¡La red Pi cae por debajo de la línea de cuello! El volumen se ha reducido en un 90%, la forma de doble techo advierte sobre un colapso

El precio de Pi Network cayó del punto más alto del mes pasado de 0.2821 dólares a 0.2050 dólares, con una caída del 27%, entrando oficialmente en un mercado bajista técnico. El volumen de transacciones de 24 horas sufrió una gran caída a solo 10.4 millones de dólares. En el aspecto técnico, Pi Network ha formado un patrón de doble techo, con la línea de cuello en 0.2036 dólares; al romperse, el siguiente objetivo será 0.1530 dólares, lo que significa que aún hay un 25% de espacio para caer.

volumen colapsado revela un vacío de demanda

El núcleo de la crisis actual de Pi Network radica en la drástica contracción de la demanda. Los datos compilados por CoinGecko muestran que el volumen de transacciones en 24 horas ha caído a menos de 10.4 millones de dólares, lo cual es un número insignificante para una criptomoneda con un valor de mercado de 1.750 millones de dólares y una valoración totalmente diluida que supera los 2.600 millones de dólares. Al comparar este volumen de transacciones con el valor de mercado, el volumen diario representa solo el 0.59% del valor de mercado, muy por debajo del 5-10% que normalmente se espera de activos criptográficos saludables.

Esta disminución en el volumen de transacciones no es un fenómeno de un día. En el último mes, la actividad de transacciones de Pi Network ha seguido disminuyendo, con un volumen diario de transacciones que ha caído más del 90% desde el pico de más de 100 millones de dólares. Esta caída abrupta no solo refleja un debilitamiento del sentimiento del mercado a corto plazo, sino que también sugiere que el interés a largo plazo de los inversores en Pi Network está desapareciendo. Cuando el volumen de transacciones es tan débil, cualquier gran orden de venta puede causar fluctuaciones de precios drásticas, que es precisamente la razón por la cual la tendencia de precios de Pi Network es tan frágil recientemente.

En comparación con otras criptomonedas populares, la dificultad de liquidez de Pi Network es más evidente. El volumen diario de Bitcoin suele representar el 2-3% de su capitalización de mercado, Ethereum alrededor del 5-8%, e incluso proyectos más pequeños con capitalización de mercado similar pueden mantener al menos un 2-3% de proporción de volumen. La proporción del 0.59% de Pi Network muestra que el mercado ha perdido casi por completo el interés en el comercio, lo cual es una señal extremadamente peligrosa.

La falta de liquidez también significa que el mecanismo de descubrimiento de precios falla. Cuando ambas partes, compradores y vendedores, no están activas, es más fácil que los precios sean manipulados o que ocurran fluctuaciones irracionales. Esto también explica por qué Pi Network pudo experimentar una Gran caída del 27% en un corto período de tiempo, debido a la falta de suficientes compradores para absorber la presión de venta.

Confirmación de la formación de doble techo Mercado bajista

（fuente: Trading View）

El gráfico diario muestra que el precio de Pi Network ha formado un patrón de doble techo en 0.2821 dólares, con la línea de cuello en 0.2036 dólares, que es el punto más bajo desde noviembre de este año. El doble techo es uno de los patrones bajistas más comunes en el análisis técnico, que generalmente aparece al final de una tendencia alcista, indicando que la fuerza de los toros se ha agotado y los osos comienzan a dominar el mercado.

El precio de Pi Network ha caído por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, lo que es una señal clara de que la tendencia a medio plazo se ha vuelto bajista. También ha caído por debajo del indicador de super tendencia, confirmando aún más que la tendencia a la baja sigue en curso. La super tendencia es un indicador de seguimiento de tendencias basado en el rango verdadero promedio (ATR), y cuando el precio cae por debajo de este indicador, generalmente significa que la presión de venta ha dominado.

El índice de fuerza relativa (RSI) ha caído de un nivel de sobrecompra de 70 a un 41 actual, lo que indica que el impulso se está desvaneciendo rápidamente. La caída del RSI por debajo de la línea neutral de 50 significa que la fuerza de venta ha superado a la de compra, y aunque la lectura actual de 41 aún no ha ingresado a la zona de sobreventa (que generalmente es por debajo de 30), todavía hay espacio para una mayor caída. El indicador MACD ha caído por debajo del eje cero, lo que es otra señal de confirmación bajista.

