Entrevista: The Round Trip
Compilación y organización: Yuliya, PANews
En un momento en que la competencia en la cadena de suministro de IA se vuelve cada vez más intensiva en capital, los activos físicos como las GPU y los robots se están convirtiendo en los factores de producción más escasos y valiosos a nivel mundial. Con el anuncio de GAIB de que llevará a cabo el TGE el 19 de noviembre, este modelo RWA × IA × DeFi también ha recibido una mayor atención externa.
En la nueva serie Founder’s Talk de “The Round Trip”, producida en conjunto por PANews y Web3.com Ventures, el presentador John Scianna y Cassidy Huang invitan al cofundador y CEO de GAIB, Kony Kwong, para profundizar en la historia detrás de la fundación de GAIB, cómo diseñar un modelo de control de riesgos sólido, y cómo convertir la potencia de cálculo en un activo negociable a través de un camino comercial completo.
*Nota: Esta entrevista en video se realizó el 30 de octubre, algunos datos pueden estar desactualizados o diferir de la situación actual.
La fundación de GAIB: cerrando la brecha entre la IA y las finanzas
**PANews：**Primero, por favor, preséntese y compártanos la motivación detrás de la creación de GAIB. Sabemos que usted fue inversor de riesgo en L2 Iterative Ventures (“L2IV”) y tiene un trasfondo en finanzas tradicionales. ¿Qué experiencia le llevó a descubrir este problema único que existe en el campo de la IA actualmente?
Kony: Antes de entrar en el campo de VC, trabajé en finanzas tradicionales, incluyendo investigación de crédito, investigación de acciones y banca de inversión tradicional. Después, desarrollé un gran interés por las criptomonedas, por lo que me uní a un gran intercambio, donde fui responsable de su expansión internacional, liderando fusiones y adquisiciones con otros intercambios, empresas de billeteras, plataformas de juegos de esports, entre otros.
Más tarde, mi socio y yo fundamos un fondo de capital de riesgo en criptomonedas, enfocado en inversiones en el sector de infraestructura, como proyectos de ZK, Layer 1 y MEV entre cadenas.
El verdadero momento que me impulsó a fundar GAIB fue a finales de 2023 y principios de 2024. En ese momento, la intersección entre la IA y las criptomonedas comenzó a hacerse evidente, y todos estaban explorando las posibilidades aquí. Como entusiasta de la IA, me dediqué a investigar a fondo. Desde el lanzamiento de ChatGPT-3.5, he invertido una gran cantidad de energía, incluso construí un agente de IA por mi cuenta. En ese momento, casi no había marcos maduros disponibles; todo tenía que hacerse desde cero, como cómo realizar la vectorización de datos, cómo buscar, cómo implementar RAG (generación aumentada por recuperación) y cómo establecer memoria a largo plazo (en ese momento, la ventana de contexto era muy corta).
Descubrí que mis dos campos favoritos se estaban fusionando, así que comencé a investigar a fondo el sector de Crypto × AI. Pero en ese momento, la mayoría de las empresas en el mercado estaban haciendo:
- Mercado de potencia de cómputo descentralizado (como Akash y Render);
- Etiquetado de datos descentralizado (utilizando blockchain como mecanismo de incentivo para fomentar la participación del público en la recolección de datos);
- Algunos se centran en agentes de IA.
Pero lo que me sorprende es que casi ninguna empresa aborda el tema desde la perspectiva “financiera”. Esto es inusual, ya que como alguien con un trasfondo financiero, sé muy bien que lo más importante en las primeras etapas de una industria es resolver el “problema del capital”. Toda la industria de la IA, especialmente en el ámbito de la infraestructura de IA, está experimentando un crecimiento exponencial en la demanda de poder de cálculo, lo que ha llevado directamente a una demanda exponencial de activos computacionales como las GPU. Este subsector es extremadamente intensivo en capital, construir centros de datos, adquirir GPU y desplegar infraestructura requiere muchísimo dinero.
En ese momento pensé, ¿por qué no hacemos algo aquí? Para mí, el espíritu central de la blockchain radica en crear nuevos mercados y nuevos tipos de activos, que es precisamente la inspiración que nos brindó DeFi y el “Verano de DeFi”. Así que surgió la idea de proporcionar servicios financieros para infraestructura de IA, ya que esta parte captura la mayor parte del valor en la cadena de suministro de IA.
