DASH, ZEC e ICP, entre otras monedas antiguas, han resurgido colectivamente. ¿Es esto una nostalgia del capital o un presagio de una nueva narrativa?

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Original | Odaily Diario del Planeta Dingdang

En los últimos días, el mercado ha seguido debilitándose, pero un grupo de “monedas antiguas” ha subido a contracorriente, desatando una locura por sí solas.

Cuando la narrativa principal comienza a agotarse, estos nombres olvidados vuelven a aparecer en la parte superior de la lista de aumentos. No son los creadores de nuevas historias, pero brillan una vez más en las ruinas de la vieja era. Algunos lo ven como “el regreso de los veteranos”, mientras que otros creen que es solo una curiosidad pasajera de nuevos fondos. Pero, de todos modos, en una fase de baja liquidez y escasez de puntos calientes, el inesperado alboroto de los viejos proyectos se ha convertido en un espejo que refleja el estado de ánimo del mercado.

DASH, ZK: El juego de rotación de fondos privados

Las monedas de privacidad son, sin duda, el motor central de esta ola de mercado. Después de que ZEC se disparara 40 veces en un mes, el mercado se encontró en un dilema: ni se atreve a perseguir más, ni se resigna a perderse la oportunidad. Así, los fondos comenzaron a rotar entre temas similares, con XMR, DASH, ZK, MINA, entre otros, en la lista. La lógica del aumento de ZEC se puede leer en “El renacimiento de las monedas de privacidad: de ser candidato a ser eliminado en Binance a dispararse 13 veces, el relámpago resurgimiento de ZEC”.

La historia de DASH (Digital Cash) se remonta a 2014. Originalmente se llamaba “Darkcoin”, fue creado por Evan Duffield y logró privacidad opcional a través de la tecnología de mezcla CoinJoin, posicionándose como “dinero digital”. Aunque tanto Dash como Zcash tienen la privacidad en los pagos como su principal atractivo, sus conceptos de diseño, rutas tecnológicas, niveles de privacidad, formas de gobernanza y usos reales son completamente diferentes.

El nacimiento de Dash incluso fue anterior al de Zcash; el primero enfatiza “pagos rápidos + privacidad opcional + gobernanza en cadena”, sacrificando parte de la privacidad a cambio de velocidad, gobernanza y adopción real por parte de comerciantes, siendo adecuado para pagos pequeños diarios. El segundo, por otro lado, enfatiza la protección absoluta de la privacidad, persiguiendo un nivel matemático de privacidad absoluta, pero sacrificando velocidad, facilidad de uso y aceptación por parte de comerciantes, siendo utilizado principalmente para transferencias de grandes cantidades de privacidad.

La diferencia en el posicionamiento de ambos también determina los diferentes grupos que los utilizan. Dash todavía tiene miles de comerciantes reales en Venezuela y Colombia, y la billetera DashPay (pago por nombre de usuario) ya está en línea; los comerciantes reales de Zcash son casi cero, y el 90% del volumen de transacciones proviene de arbitraje en exchanges o de la dark web. Precisamente debido a su búsqueda extrema de protección de la privacidad, su espacio de supervivencia se ha visto drásticamente reducido bajo la presión regulatoria.

Si DASH es el “realista” de las monedas de privacidad, entonces ZEC es el “idealista”. Uno hace concesiones a la vida, el otro es leal a las matemáticas.

En cuanto a ZK (ZKsync), representa la “narrativa renovada de Ethereum” en la pista de conocimiento cero. ZKsync logra una alta capacidad de procesamiento y protección de la privacidad principalmente a través de la tecnología de pruebas de conocimiento cero (ZK-Rollup), y se considera una solución importante para la escalabilidad de Ethereum.

El 1 de noviembre, el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, publicó un mensaje elogiando a ZKsync por su “contribución discreta pero valiosa en el ecosistema de Ethereum”. Este tuit actuó como una señal, y en un ambiente donde se reaviva la narrativa de la privacidad, ZK se convirtió en el centro de atención, con un aumento de más del 160% en el corto plazo.

Aunque hubo un retroceso después, en la noche del 4 de noviembre, el fundador de ZKsync, Alex, publicó “ZK Token Proposal Part I”, proponiendo una actualización significativa del modelo económico del token ZK: todos los ingresos de la red se utilizarán para recomprar y destruir tokens ZK, transformándolos de simples tokens de gobernanza a activos con función de captura de valor.

Actualmente, el sector de la privacidad sigue siendo un foco de atracción de capital, proyectos como SCRT, ROSE, entre otros, han vuelto a recibir atención debido a la nueva narrativa que combina la computación privada con la IA. Se puede decir que, en el conflicto entre regulación y libertad, el sector de la privacidad se ha convertido en una “salida emocional” para los fondos del mercado. Es tanto un refugio como una especulación.

ICP, AR: El viejo sueño de la pista de almacenamiento renace

ICP (Internet Computer) fue fundado por el brillante científico Dominic Williams en 2016 en Zúrich, Suiza, y desarrollado bajo la dirección de la Fundación DFINITY. Se lanzó oficialmente en la red principal el 10 de mayo de 2021. Su visión final es reemplazar completamente los servicios de nube centralizados como Amazon AWS, Google Cloud y Microsoft Azure con una cadena pública, convirtiendo a toda Internet en una “computadora mundial”.

