Perspectivas del mercado de criptomonedas en el Q1 2026: Qué esperar y posible impacto

La política de la Reserva Federal de EE. UU. y sus implicaciones para los mercados de criptomonedas en 2026

Las acciones de la Reserva Federal de EE. UU. en 2025 han creado un entorno de incertidumbre para los mercados de criptomonedas. A pesar de haber implementado tres recortes de tasas por un total de 0,75 %, las señales macroeconómicas más amplias sugieren una posible volatilidad en el horizonte. Con la inflación enfriándose y el desempleo aumentando ligeramente, los participantes del mercado están observando de cerca el próximo movimiento de la Fed. Los cambios recientes en la política, incluyendo la cesación del endurecimiento cuantitativo y la introducción de las “Compras de Gestión de Reservas” (RMPs), pueden servir como una forma de “flexibilización cuantitativa encubierta,” influyendo en la liquidez y en los activos de riesgo como Bitcoin y Ethereum.

La reacción del mercado se desvía de las expectativas de la política fiscal

Curiosamente, las criptomonedas no reaccionaron al alza tras los recortes de tasas como podría sugerir el sentimiento tradicional. En cambio, la capitalización total del mercado ha disminuido en más de 1,45 billones de dólares desde octubre, ilustrando la cautela de los inversores. Funcionarios como el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, han destacado la dependencia de los datos y los objetivos de inflación, indicando que no hay una inclinación inmediata hacia un mayor alivio. Las declaraciones de Williams — específicamente su objetivo de reducir la inflación al 2 % mientras mantiene la estabilidad del mercado laboral — añaden ambigüedad. Además, las interrupciones causadas por un cierre del gobierno de EE. UU. pueden haber distorsionado los datos recientes de inflación, complicando las previsiones para el primer trimestre de 2026.

Gráfico mensual de la capitalización total del mercado de criptomonedas. Fuente: TradingView

Los analistas advierten que si la Fed mantiene tasas estables hasta principios de 2026, Bitcoin y Ether podrían experimentar nuevas caídas, con algunos expertos proyectando que Bitcoin podría caer hacia los 70.000 dólares y Ether hasta los 2.400 dólares. La trayectoria incierta de la inflación, combinada con señales económicas mixtas, subraya la interacción compleja entre la política monetaria y el rendimiento de los activos criptográficos.

El papel de la “Flexibilización Cuantitativa Encubierta” en la estabilización de los mercados

Desde que la Fed terminó oficialmente el endurecimiento cuantitativo en diciembre, ha llevado a cabo Compras de Gestión de Reservas, inyectando aproximadamente $40 mil millones en letras del Tesoro a corto plazo para fortalecer la liquidez y aliviar la tensión en los mercados financieros. Este movimiento ha sido comparado con una “flexibilización cuantitativa encubierta,” ya que aumenta silenciosamente la oferta monetaria, reminiscentemente de las políticas expansivas vistas durante la era de la pandemia, cuando la capitalización del mercado de criptomonedas se disparó en más de 2,9 billones de dólares.

Si estas RMPs persisten en 2026 a un ritmo más lento, podrían ayudar a mantener el apetito por el riesgo y estabilizar los precios de las criptomonedas sin recortes agresivos de tasas. Los expertos predicen que el apoyo continuo de liquidez podría impulsar a Bitcoin hacia los 92.000-98.000 dólares y a Ethereum alrededor de los 3.600 dólares, impulsados por flujos de fondos institucionales en ETF que superan los $50 mil millones y el crecimiento en soluciones de escalado de capa 2 que atraen a usuarios de finanzas descentralizadas.

En general, el panorama monetario en evolución, marcado por una política de tasas cautelosa y medidas de liquidez no convencionales, sugiere que la liquidez, más que los recortes de tasas por sí solos, dictará las direcciones del mercado de criptomonedas en el corto plazo.

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