Compartí esta idea con mi cofundador Alex. Su experiencia está más orientada hacia los campos de semiconductores y IA, y su familia dirige uno de los fabricantes de chips más importantes del mundo, Realtek, y él mismo opera una empresa de servicios en la nube llamada GMI Cloud. Él siente en carne propia todos los puntos de dolor que mencioné: como una empresa emergente de servicios en la nube, es extremadamente difícil obtener capital. Hay dos razones:
- Primero, las GPU y la potencia de cálculo eran en ese entonces (hace uno o dos años) una categoría de activos muy nueva, nadie la entendía realmente;
- En segundo lugar, los servicios en la nube también son muy nuevos.
Así que, Alex y yo estuvimos de acuerdo de inmediato. Creemos que deberíamos establecer una empresa financiera enfocada en el campo de la IA. Esto ha sucedido en todos los demás sectores, ya sea carbón, bienes raíces o cualquier otra industria. Así fue como decidimos fundar GAIB el año pasado.
Retorno de inversión en infraestructura de IA y modelo de negocio de GAIB
PANews: Ciertamente, el campo de la IA requiere grandes gastos de capital, y el período de retorno de la inversión (ROI) puede durar varios años. ¿Cuál es su opinión sobre el retorno de la inversión en infraestructuras de IA como las GPU? Al mismo tiempo, ¿cómo colabora GAIB con las empresas de servicios en la nube y les ayuda a acortar el ciclo de rotación de capital?
Kony: En realidad, la mayoría de las personas puede que no lo entiendan, la GPU como una infraestructura, su rentabilidad es bastante considerable:
- Primero, las grandes empresas de IA o de juegos necesitan una gran cantidad de GPU, y generalmente firman contratos a largo plazo de 2 a 3 años con proveedores de servicios en la nube para garantizar una potencia de cálculo estable. Esto proporciona un flujo de efectivo robusto para los proveedores de servicios en la nube.
- En segundo lugar, la potencia de cálculo de IA utilizada según demanda es muy escasa. Por ejemplo, hace unos meses, ChatGPT lanzó una nueva función que puede convertir imágenes en un estilo específico, lo que llevó a que OpenAI enfrentara una escasez de potencia de cálculo, lo que demuestra que el mercado todavía se encuentra en un evidente estado de oferta insuficiente.
- Lo más importante es que el ciclo de retorno de inversión habitual de las GPU es en realidad de 12 a 18 meses. Esto significa que, desde una perspectiva de ingresos, su tasa de retorno de inversión (ROI) anualizada puede alcanzar entre el 50% y el 100%, lo cual es muy destacado en comparación con otras clases de activos.
Sobre la segunda pregunta, con quién estamos colaborando. La empresa de mi cofundador Alex, GMI Cloud, es uno de nuestros primeros socios y también el punto de partida de nuestro proyecto. Pero en los nueve meses siguientes, debido al crecimiento exponencial del mercado y al aumento de la demanda, recibimos muchas solicitudes de colaboración y establecimos un sólido portafolio de proyectos. Actualmente, estamos colaborando con más de 10 “nuevos proveedores de servicios en la nube” (Neo Cloud) y socios en la nube de Nvidia en todo el mundo, abarcando Asia en Tailandia, Taiwán, Singapur, Hong Kong, Japón, América del Norte en Estados Unidos, Canadá, y Europa en Noruega, Islandia y Dinamarca.
Tendemos a colaborar con empresas que normalmente son socios de la nube de Nvidia. Para aquellos oyentes que no están familiarizados, esto significa que estas empresas han pasado por la revisión de Nvidia y cuentan con la licencia y la capacidad para ofrecer servicios de hardware y software. Más importante aún, pueden recibir recomendaciones y beneficios oficiales de Nvidia en la obtención de las últimas GPU y clientes de calidad. Por lo tanto, la mayoría de nuestros socios son socios de la nube de Nvidia.
Esto nos lleva a nuestra ventaja única en este campo:
- Primero, nuestro equipo fundador es en sí mismo un operador en este campo, comprendemos profundamente su modelo económico y el negocio de GPU.
- En segundo lugar, contamos con una red de clientes colaborativos.
- En tercer lugar, nuestras soluciones de capital son más flexibles, pudiendo satisfacer mejor sus necesidades tanto en términos de tiempo de suscripción como de duración.
Por lo tanto, nuestra reserva de proyectos de cooperación ha estado creciendo continuamente.
¿Cómo garantiza GAIB los retornos y controla los riesgos?