En su momento, Internet Computer realizó múltiples rondas de financiamiento privado, recaudando aproximadamente 163-195 millones de dólares, con una valoración que llegó a ser de 9,5 mil millones de dólares. En ese momento, esto solo fue superado por Polkadot entre los proyectos de blockchain, siendo la segunda blockchain L1 con mayor financiamiento en la historia, y un verdadero proyecto de “clase mundial”. La alineación de financiamiento incluyó a instituciones de inversión en criptomonedas reconocidas como Andreessen Horowitz (a16z), Polychain, Multicoin, entre otras.

Pero los ideales son demasiado grandes y la realidad es demasiado compleja. Este proyecto alcanzó un máximo de 2800 dólares cuando se lanzó, y luego cayó rápidamente a alrededor de 300 dólares, con una reducción del 90%. Después de 4 años, de una valoración de 9.5 mil millones de dólares ha caído a un valor de mercado de 42 millones de dólares, lo que resulta bastante lamentable. Este token alcanzó un mínimo de 1.86 dólares durante la gran caída del 10 de octubre, y en un mes subió 5 veces, alcanzando un máximo de 9.84 dólares.

AR (Arweave) es un protocolo de almacenamiento de datos permanente fundado por Sam Williams en 2017 y lanzado en 2018, que se posiciona como “Permaweb”. Su principal atractivo es el pago único por almacenamiento permanente, resolviendo problemas de pérdida de datos y censura. Arweave abandona la estructura lineal tradicional de blockchain y crea una estructura de datos única llamada “Blockweave”. Los mineros, a través del mecanismo de Proof of Access (PoA), no solo deben almacenar nuevos datos, sino también demostrar aleatoriamente que pueden acceder a datos históricos antiguos para recibir recompensas de minería. A través de este incentivo económico, se aborda el problema de la conservación a largo plazo de los datos en blockchain.

En febrero de 2025, la mainnet de AO se lanzará oficialmente, marcando una transición histórica de Arweave de “almacenamiento permanente” a “computación permanente”. Antes del lanzamiento de AO, Arweave había sido definido por el mercado como “almacenamiento en frío caro”. Aunque logró un verdadero “pago único, almacenamiento permanente”, los casos de uso se centraron principalmente en la copia de seguridad de metadatos de NFT, archivos, sitios web espejo y otros campos de datos fríos de “escribir una vez, leer muy poco”. La aparición de AO ha impulsado la actualización narrativa de Arweave, llevándola de “almacenamiento” a “computación + IA”.

Sin embargo, en el ámbito del mercado, su precio ha estado bajo durante mucho tiempo. AR alcanzó un máximo de 90 dólares durante el mercado alcista de 2021, pero el precio de AR ha permanecido en un rango de 5 a 15 dólares durante mucho tiempo, siendo superado en valor de mercado por competidores más baratos como Filecoin e Irys. En 2024, impulsado por la emoción del mercado y la narrativa de AO, llegó a rebotar temporalmente hasta 50 dólares. Hoy en día, nuevamente está rondando los 5 dólares, ¿podrá replicar el comportamiento de 24 años y experimentar otro rebote?

DCR: un libro de texto de gobernanza subestimado

Decred (DCR) es uno de los primeros y más exitosos proyectos de “organización autónoma descentralizada” (DAO) en el ámbito de las criptomonedas, fundado por el ex-desarrollador de Bitcoin Jake Yocom-Piatt, que se lanzó en la mainnet el 8 de febrero de 2016. La aparición de Decred fue para abordar el mayor problema de Bitcoin: la rigidez en la gobernanza. A través de su único consenso híbrido PoW+PoS, permite que los poseedores, en lugar de los mineros, lideren los cambios en las reglas de la red, la asignación de presupuestos y la dirección futura. En términos más concretos, los mineros PoW son responsables de la creación de bloques, mientras que los poseedores de votos PoS (Stakeholders) son responsables de validar bloques y votar. Cualquier cambio en las reglas necesita la aprobación del 75% de los votos, para prevenir la dictadura de los mineros o bifurcaciones duras.

No son pocos los proyectos de cadenas públicas basados en bifurcaciones del código de Bitcoin, como Decred. Antes de 2021, la exploración de la blockchain por parte de la industria cripto se realizaba principalmente fuera del marco de Bitcoin, intentando corregir sus defectos existentes con diferentes caminos tecnológicos. Tras la aparición del DeFi Summer, este tipo de proyectos gradualmente quedaron eclipsados, desapareciendo en el transcurso del tiempo, y el precio de DCR ha estado oscilando entre 10 y 30 dólares durante años.

Conclusión: ¿La resurrección de los antiguos dioses o el eco de una ilusión?

Desde la perspectiva de los precios a corto plazo, la mayoría de los rebotes de estos viejos proyectos se acompañan de caídas. Después de una breve euforia en el mercado, se regresa a una fase de prueba de riesgo más tranquila. Si pueden resistir esta prueba, determinará si replican el milagro de ZEC o si repiten la ilusión efímera.

La realidad más profunda es: la nueva narrativa en el mercado de criptomonedas es escasa y la liquidez se está ajustando. La “resurrección” de las monedas antiguas se parece más a un comportamiento nostálgico cuando los fondos no tienen lugar donde ir, es una breve mirada hacia atrás a la “era del idealismo” en los inicios de las criptomonedas.

Quizás los inversores no crean realmente que estos viejos proyectos “revivirán”, pero al menos, estos nombres les recuerdan que: el mercado de criptomonedas alguna vez tuvo fe.

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