El Director de Investigación de Galaxy Digital dice que el alcance global de Tether está subestimado

La escala, rentabilidad y los intereses comerciales en expansión de Tether siguen siendo ampliamente subestimados, según un nuevo análisis de Alex Thorn, jefe de investigación en toda la firma en Galaxy Digital.

Alex Thorn: Tether se ha convertido en silencio en una de las empresas más poderosas del cripto

La evaluación de Alex Thorn apareció en el informe semanal de Galaxy Research publicado el 12 de diciembre y posteriormente compartido en X, donde Thorn explicó lo que él considera como la creciente amplitud del mayor emisor de stablecoins del mundo. Thorn enfatizó que sus observaciones reflejan el análisis de Galaxy Research y su propia perspectiva.

Tether actualmente tiene más de $185 mil millones de su stablecoin insignia USDT en circulación, lo que la convierte en la mayor emisora del mercado por un amplio margen, según el informe. Thorn señaló que la empresa también está preparando una versión diseñada para cumplir con la propuesta de la Ley GENIUS de EE. UU., lo que indica un mayor compromiso regulatorio.

Más allá de las stablecoins, Thorn resaltó la expansión de la huella operativa de Tether. La firma opera centros de minería de bitcoin y de computación de alto rendimiento, posee inversiones en agricultura y robótica, y ejecuta iniciativas de software que incluyen una aplicación de mensajería privada y un producto de salud basado en inteligencia artificial.

Tether también se ha convertido en un prestamista importante dentro de las finanzas centralizadas (CeFi). Los datos de Galaxy Research citados en el informe muestran que el libro de préstamos de la empresa supera los $14 mil millones, ubicándola entre los mayores prestamistas centralizados del sector cripto.

Desde el punto de vista financiero, Thorn señaló la rentabilidad de Tether como una característica definitoria. La empresa reportó pagar más de $10 mil millones en dividendos durante los primeros nueve meses de 2025, mientras que sus holdings en bonos del Tesoro de EE. UU. se estima que generan aproximadamente $7 mil millones en ingresos por intereses anuales.

Thorn agregó:

“Y el CEO de Tether, Paolo Ardoino, confirmó en septiembre que la firma estaba recaudando capital a una valoración de $500 mil millones, lo que la convertiría en una de las empresas más grandes del mundo. Y todo esto con posiblemente menos de 200 empleados.”

El informe también destacó el papel de Tether en la capitalización de Twenty One Capital, una recién registrada firma de tesorería de bitcoin en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Tether contribuyó con 43,514 BTC a la empresa, un movimiento que Thorn describió como un paso importante para llevar la riqueza cripto offshore a los mercados de EE. UU.

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Thorn concluyó que Tether se ha convertido en una empresa diversificada y conectada globalmente que opera en finanzas, infraestructura y tecnología, marcando un cambio respecto a la dependencia exclusiva de los ingresos por intereses de stablecoins.

El informe de investigación de Thorn sobre Tether llega tras una rebaja por parte de S&P, una decisión que la empresa rechazó, argumentando que se basaba en supuestos obsoletos. “La máquina de propaganda de las finanzas tradicionales está cada vez más preocupada cuando alguna empresa intenta desafiar la fuerza de la gravedad del sistema financiero roto,” dijo en su momento el CEO de Tether, en respuesta a la crítica de S&P.

La presencia cada vez mayor de Tether en préstamos, infraestructura y mercados públicos apunta a una empresa actuando con una estrategia a largo plazo claramente definida en lugar de un enfoque estrecho y a corto plazo.

FAQ ❓

• ¿Qué es Tether? Tether es el emisor de USDT, la stablecoin más grande del mundo por oferta en circulación.
• ¿Quién escribió el análisis de Galaxy Research? El informe fue escrito por Alex Thorn, jefe de investigación en toda la firma en Galaxy Digital.
• ¿Qué tamaño tiene la oferta de USDT de Tether? Galaxy Research estima que actualmente hay más de $185 mil millones de USDT en circulación.
• ¿Qué movimiento reciente hizo Tether en los mercados de EE. UU.? Tether capitalizó TwentyOne con 43,514 BTC tras su incorporación en la NYSE.