**PANews：**Mencionaste la colaboración con proveedores de servicios en la nube de todo el mundo, pero la estructura de costos, como la electricidad y los centros de datos, varía mucho entre diferentes regiones. ¿Cómo aseguran obtener un retorno de inversión (ROI) relativamente consistente entre diferentes socios? Además, también mencionaste la colaboración con socios de Nvidia en la nube, ¿significa esto que tienen un conjunto de estándares para garantizar la reputación y la capacidad operativa de los socios?
Kony: Sí, garantizar que el ROI sea completamente consistente entre diferentes proveedores de servicios en la nube es muy difícil, ya que cada uno tiene diferentes estructuras de costos y tarifas. Por ejemplo, los costos de electricidad, instalaciones y centros de datos en Asia son completamente diferentes a los de Estados Unidos.
Por lo tanto, al realizar transacciones con estos proveedores de servicios en la nube, lo que nos importa no es el costo, sino el flujo de efectivo neto recuperado. Evaluaremos:
- Si le damos a la otra parte 100 dólares, ¿en qué momento y de qué manera nos devolverán 100 dólares?
- Costos de energía, costos de instalación, e incluso costos de depreciación que pueden afectar el valor de los activos.
En cuanto a la estructura de la transacción, depende del acuerdo específico que alcancemos con ellos. A veces adoptamos un modelo de tasa fija, que requiere una tasa de retorno fija anual. En otras ocasiones, preferimos invertir directamente en el activo en sí, y luego extraer un porcentaje de los ingresos totales generados, como del 50% al 70%. En este modelo, nuestra protección es más fuerte.
Esto se reduce al diseño estructural real de la transacción y nuestra experiencia. Podemos exigir diversas cláusulas de protección, como que antes de que la empresa contraria asigne cualquier beneficio, recuperemos prioritariamente toda la inversión y el retorno. En resumen, estableceremos diversos mecanismos de protección para garantizar que nuestros fondos sean reembolsados de manera prioritaria.
Además, al realizar transacciones con estas empresas de nube, tenemos dos criterios estrictos:
- Se debe tener activos reales como garantía y deben estar sobrecolateralizados. Cuando proporcionamos fondos, debe haber activos físicos como respaldo. Más importante aún, exigimos sobrecolateralización. Por ejemplo, si la otra parte solo tiene una GPU valorada en 100 dólares, es posible que solo proporcionemos entre 70 y 80 dólares en fondos, lo que significa que tenemos al menos un coeficiente de sobrecolateralización de 1.3 a 1.5. De esta manera, en caso de que surja algún problema, incluso si los activos se venden con descuento, nuestro capital aún tiene un margen de seguridad bastante sólido.
- La empresa debe tener clientes ya contratados y un buen historial de pagos. Esto asegura que las GPU en las que invertimos no estén allí quemando dinero, sino que se estén utilizando de manera efectiva y puedan generar un flujo de caja continuo para pagar los fondos que hemos proporcionado.
Si una empresa no cumple con cualquiera de estos dos estándares, no continuaremos con las negociaciones de la transacción.
De “especias” a tokenización, la filosofía central de GAIB
**PANews：**Este modelo de control de riesgos suena muy sólido. Además, estamos muy interesados en el nombre GAIB, parece estar relacionado con la famosa novela de ciencia ficción “Dune”. ¿Puede explicar el origen de este nombre y cómo ve la posición de la GPU en la cadena de valor de la IA?
**Kony：**Sí, todos somos fanáticos de “Dune”, y el nombre GAIB ciertamente se inspiró en “Dune”. De hecho, también es un acrónimo de las palabras GPU, AI y Blockchain. Se puede decir que somos una plataforma de “infrastructure blockchain de AI global” (Global AI Infrastructure Blockchain).
Esta analogía es muy adecuada. En el universo de “Dune”, la “especia” es la mercancía más noble e importante. De manera similar, en la era de la IA en la que vivimos, la potencia de cálculo lo es todo. Ya sea que estés usando ChatGPT, Claude o Perplexity, la unidad básica central de la que hablas es la potencia de cálculo. Por lo tanto, el papel de la potencia de cálculo es muy similar al de la “especia”.
En cuanto a la posición de la potencia de cálculo en la cadena de suministro de IA, me gusta describirlo con una “curva de sonrisa”. Esto significa que el valor se concentra principalmente en los extremos de la curva.
- Un extremo es la capa de aplicación, porque controlan el poder de fijación de precios y a los usuarios. Sin embargo, actualmente, la curva de este mercado aún no es lo suficientemente pronunciada, ya que la mayoría de las aplicaciones comenzaron a obtener verdaderas ganancias este año, habiendo estado quemando dinero anteriormente, sin haber formado aplicaciones comerciales a gran escala. Pero estamos viendo que cada vez más aplicaciones están surgiendo.
