Análisis profundo de las seis principales estrategias prácticas en el mercado de predicciones de Polymarket, desde la información de arbitraje que hizo ganar a un trader francés 85 millones de dólares, hasta la estrategia de bonos con una probabilidad alta y un rendimiento anualizado del 1800%, revelando cómo los mejores traders mantienen beneficios continuos en un juego de suma cero. Este artículo se basa en el escrito de Lin Wanwan de Mao, organizado, traducido y redactado por PANews.
（Resumen previo: ¿El líder del mercado de predicciones Polymarket anuncia que construirá su propia L2, y la carta ganadora de Polygon desaparece?）
（Información adicional: ¿Cómo obtener un rendimiento anualizado del 40% mediante arbitraje en Polymarket?）

Índice del artículo

• 1. Antecedentes de la investigación
• 2. Métodos y criterios de selección
  • 2.1 Fuentes de datos
  • 2.2 Dimensiones y ponderaciones de evaluación
  • 2.3 Criterios de exclusión
• 3. Revisión de las seis principales estrategias rentables de 2025
  • 1. Estrategia de arbitraje de información: cuando un francés entiende más de elecciones que las encuestas nacionales
  • 2. Estrategia de arbitraje entre plataformas: el arte de “recoger dinero” entre dos mercados
  • 3. Estrategia de bonos con alta probabilidad: convertir lo “casi seguro” en un negocio con rendimiento anualizado del 1800%
  • 4. Estrategia de provisión de liquidez: ¿solo ganar “tarifas de paso”? No tan simple
  • 5. Estrategia de especialización en un campo: la versión del mercado de predicciones de la ley de las 10,000 horas
  • 6. Estrategia de trading rápido: actuar antes de que el mundo reaccione
• 4. Gestión de riesgos y combinación de estrategias
  • 4.1 Principios de gestión de posiciones
  • 4.2 Recomendaciones para la combinación de estrategias
• 5. Conclusión

En la noche de las elecciones presidenciales de EE. UU. en 2024, un trader francés ganó netamente 85 millones de dólares en Polymarket. Esta cifra supera el rendimiento anual de la mayoría de los fondos de cobertura.

Polymarket, este mercado de predicciones descentralizado que ha manejado más de 9 mil millones de dólares en volumen de transacciones y congrega a 314,000 traders activos, está redefiniendo los límites de “votar con dinero”.

Pero primero debemos ser honestos: el mercado de predicciones es un juego de suma cero.

Solo el 0.51% de las carteras ha obtenido ganancias superiores a 1000 dólares.

Entonces, ¿qué hicieron bien los ganadores?

Hace un tiempo, escribí una serie de estrategias y recientemente intenté realizar un análisis sistemático retrospectivo de más de 8.600.000 transacciones en la cadena, descomponiendo la lógica de las posiciones y los momentos de entrada y salida de los principales traders, y resumiendo seis estrategias verificadas de rentabilidad: desde el arbitraje de información de la “encuesta vecinal” de la ballena francesa, hasta la estrategia de bonos con rendimiento anualizado del 1800%; desde capturar diferencias de precios entre plataformas, hasta una estrategia con un 96% de tasa de acierto en especialización en un campo.

Al hacer esta retrospectiva, podemos ver que las características comunes de los traders top no son su “capacidad de predicción”, sino tres cosas:

Capturar sistemáticamente errores en la valoración del mercado, una gestión de riesgos casi obsesiva, y la paciencia para construir una ventaja informativa aplastante en un solo campo.

Si estás leyendo esto, supongo que en 2026 tú o alguien más, tarde o temprano, lo intentará en persona.

Por supuesto, esto no es una guía para “apostar cómo”, sino una intención de ofrecer un marco estratégico sistemático y metodologías replicables para los participantes del mercado de predicciones, especialmente los principiantes.

Lo explicaré en cinco partes; si solo quieres estrategias, puedes saltar directamente a la tercera parte.

