¡Señal de rendición rara de Bitcoin! ¿Subirá a 180,000 dólares en 90 días?

El precio de Bitcoin hoy se acerca a los 86,500 dólares, y en el aspecto técnico aparece una señal de capitulación poco común. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días cayó por debajo de 30 a mediados de noviembre, lo cual es el umbral de capitulación en condiciones de sobreventa que los traders siguen de cerca. El gráfico publicado por el inversor macro global Julien Bittel muestra que las últimas 5 veces que el RSI cayó por debajo de 30, Bitcoin subió en promedio aproximadamente 90 días hasta alcanzar el doble del precio en el punto de capitulación.

La regularidad histórica de la señal de capitulación y el reloj de 90 días

(Fuente: Julien Bittel)

Que el RSI de 14 días caiga por debajo de 30 se considera en análisis técnico una señal de sobreventa extrema, que a menudo indica que el pánico de ventas está llegando a su fin. El gráfico de Bittel superpone la tendencia reciente de Bitcoin con la trayectoria promedio de las últimas 5 veces que el RSI cayó por debajo de 30, trazando una línea que termina cerca de 180,000 dólares aproximadamente 90 días después de la aparición del punto de sobreventa.

Este objetivo de 180,000 dólares se calcula en base a los rendimientos. El mínimo de Bitcoin el 21 de noviembre fue de aproximadamente 80,697 dólares; si en 90 días alcanza los 180,000 dólares, implica un aumento de aproximadamente el 123%. Desde el precio actual de 89,000 dólares, llegar a 180,000 dólares significaría un rendimiento de alrededor del 105% en unos tres meses, o aproximadamente un 0.80% diario con interés compuesto.

El rendimiento de Bitcoin tras las 5 últimas señales de RSI de capitulación

Marzo 2020: tras la caída por COVID, RSI cayó por debajo de 30, subiendo en 90 días de 4,000 a 11,000 dólares, un aumento del 175%

Mayo 2021: retiro de mineros en China generó pánico, en 90 días subió de 30,000 a 60,000 dólares, un incremento del 100%

Noviembre 2022: tras el colapso de FTX, el RSI tocó fondo, en 90 días subió de 15,000 a 25,000 dólares, un aumento del 67%

Es importante destacar que este gráfico no es una predicción, sino un análisis de eventos basado en promedios históricos, lo que significa que puede enmascarar las diferencias entre las trayectorias de estos cinco eventos pasados. La tendencia real puede desviarse, pero los patrones históricos ofrecen un marco de referencia valioso.

El análisis de Bittel sugiere que Bitcoin actualmente se encuentra en una fase de recuperación similar a la post-capitulación. Sin embargo, el analista Caleb Franzen advierte: «En un mercado alcista, los niveles de sobreventa son señales alcistas, pero en un mercado bajista, los niveles de sobreventa no significan necesariamente que vaya a subir». Esto nos recuerda que las señales de RSI deben interpretarse en un contexto más amplio del ciclo de mercado.

La línea de vida de 106,400 dólares y la continuidad del ciclo

El análisis de CryptoSlate se centra en el punto de equilibrio de 106,400 dólares, que ha estado alternando entre soporte y resistencia. Bitcoin estuvo por debajo de ese nivel durante varias semanas antes de mediados de diciembre, lo cual es importante para el RSI, ya que para avanzar hacia los 180,000 dólares, casi con certeza será necesario superar los puntos de inflexión previos del mercado, en lugar de solo rebotar en una corrección.

¿Por qué es tan crucial ese nivel de 106,400 dólares? Porque en él convergen múltiples factores técnicos. Desde el punto de vista del costo, es una zona de concentración de muchas posiciones, con el costo promedio de muchos inversores institucionales y de largo plazo en esa zona. Desde la estructura de tendencia, fue un soporte importante en el mercado alcista de octubre, que al romperse se convirtió en resistencia. Desde la perspectiva psicológica, no poder mantener los 100,000 dólares ya ha sacudido la confianza; si ni siquiera se puede recuperar ese nivel, el mercado cuestionará si el ciclo alcista ha terminado.

Otra análisis de CryptoSlate indica que, tras alcanzar un máximo de 126,223 dólares en octubre, Bitcoin cayó cerca de 80,697 dólares el 21 de noviembre, una caída de aproximadamente el 36% desde el pico. Esta caída se encuentra dentro del rango de retroceso del 35% al 55% establecido en el marco temporal del ciclo, que predice que, si el ritmo de reducción tras el halving sigue siendo dominante, la zona de mínimos estaría entre 82,000 y 57,000 dólares.

Desde el precio actual de 89,000 dólares, Bitcoin aún se encuentra en la parte superior de ese rango de retroceso. Si mantiene los 82,000 dólares sin caer por debajo, la lógica del ciclo alcista sigue vigente. Pero si rompe ese nivel y prueba los 57,000 dólares, indicaría problemas estructurales más profundos, posiblemente señalando el fin del ciclo de cuatro años.

Flujos de fondos en ETF y limitaciones en derivados

(Fuente: Trading View)

El flujo de fondos es un indicador cruzado efectivo para evaluar si la recuperación de Bitcoin tiene sustento. El 19 de noviembre, cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de los 90,000 dólares, los inversores retiraron un récord de 5.23 mil millones de dólares del fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin de BlackRock (IBIT), y desde entonces, las entradas netas en ETF casi se han detenido. Esta salida de fondos muestra que los inversores institucionales carecen de confianza en las perspectivas a corto plazo; para sostener la narrativa de un rebote a 180,000 dólares, los flujos en ETF deben volver a ser positivos.

Las posiciones en derivados añaden otra limitación. El informe de CryptoSlate indica que la concentración de opciones en el mercado se sitúa en un rango amplio entre 86,000 y 110,000 dólares, lo que puede fomentar operaciones bidireccionales, ya que los ajustes de cobertura pueden retrasar la tendencia hasta que el precio spot salga de ese rango y siga la tendencia. Esto significa que en ese rango de 86,000-110,000 dólares, Bitcoin podría mostrar movimientos de consolidación, dificultando la formación de una tendencia clara.

Según el panel técnico de Barchart, tras caer por debajo de 30 en el RSI de 14 días a mediados de noviembre, Bitcoin ha vuelto a subir a alrededor de 40, lo cual indica una tendencia de rebote, pero si el flujo de fondos vuelve a disminuir, el mercado seguirá siendo sensible a cualquier presión de venta adicional.

La Reserva Federal reducirá las tasas de interés a un rango de 3.50% a 3.75% en diciembre, y anunció compras mensuales de aproximadamente 40 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo, con el objetivo de aliviar la presión de financiamiento de fin de año. Esta inyección de liquidez suele ser favorable para los activos de riesgo. Comparando la liquidez global M2 con Bitcoin, con un retraso de aproximadamente 90 días, generalmente se puede entender cómo los impulsos de liquidez anticipan la reevaluación de los activos de riesgo.

MilkRoad opina: «Las señales de sobreventa a corto plazo deben interpretarse en el marco de la liquidez y el ciclo económico. Si la situación del mercado mejora continuamente y el flujo de fondos vuelve a fluir, estas caídas por sobreventa suelen recuperarse con el tiempo, aunque el proceso puede ser algo caótico.»