Según las reglas de medición de la formación de doble techo, cuando el precio cae por debajo de la línea de cuello, el objetivo teórico es extender hacia abajo la misma distancia que va desde el pico hasta la línea de cuello. Tomando como ejemplo a Pi Network, la distancia desde 0.2821 dólares hasta 0.2036 dólares es de aproximadamente 0.0785 dólares, por lo que el objetivo después de romper la línea de cuello debería ser 0.2036 - 0.0785 = 0.1251 dólares. Sin embargo, los analistas predicen de manera más conservadora que el siguiente nivel de soporte clave está en 0.1530 dólares, que es el mínimo de octubre de este año, y está aproximadamente un 25% por debajo del nivel actual.

Por otro lado, si el precio rebota inesperadamente y supera la resistencia clave de 0.2300 dólares, la perspectiva bajista se invalidará. Sin embargo, en el contexto actual de agotamiento de la demanda y un giro técnico completamente bajista, la posibilidad de tal reversión es relativamente baja.

Las tres grandes dificultades estructurales que enfrenta Pi Network

1. Falta de listado en exchanges principales

· No listado en un intercambio de nivel superior

· La liquidez está concentrada en plataformas de segunda y tercera línea, con una profundidad muy deficiente.

· Restricción de la participación de inversores institucionales y minoristas

2. Desbloqueo continuo de tokens diluye la capitalización de mercado

· La cantidad total en circulación sigue aumentando, la presión de suministro se acumula constantemente.

· La voluntad de venta de los mineros tempranos es fuerte, lo que genera una presión de venta continua.

· Falta un diseño efectivo de economía de tokens para equilibrar la oferta y la demanda

3. La demora en la red principal daña la confianza

· Se espera que la mainnet se lance en el Q1 del próximo año, ya ha sido retrasada varias veces.

· DEX y AMM solo funcionan en la red de pruebas, su valor de aplicación real es limitado

· El progreso del desarrollo lento debilita la confianza de los titulares a largo plazo

Riesgo de control de ballenas y la dificultad de los pequeños inversores

La ballena más grande de la red Pi reanudó sus compras hace dos días, transfiriendo 3,48 millones de tokens de OKX a su propio nombre. Actualmente posee más de 394 millones de tokens, con un valor superior a 80 millones de dólares, convirtiéndose en el mayor poseedor de Pi. Esta cifra representa una proporción bastante grande del suministro total en circulación de la red Pi, lo que significa que esta ballena tiene una gran influencia sobre el precio.

El comportamiento de compra de las ballenas suele ser interpretado como una señal alcista por los minoristas, pero también puede ser un arma de doble filo. Por un lado, la continua compra por parte de las ballenas muestra que el capital grande todavía tiene confianza en la Pi Network; por otro lado, una tenencia tan concentrada significa que, una vez que las ballenas cambien de idea y comiencen a vender, el mercado enfrentará un colapso catastrófico. En una situación de liquidez tan débil, la presión de venta de 3.94 millones de tokens es suficiente para hacer que el precio se desplome a la mitad o incluso más bajo.

Para los minoristas, esta situación de control por parte de las ballenas es extremadamente desfavorable. Los inversores comunes no pueden conocer las verdaderas intenciones y el momento de operación de las ballenas, solo pueden aceptar pasivamente las fluctuaciones de precios. Además, cuando las ballenas venden, los minoristas a menudo no pueden salir a tiempo debido a la falta de liquidez, convirtiéndose en los últimos en asumir las pérdidas.

A pesar de que los desarrolladores continúan lanzando actualizaciones para el protocolo Stellar 23, que podrían implementarse en el primer trimestre de este año, estos avances técnicos no han logrado revertir el sentimiento del mercado. La Pi Network enfrenta numerosos desafíos, incluyendo la falta de listados en intercambios importantes y el continuo desbloqueo de tokens que lleva a un aumento en su cantidad en circulación; estos problemas estructurales son más determinantes para la dirección de los precios que las actualizaciones técnicas a corto plazo.