1. Antecedentes de la investigación

2. Métodos y criterios de evaluación

3. Las seis principales estrategias de 2025

4. Gestión de posiciones y estrategias

5. Conclusión

1. Antecedentes de la investigación

En octubre de 2025, ICE, la matriz de la Bolsa de Nueva York, ofreció a Polymarket un cheque de 2 mil millones de dólares, valorando la plataforma en 9 mil millones.

Un mes después, Polymarket adquirió una bolsa regulada por la CFTC, regresando oficialmente a EE. UU. El “proyecto en zona gris” expulsado por regulación hace tres años, ahora se ha convertido en un objetivo codiciado por las finanzas tradicionales.

El punto de inflexión fue las elecciones de 2024.

Mientras todas las encuestas principales decían “está demasiado ajustado, no se puede predecir”, las cuotas de Polymarket apuntaban establemente a Trump. Con 3.700 millones de dólares en apuestas, predijo el resultado más temprano y más precisamente que las encuestas profesionales. La academia empezó a reconsiderar una vieja cuestión: ¿realmente puede forzar una respuesta más honesta si la gente “pone dinero en la boca”?

Las tres primeras décadas de internet crearon tres infraestructuras básicas: los motores de búsqueda te dicen “qué pasó”, las redes sociales te muestran “qué piensa la gente”, y los algoritmos te recomiendan “qué podrías querer ver”. Pero siempre falta una pieza: un lugar que pueda responder confiablemente “qué pasará después”.

Polymarket está llenando ese vacío, y se ha convertido en la primera aplicación en cripto en salir del círculo, abordando la necesidad de “valoración de información”.

Cuando los medios empiezan a consultar las cuotas antes de publicar noticias, los inversores toman decisiones basadas en el mercado, y los políticos monitorean Polymarket en lugar de las encuestas.

De ahí pasa de ser un juego de azar a una forma de “valoración de precios”.

Un mercado que hace que Wall Street ponga dinero, que reciba aprobación regulatoria y que deje en vergüenza a las encuestas, merece un estudio serio.

2. Métodos y criterios de evaluación

2.1 Fuentes de datos

Este estudio utiliza múltiples fuentes de datos para validación cruzada:

(1) Datos oficiales de clasificación de Polymarket;

(2) Plataforma de análisis de terceros Polymarket Analytics (actualización cada 5 minutos);

(3) Herramienta de seguimiento de traders PolyTrack;

(4) Panel de datos en cadena Dune Analytics;

(5) Informe de análisis de blockchain Chainalysis.

Los datos abarcan desde abril de 2024 hasta diciembre de 2025, con más de 86 millones de transacciones y 17,218 condiciones de mercado en registros completos en la cadena.

2.2 Dimensiones y ponderaciones de evaluación

La selección de estrategias se realiza mediante un sistema de evaluación multidimensional, que incluye:

Capacidad de rentabilidad absoluta (ponderación 30%):

Basada en el PnL acumulado, que mide la ganancia total generada por la estrategia. Los datos muestran que solo el 0.51% de las carteras tiene un PnL superior a 1000 dólares, y solo el 1.74% de las ballenas con volumen superior a 50,000 dólares.

Rentabilidad ajustada al riesgo (ponderación 25%):

Calculando indicadores como ROI y ratio de Sharpe. Los traders excelentes mantienen una tasa de acierto del 60-70%, controlando la exposición de riesgo en cada operación entre el 20-40% del capital total.

Reproducibilidad de la estrategia (ponderación 20%):

Evaluando el carácter sistemático y la regulación de las reglas. Las ganancias que dependen solo de información privilegiada o suerte ocasional no se consideran.

Continuidad y estabilidad (ponderación 15%):

Analizando la consistencia del rendimiento en diferentes ciclos de mercado, excluyendo ganancias de tipo “golpe de suerte”.