- El otro extremo, es decir, el lado izquierdo de la curva, son las infraestructuras de IA, que incluyen GPU, centros de datos e incluso empresas de fabricación de robots.
Independientemente de cómo evolucione la capa de aplicación, todas dependerán de la infraestructura de IA fundamental. Como mencioné anteriormente, ya sea que uses el modelo de ChatGPT o el modelo de Claude, al final, no se puede prescindir de los chips GPU subyacentes para proporcionar energía.
Me gusta hacer una analogía con la “tarjeta Visa”: no importa qué banco emita tu tarjeta Visa, cada vez que realizas una transacción, Visa gana un poco de dinero. Lo mismo ocurre con la GPU, cada vez que llamas a cualquier modelo o usas cualquier aplicación de IA, la GPU está funcionando, proporcionando potencia de cálculo y generando ingresos. Esta es la razón por la que nos enfocamos en la infraestructura central de IA, ya que con el crecimiento constante en el lado de las aplicaciones, esta parte tiene un enorme potencial de expansión.
¿Cómo puede GAIB convertir GPU/potencia de cálculo en activos en la cadena?
PANews: Financiar la infraestructura de IA suena como un excelente punto de entrada. Entonces, ¿cuáles son los planes para el siguiente paso? ¿Cómo planea construir una pila financiera completa sobre esta base?
**Kony：**Esta es una pregunta muy buena. Dentro de GAIB, nos llamamos “economía”, porque somos el puente que conecta los RWA fuera de la cadena con la economía DeFi en la cadena. El proceso que manejamos con estos activos se divide principalmente en tres pasos:
- Digitalización de activos: Primero debemos transformar estos activos físicos en formato digital. De lo contrario, sus datos, valor de activo y otra información no podrán reflejarse ni utilizarse en la cadena.
- Financiarización de activos: Después de que los activos se registran en la cadena, el siguiente paso es convertirlos en herramientas o productos financieros útiles. Por ejemplo, ¿pueden generar ingresos? ¿Pueden ser utilizados como garantía para préstamos? En base a esto, desarrollamos diferentes productos.
- Inyección de liquidez: Una vez que estos activos existen en la cadena, si no tienen ninguna utilidad o canal de negociación, en esencia son solo un montón de datos inútiles. Por lo tanto, hemos estado ampliando el uso de estos activos, incluyendo la integración con protocolos de préstamos, DEX, protocolos de derivados, etc., para que realmente se integren en la economía en la cadena y formen un ciclo cerrado.
Estas son las tres cosas que estamos haciendo. A través de esta infraestructura básica, podemos manejar cualquier tipo de activo de infraestructura de IA. Comenzamos con la potencia de cálculo y hemos demostrado que este camino es viable, hasta ahora hemos tokenizado con éxito activos valorados en aproximadamente 30 millones de dólares en la cadena.
Ahora, nos estamos preparando para expandirnos hacia lo que consideramos la próxima gran tendencia: los robots. Si ves la IA como el “cerebro”, entonces los robots son el “cuerpo” que interactúa con el mundo físico. Al igual que las GPU, los robots tienen hardware físico y están a punto de experimentar una gran transformación en su modelo de negocio. El modelo de robots del futuro será completamente diferente al de los grandes brazos robóticos en la manufactura tradicional, y se volverá más orientado al consumidor.
Recientemente anunciamos una colaboración con la empresa que cotiza en Nasdaq, Primech, que se especializa en la producción de robots de limpieza. Estamos explorando la tokenización de estos robots, ya que adoptan un nuevo modelo de negocio que llamamos “Robot-as-a-Service” (RaaS). Con este modelo, tenemos activos de hardware y podemos obtener ingresos mensuales estables, lo que es un modelo perfecto para crear un producto que ofrezca ingresos estables relacionados con la IA a los usuarios.
AI Dollar, GAIB token y perspectivas del ecosistema
PANews: Suena muy emocionante. Mencionaste la integración con el protocolo de préstamos, la integración de DEX es relativamente sin permisos y más fácil de implementar. Pero, ¿cómo están avanzando en el mercado de préstamos? ¿Puedes revelar algunos acuerdos de colaboración específicos?
