En resumen
- La ratio de pérdidas y ganancias a 30 días de Solana ha estado por debajo de uno desde mediados de noviembre, lo que indica que se están realizando más pérdidas que beneficios.
- La altcoin principal está en un “reinicio total de liquidez”, un patrón que históricamente ha precedido a las fases de fondo, según analistas on-chain.
- Aproximadamente $500 million en posiciones largas apalancadas se enfrentan a la liquidación si el precio de Solana cae a 129 dólares.
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La racha de compras de Bitcoin el martes impulsó a las principales altcoins al alza, pero la salud subyacente de Solana está en terreno inestable en medio de la liquidez en caída y la incertidumbre del mercado.
Un análisis de la ratio media de pérdidas realizadas a 30 días de Solana muestra que ha cotizado por debajo de uno desde mediados de noviembre, según un tuit del miércoles de la plataforma de análisis on-chain Glassnode.
Un ratio inferior a uno indica que las pérdidas realizadas superan los beneficios, lo que sugiere que la liquidez se ha contraído a niveles de mercado bajista.
“Solana está en proceso de reinicio total de liquidez”, tuiteó el sábado la plataforma de análisis on-chain Altcoin Vector. Esa señal ha indicado el inicio de un nuevo ciclo de liquidez y ha provocado fases de “fondo” en el pasado.
“Si el patrón se repite como el de abril, la reencendida podría tardar unas cuatro semanas más, coincidiendo con principios de enero”, señalaron los analistas de Altcoin Vector.
“El reinicio está siendo impulsado por pérdidas realizadas que provocan ventas vendidas, una caída en el interés abierto de futuros, la retrocesa de los creadores de mercado y la fragmentación de la liquidez entre los pools de negociación”, dijo Wenny Cai, COO de SynFutures, a Decrypt.
Aunque la perspectiva a medio y largo plazo sigue siendo ligeramente alcista, especialmente si los sobres macroeconómicos se mantienen claros, el corto plazo sigue siendo ruidoso y susceptible a choques.
Por un lado, existe un apoyo estructural alcista por parte de inversores que han adquirido Solana tras la reciente tendencia bajista. Por otro lado, existe un riesgo significativo de liquidación en medio del aumento del apalancamiento.
Ese apoyo se está materializando de dos formas: una salida persistente de Solana desde las bolsas, reduciendo la oferta disponible en el lado de la venta y continuando el flujo de capital hacia ETFs spot de Solana, que han acumulado 17,72 millones de dólares en entradas netas esta semana, casi igualando los 20,30 millones de dólares obtenidos la semana pasada, según datos de SoSoValue.
“Esto representa una oportunidad para la acumulación estratégica y las actualizaciones de la red, fomentando la resiliencia e innovación a largo plazo en el ecosistema Solana”, dijo Ryan Lee, analista jefe de BitGet, a Decrypt.
A pesar de estas ofertas subyacentes, las condiciones del mercado de apalancamiento siguen siendo tensas.
La acción moderada del precio de Bitcoin y los grandes picos de liquidación indican que el apalancamiento sigue siendo relativamente alto en el mercado cripto en general, como lo demuestra el $432 million en las liquidaciones en las últimas 24 horas, según datos de CoinGlass.
Con Solana subiendo un 3,2% en 24 horas, según datos de CoinGecko, se vieron obligados a cerrar posiciones por valor de 15,6 millones de dólares, convirtiéndolo en el tercer mayor activo liquidado, solo por detrás de Bitcoin y Ethereum.
El repunte en las liquidaciones siguió al rebote de Bitcoin, como Decrypt informó anteriormente. Aun así, $500 million en posiciones largas se liquidarían si Solana cae a 129 dólares, aproximadamente un 5,5% por debajo de su precio actual de 137 dólares.
Si Solana bajara, desencadenando el mencionado clúster de liquidación larga, sería señal de un buen reinicio del mercado, añadió Lee, indicando que “eliminaría el apalancamiento excesivo” y allanaría el camino para nuevas entradas institucionales y un repunte más fuerte para Solana.
Por otro lado, un movimiento cercano al 3% catalizaría $110 million en cobertura corta, añadiendo más combustible al reciente rebote de Solana.
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