Escalabilidad (ponderación 10%):

Analizando la aplicabilidad de la estrategia con mayor capital, considerando restricciones de liquidez y costos de impacto en el mercado.

2.3 Criterios de exclusión

Se excluyen las siguientes situaciones en la evaluación de las mejores estrategias:

(1) Conductas sospechosas de manipulación del mercado, como el ataque de gobernanza con tokens UMA en marzo de 2025, donde un ballena con 5 millones de tokens UMA (25% del voto) manipuló un mercado por valor de 7 millones de dólares;

(2) Operaciones de apuestas con posiciones superiores al 40-50% de la cartera en una sola operación;

(3) Estrategias de “caja negra” no verificables o replicables;

(4) Operaciones basadas en información no pública o insider trading.

3. Revisión de las seis principales estrategias rentables de 2025

1. Estrategia de arbitraje de información: cuando un francés entiende más de elecciones que las encuestas nacionales

El 5 de noviembre de 2024, en la madrugada, cuando CNN y Fox News aún decían cautelosamente “la carrera está muy ajustada”, una cuenta anónima, Fredi9999, ya tenía ganancias flotantes superiores a 50 millones de dólares.

Unas horas después, Trump anunció su victoria, y esta cuenta, junto con otras 10 carteras relacionadas, cosechó finalmente 85 millones de dólares en beneficios.

El responsable detrás de la cuenta se llama Théo, un trader francés que trabajó en Wall Street.

Mientras todas las encuestas principales mostraban que Harris y Trump estaban casi empatados, hizo algo que parecía loco: vendió casi todos sus activos líquidos, recaudando 80 millones de dólares, y apostó todo a que Trump ganaría.

Théo no preguntó “¿a quién votaste?”, sino que encargó a YouGov una encuesta especial en Pensilvania, Michigan y Wisconsin, con la pregunta: “¿Crees que tu vecino votará por quién?”

La lógica de esta “encuesta del vecino” es simple: algunos no quieren admitir que apoyan a Trump, pero no les importa decir que su vecino sí.

El resultado fue “sorprendentemente favorable a Trump”. Cuando obtuvo los datos, Théo aumentó su posición del 30% al total.

Este caso revela la esencia del arbitraje de información: no es saber más que otros, sino preguntar las cosas correctas. Théo gastó menos de 10 mil dólares en la encuesta, y obtuvo un retorno de 85 millones de dólares.

Probablemente, sea la investigación de mercado con el mayor retorno de inversión en la historia humana. Actualmente, su beneficio total ocupa el primer lugar en el ranking de Polymarket.

Evaluación de replicabilidad: el arbitraje de información requiere un umbral muy alto, con metodologías de investigación originales, grandes capitales y una mentalidad firme para mantener decisiones en momentos en que “todos dicen que estás equivocado”. Pero su núcleo, que busca desviaciones sistemáticas en la valoración del mercado, es aplicable a cualquier mercado de predicciones controvertido.

2. Estrategia de arbitraje entre plataformas: el arte de “recoger dinero” entre dos mercados

Si el arbitraje de información es un “juego de inteligencia”, el arbitraje entre plataformas es un “trabajo físico”: aburrido, mecánico, pero casi sin riesgo.

Su principio es simple: si un mismo evento se vende a 45 en la tienda A y a 48 en la tienda B, compras en ambas y cubres la diferencia, sin importar el resultado, ganas la diferencia.

Desde abril de 2024 hasta abril de 2025, estudios académicos registraron una cifra: los arbitrajistas extrajeron más de 40 millones de dólares en “beneficio sin riesgo” de Polymarket. Solo los tres principales carteras ganaron 4.2 millones de dólares.

Un ejemplo real: en un día de 2025, la pregunta “¿Bitcoin superará los 95,000 dólares en una hora?” en Polymarket tenía un precio de “sí” de 0.45 dólares, mientras que en Kalshi, la misma pregunta en “no” valía 0.48 dólares.