Kony: En el mercado de préstamos, estamos a punto de integrarnos con Morpho y muchos otros protocolos similares. Además, hay varios tipos de protocolos de préstamos disponibles en diferentes blockchains que podemos aprovechar. Por ejemplo, en Plume Chain, hay un protocolo de préstamos diseñado específicamente para RWA, por lo que estamos trabajando para integrarnos con tantas blockchains como sea posible para que nuestros activos tengan la mayor aplicación posible.
**PANews：**El mes pasado surgieron algunos casos en el ámbito de los NFT que liberaron la liquidez de “activos no líquidos” mediante estrategias creativas. Me pregunto si alguien podría crear una “estrategia de IA”, que utilice estos activos de IA tokenizados, obtenga ganancias a través de tarifas de transacción y luego reinvierta esos ingresos en más infraestructura de IA.
Kony: Esta es una idea interesante. Esta es también una de las razones por las que lanzamos una stablecoin o un dólar sintético respaldado por IA, que llamamos “AI Dollar”. El objetivo del lanzamiento del AI Dollar es convertirlo en un “paraguas” universal que cubra todos los activos de nuestra plataforma. El valor del AI Dollar estará respaldado por todos los diferentes tipos de activos de infraestructura de IA tokenizados que introduzcamos, incluyendo poder de cómputo y robots.
De esta manera, los usuarios tienen una unidad unificada que pueden utilizar fácilmente para obtener rendimientos, y puede integrarse en todos los protocolos DeFi que deseen. Por lo tanto, AI Dollar es una única puerta de entrada que ofrecemos a los usuarios hacia todo el mundo de la infraestructura de IA.
PANews： ¿Cómo pueden los usuarios obtener ganancias a través de AI Dollar? ¿Es necesario hacer staking en su plataforma?
Kony: Sí, es similar a otros modelos. Para AI Dollar, puedes hacer staking y obtener una versión de certificado de staking. Este certificado de staking generará ingresos de manera continua a partir de la potencia de cálculo subyacente y de los activos robóticos.
PANews: Entonces, ¿cuál es la visión y el papel del token nativo de GAIB en todo el ecosistema?
**Kony：**El token GAIB es un elemento crucial en todo nuestro ecosistema. No es solo un token de gobernanza común, tiene una utilidad real.
Como mencioné anteriormente, GAIB es una plataforma de infraestructura. Una de las partes centrales de esta infraestructura que estamos construyendo es nuestra red de nodos, que llamamos “red de validación” o “red de coordinación de nodos”. Esta red requiere que todas las GPU tokenizadas funcionen continuamente como un nodo y reporten datos a nuestra red para garantizar que estos activos existan realmente, funcionen correctamente y generen ingresos.
Para garantizar la seguridad de esta red, necesitamos que los usuarios pongan en staking nuestro token GAIB. Hemos implementado algunos mecanismos de protocolos de re-staking. Esto significa que el token GAIB proporciona una garantía de seguridad económica para la red que ofrecemos.
En segundo lugar, el token GAIB es, por supuesto, el núcleo de todas las medidas de incentivo en nuestro ecosistema. Ya sean ingresos adicionales, incentivos adicionales, recompensas adicionales o actividades de integración DeFi, todas las acciones que fomentamos serán impulsadas a través del token GAIB.
Por lo tanto, el token GAIB es el núcleo de la operación de GAIB no solo a nivel de infraestructura técnica, sino también a nivel de gobernanza e incentivos.
**PANews：**Finalmente, vemos que hay muchos proveedores de potencia de cálculo descentralizados en el mercado, como Io.net y Akash, pero parecen estar más enfocados en la infraestructura de nube Web3. ¿Cree que GAIB, que se centra en servir a empresas del mercado Web2, tendrá intersecciones con estos proyectos Web3 en el futuro?
Kony: Creo que las razones de su existencia son diferentes. Mercados de poder de cómputo descentralizados como Akash o Io.net tienen como objetivo ser un agregador, reuniendo diversos recursos inactivos, ya sean GPU de consumo o GPU de nivel institucional, y proporcionando a los usuarios una API unificada para acceder a este poder de cómputo.
Este modelo realmente se adapta a ciertos usuarios, ya que para implementaciones a pequeña escala o casos de uso a pequeña escala, los costos pueden ser más bajos. Sin embargo, si necesitas realizar una implementación a gran escala, como requerir miles de GPU para entrenar un gran modelo o proporcionar servicios de nivel de producción, es posible que aún necesites conversar con aquellas grandes empresas de nube tradicionales o nuevas empresas de nube con las que estamos colaborando.
Por lo tanto, creo que el mercado es lo suficientemente grande como para acomodar sus respectivos productos y servicios de nicho.
