¿La capitulación de los mineros es una señal alcista? VanEck: La potencia computacional de Bitcoin cae drásticamente, el mercado se prepara para un rally favorable.

VanEck señaló que la potencia computacional de Bitcoin cayó un 4% en un mes, se está viendo la capitulación de los mineros, la historia muestra que la probabilidad de un regreso de posiciones en largo aumenta, y las instituciones están acelerando la acumulación de monedas en las caídas.

La última informe de la compañía de gestión de activos VanEck indica que la actividad de minería de Bitcoin ha disminuido significativamente recientemente, y si nos basamos en experiencias históricas, esto podría predecir que Bitcoin está a punto de experimentar una capitulación de posiciones en largo.

VanEck mencionó en un informe de investigación publicado el lunes que, al revisar las tendencias del mercado desde 2014, cuando la potencia computacional de Bitcoin en toda la red muestra una contracción, hay un 65% de probabilidad de que el retorno de la inversión durante los siguientes 90 días sea positivo; por el contrario, cuando la potencia computacional sigue creciendo, la probabilidad de obtener retornos positivos es solo del 54%.

El analista de VanEck señaló que los datos empíricos muestran que “la caída de la potencia computacional puede ser una señal positiva para los tenedores a largo plazo” y describirá esto como un indicador contrario, que a menudo va acompañado de la “capitulación de mineros” — es decir, cuando el precio de la moneda cae, los costos aumentan y se comprime el espacio de ganancias, los mineros con estructuras financieras más débiles se ven obligados a cerrar y salir del mercado, e incluso a vender Bitcoin para sobrevivir.

Históricamente, este tipo de “gran purga” suele marcar la formación del fondo del mercado, y lo que suele seguir es un fuerte rebote.

VanEck señala que la situación actual del mercado coincide perfectamente con la tendencia mencionada. Hasta el 15 de diciembre, la potencia computacional total de Bitcoin ha disminuido aproximadamente un 4% en un mes, marcando la mayor caída mensual desde abril de 2024. El informe también indica que, cuanto más tiempo dure la compresión de la potencia computacional, mayor será la magnitud de la recuperación futura.

A medida que los precios de las monedas se debilitan, el margen de ganancias de la industria minera está siendo brutalmente presionado. Los datos de VanEck muestran que, tomando como ejemplo el minero Antminer S19 XP, que es un modelo intermedio en el mercado actual, el “precio de equilibrio” ha caído drásticamente de 0.12 dólares por kilovatio hora a finales de 2024 a aproximadamente 0.077 dólares a mediados de diciembre.

Fuente de la imagen: Glassnode

“El 'precio de electricidad de equilibrio' se refiere al costo máximo de electricidad que un minero puede soportar sin incurrir en pérdidas. Una caída rápida significa que los márgenes de beneficio de la minería se reducen, y solo los mineros con costos de electricidad más bajos y una mejor estructura de capital podrán continuar en el mercado.”

Mientras aumenta la presión en la minería, VanEck señala que los compradores institucionales a largo plazo están tomando gradualmente el control, especialmente las “Acumulación de monedas” que han acelerado su fuerza de compra en las caídas en el último mes.

Informe estadístico, desde mediados de noviembre hasta mediados de diciembre, las empresas de reservas de criptomonedas compraron aproximadamente 42,000 monedas de Bitcoin, con un aumento mensual de alrededor del 4%, lo que elevó la cantidad total de monedas a aproximadamente 1,090,000 monedas de Bitcoin.

Esta también es la mayor acumulación mensual de instituciones desde mediados de julio hasta mediados de agosto de 2025 (cuando se acumuló más de 128,000 monedas Bitcoin en un solo mes).

Mirando hacia el futuro, VanEck cree que las empresas de reservas de criptomonedas reducirán gradualmente la emisión de acciones ordinarias (que diluyen la propiedad), y en su lugar recurrirán a la emisión de acciones preferentes como la principal fuente de financiamiento para la compra de Bitcoin.

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• Título original: “¿La 'capitulación de mineros' es una señal de inicio de la subida? VanEck: la potencia computacional de Bitcoin cae drásticamente, el mercado alcista se está preparando para despegar”
• Autor original: Chica Blockchain MEL