Un trader inteligente compró en ambos lados, con un costo total de 0.93 dólares. Sin importar si Bitcoin sube o no, recupera 1 dólar, con un beneficio sin riesgo del 7.5% en una hora.

Pero hay un “detalle mortal”: las definiciones del mismo evento en ambas plataformas pueden variar.

Durante el cierre del gobierno en EE. UU. en 2024, un grupo de arbitrajistas descubrió que Polymarket consideraba “el cierre ocurrió” (sí), mientras que Kalshi consideraba “el cierre no ocurrió” (no).

Pensaron que ganaban seguro, pero ambos perdieron dinero.

¿La razón? La norma de liquidación de Polymarket es “publicación del anuncio de cierre por OPM”, mientras que Kalshi requiere “el cierre real por más de 24 horas”.

El arbitraje no es cerrar los ojos y recoger dinero. Cada diferencia de precio oculta detalles en las reglas de liquidación.

Evaluación de replicabilidad: este es el de menor umbral entre las seis estrategias. Solo necesitas abrir cuentas en varias plataformas, tener algo de capital inicial y paciencia para comparar precios. En GitHub hay incluso código de bots de arbitraje de código abierto. Pero, con la entrada de capital institucional, la ventana de arbitraje se está cerrando rápidamente.

3. Estrategia de bonos con alta probabilidad: convertir lo “casi seguro” en un negocio con rendimiento anualizado del 1800%

La mayoría de las personas usan Polymarket para buscar emociones: apostar a caballos perdedores, predecir sorpresas.

Pero el “dinero inteligente” hace exactamente lo contrario: compra eventos que ya están “sellados”.

Los datos muestran que en Polymarket, más del 90% de las órdenes grandes (más de 10,000 dólares) ocurren a precios superiores a 0.95 dólares. ¿Qué hacen estas “ballenas”? “Bonding”, comprando eventos casi seguros, como si fueran bonos.

Por ejemplo: tres días antes de la reunión de tasas de la Reserva Federal en diciembre de 2025, el contrato “¿Reducción de 25 puntos básicos?” tenía un precio de 0.95 dólares. Los datos económicos ya estaban claros, las declaraciones de los funcionarios también, sin espacio para sorpresas. Compras a 0.95 y, tras tres días, liquidarás a 1 dólar, con un rendimiento del 5.2%, en 72 horas.

¿El 5% suena poco? Haz cuentas: si encuentras dos oportunidades similares cada semana, en un año serían 52×2×5%=520% de ganancia simple. Con interés compuesto, el rendimiento anualizado supera fácilmente el 1800%. Y el riesgo es casi nulo.

Algunos traders hacen solo unas pocas operaciones por semana con esta estrategia, y ganan más de 150,000 dólares al año.

Por supuesto, “casi seguro” no significa “totalmente seguro”.

El enemigo principal de la estrategia de bonos son los cisnes negros, esas probabilidades de 0.01% de eventos imprevistos. Un error puede anular decenas de ganancias. Por eso, los mejores en bonos no solo buscan oportunidades, sino que también identifican “falsas certezas”: esas que parecen seguras pero en realidad esconden riesgos.

Evaluación de replicabilidad: es la estrategia más adecuada para principiantes. No requiere investigación profunda, ni velocidad, solo paciencia y disciplina. Pero su límite de ganancias también es bajo. Cuando tu capital crece, en el mercado ya no hay suficientes oportunidades con más del 95% de probabilidad para “cosechar”.

4. Estrategia de provisión de liquidez: ¿solo ganar “tarifas de paso”? No tan simple

¿Por qué los casinos siempre ganan? Porque no apuestan contra ti, solo cobran comisión.

En Polymarket, hay un grupo que opta por “ser casino” en lugar de “ser jugador”: son los proveedores de liquidez (LP).

