objetivo de proporcionar soluciones seguras y eficientes para la emisión y gestión de activos digitales a empresas en todo el mundo. El 18 de julio, Binance también emitió un anuncio: Binance apoyará la actualización de la red Kadena (KDA) y el hard fork.
Tres meses después, Kadena eligió retirarse del ecosistema de las cadenas de bloques públicas, dejando detrás una mala deuda.
No es necesario mencionar que el gran sueño de 2139 está lejos de cumplirse, los usuarios ni siquiera podrán esperar el desbloqueo de 83.7 millones de KDA en 2029. Según el anuncio de Kadena, “más de 566 millones de KDA se distribuirán como recompensas por minería hasta 2139; mientras que los 83.7 millones de KDA emitidos por la plataforma se desbloquearán en noviembre de 2029.” La cadena de bloques Kadena “sale a la guerra sin haber triunfado y muere antes de tiempo”, los inversores iniciales y los tenedores a largo plazo se enfrentan a la enorme reducción de sus activos.
Además, el anuncio explica que “la red es operada por mineros independientes”, lo que significa que los mineros son participantes clave en la red de Kadena. Después del anuncio de la retirada de operaciones de Kadena, los mineros también se retirarán de la minería debido a la caída de los precios de los tokens, la falta de soporte técnico oficial, entre otros motivos. Esto ha llevado a una disminución en la potencia de cálculo de la red, lo que agrava aún más los riesgos de seguridad de la red y los retrasos en las transacciones. Aunque la oficina oficial ya ha indicado: “Para asegurar la continuidad de las operaciones, pronto proporcionaremos un nuevo archivo binario para garantizar un funcionamiento ininterrumpido sin nuestra participación, y alentamos a todos los operadores de nodos a actualizar lo antes posible”, hasta la fecha, Kadena no ha presentado una solución que convenza a la comunidad.
Finalmente, aunque Kadena ha declarado que “colaborará con la comunidad de Kadena para explorar cómo ayudar en la transición de la gobernanza y el mantenimiento de la comunidad”, ¿podrá realmente la comunidad asumir la responsabilidad si la red presenta una gran vulnerabilidad técnica en el futuro? Además, el ecosistema de Kadena ya no es muy sólido, si se pierde el impulso de los recursos oficiales, la confianza del mercado será aún menor, e incluso podría no haber nuevos participantes en términos de financiamiento y tecnología, ni usuarios comunes que se interesen en el proyecto. En última instancia, Kadena corre el riesgo de convertirse en una “red zombi”.
Cuatro, reflexiones para la industria
1. La aplicación práctica y los usuarios reales son la clave.
A pesar de tener un brillante trasfondo del “grupo JPMorgan” y haber lanzado Kaddex, así como imaginar en su sitio web escenarios de “tokenización de activos, emisión de deuda, bienes raíces, obras de arte”, Kadena siempre ha carecido de aplicaciones reales que atraigan a una gran cantidad de usuarios. Por lo tanto, su ecosistema es frío y el precio de la moneda sigue bajando. En comparación, cadenas de bloques públicas como Ethereum y Solana, ya sea que cuenten con comunidades de desarrolladores de alta calidad y DApps, o que ofrezcan experiencias de usuario de alta calidad con “alto rendimiento” y “bajo costo”. Por lo tanto, lo que necesita la carrera de cadenas de bloques públicas no es solo tecnología y antecedentes, sino también una cantidad real de usuarios y aplicaciones concretas como apoyo al ecosistema. Sin aplicaciones y usuarios, no hay sueños.
2. La reserva de fondos y la operación son igualmente indispensables
Kadena solo recaudó 15 millones de dólares, en comparación con las cantidades de financiamiento de más de 300 millones de dólares mencionadas anteriormente para muchas otras cadenas de bloques, su capacidad de resistencia al riesgo no puede superar a la de sus competidores en cadenas de bloques. En un mercado de criptomonedas que fluctúa, un menor reservorio de fondos no puede garantizar la operación continua del equipo. Además, en comparación con otras cadenas de bloques de alta demanda, rara vez se escucha la voz de Kadena, y en un contexto donde la situación operativa tampoco es favorable, el colapso del proyecto parece estar ya predeterminado.
3. El patrón básico de la industria de blockchain ya se ha formado.
A medida que la industria de las criptomonedas madura gradualmente, el patrón básico de las principales pistas ya se ha formado. En la pista de las cadenas públicas, gigantes como Ethereum y Solana ya han capturado la mayor parte de los usuarios y pueden satisfacer en gran medida las necesidades de la industria. Es difícil para los nuevos entrantes establecer su propio grupo de usuarios y lograr rentabilidad.
Conclusión
El final del proyecto Kadena no es completamente lamentable, este caso también refleja la gran tendencia de la industria blockchain de eliminar burbujas y volver a la esencia. En la era de la “guerra de las cadenas públicas”, innumerables cadenas públicas han surgido y luego han caído en silencio. Pero al final, la industria en sí misma se está volviendo cada vez más madura en una dirección más racional y pragmática.
