Bitcoin puede tener margen para avanzar hasta alrededor de $170,000 en los próximos seis a 12 meses si las condiciones del mercado actual se mantienen, según un nuevo análisis de JPMorgan liderado por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou.
AnálisisLa última perspectiva del banco argumenta que la reciente corrección, que vio a Bitcoin caer casi un 20 por ciento desde su máximo reciente, fue acompañada por un reinicio significativo en el apalancamiento en los mercados de derivados.
Los analistas de JPMorgan señalaron la ola de liquidaciones del 10 de octubre, describiéndola como la más grande registrada para los futuros perpetuos de Bitcoin. Una segunda ronda de deshacer forzado siguió el 3 de noviembre, poco después de la explotación de más de $120 millones del protocolo Balancer. Los eventos consecutivos, dijeron, sacudieron la confianza de los inversores pero también eliminaron posiciones apalancadas que se habían acumulado desde principios de octubre.
En el informe, el equipo escribió que:
“En general, creemos que los futuros perpetuos son los instrumentos más importantes a observar en la coyuntura actual, y el mensaje de la reciente estabilización es que la desapalancamiento en los futuros perpetuos probablemente ya ha quedado atrás.”
“En general, creemos que los futuros perpetuos son los instrumentos más importantes a observar en el momento actual, y el mensaje de la reciente estabilización es que el desapalancamiento en los futuros perpetuos probablemente ya ha quedado atrás.”
Agregaron que la relación del interés abierto en los perpetuos de Bitcoin con la capitalización de mercado ahora ha retrocedido a niveles consistentes con promedios a largo plazo.
Ethereum está mostrando patrones similares, dice un gigante bancario
Los analistas señalaron que los mercados de Ethereum muestran patrones similares, aunque observaron que “en los futuros de CME, lo contrario es cierto; ha habido más liquidaciones en Ethereum que en los futuros de Bitcoin.” Mientras tanto, los recientes reembolsos en los fondos cotizados en bolsa de criptomonedas fueron descritos como modestos en comparación con las entradas registradas a principios de octubre.
El marco de optimización de JPMorgan se centra en la volatilidad relativa de Bitcoin en comparación con el oro. El informe señala que la relación de volatilidad de Bitcoin frente al oro ha caído por debajo de 2.0, lo que indica que Bitcoin actualmente requiere alrededor de 1.8 veces más capital de riesgo.
Basado en el comportamiento histórico de asignación a través de las tenencias privadas de oro, los analistas escribieron que la capitalización de mercado de Bitcoin tendría que aumentar aproximadamente un 67% para alinearse con la huella de inversión privada del oro. Como ellos lo expresaron, esto “implica un precio teórico de bitcoin de cerca de $170,000.”
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