El trabajo de los LP: colocar órdenes de compra y venta simultáneamente en el libro de órdenes, ganando la diferencia. Por ejemplo, poner una orden de compra a 0.49 dólares y una de venta a 0.51 dólares, y sin importar quién transaccione, ganarás 0.02 dólares en medio. No te importa el resultado del evento, solo si alguien negocia.

Polymarket lanza nuevos mercados todos los días. La característica de estos mercados es baja liquidez, grandes diferenciales y muchos minoristas. Para los LP, esto es un paraíso. Los datos muestran que ofrecer liquidez en mercados nuevos puede dar un rendimiento equivalente anualizado del 80% al 200%.

Un trader llamado @defiance_cr compartió en una entrevista oficial cómo construyó un sistema automatizado de market making. En su pico, generaba entre 700 y 800 dólares diarios.

Partió con 10,000 dólares, ganando inicialmente unos 200 diarios. Con optimización del sistema y aumento de fondos, los beneficios subieron a 700-800 dólares diarios. La clave es aprovechar el programa de recompensas por liquidez de Polymarket, colocando órdenes en ambos lados del mercado para obtener casi el triple de recompensas.

Su sistema tiene dos módulos principales: uno que recopila datos desde la API de Polymarket, calcula indicadores de volatilidad, estima el retorno esperado por cada 100 dólares invertidos y los ordena por rentabilidad ajustada al riesgo; y otro que ejecuta automáticamente las órdenes según parámetros predefinidos: en mercados con alta liquidez, usa spreads estrechos; en mercados con alta volatilidad, spreads más amplios.

Pero tras las elecciones presidenciales, las recompensas por liquidez en Polymarket cayeron drásticamente.

La estrategia de LP sigue siendo viable a finales de 2025, pero los beneficios disminuyen y la competencia aumenta. Los costos de configuración para trading de alta frecuencia superan incluso los salarios de empleados normales. Se requiere infraestructura VPS de alta gama cerca de los servidores de Polymarket. Los algoritmos cuantitativos optimizados permiten ejecuciones rápidas.

Por eso, no envidies a “esos traders que ingresan 200,000 dólares al mes. Ellos son el 0.5% de élite”.

Este método combinado de “market making + predicción” es la configuración estándar de los jugadores avanzados.

Evaluación de replicabilidad: la estrategia de LP requiere un profundo entendimiento de la microestructura del mercado, incluyendo dinámica del libro de órdenes, gestión de spreads, control de riesgo de inventario, etc. No es tan mecánica como el arbitraje, ni requiere insights únicos como el arbitraje de información, sino que está en un punto intermedio, requiere técnica, pero esa técnica se puede aprender.

5. Estrategia de especialización en un campo: la versión del mercado de predicciones de la ley de las 10,000 horas

En el ranking de Polymarket hay un fenómeno interesante: los más rentables casi siempre son “especialistas”. No son generalistas que saben un poco de todo, sino expertos con ventajas aplastantes en un campo estrecho.

Algunos casos reales:

HyperLiquid0xb, dominador en deportes: más de 140,000 dólares en beneficios, con una ganancia máxima de 75,500 dólares en una predicción de béisbol. Tiene un conocimiento de datos de MLB comparable al de analistas profesionales, ajustando rápidamente sus juicios según cambios en lanzadores y clima.

Axios, un genio en mercados de “¿Trump dirá la palabra ‘criptomonedas’ en su discurso?”, con una tasa de acierto del 96%. Su método es simple pero muy laborioso: analizar todas las declaraciones públicas pasadas del objetivo, contar la frecuencia y el contexto de palabras específicas, y construir modelos predictivos. Mientras otros aún “apuestan”, él ya “calcula”.

Estos casos comparten un punto: los traders expertos participan solo en 10-30 operaciones al año, pero cada una con alta confianza y potencial de ganancia.

Por eso, la especialización es más rentable que la amplitud.

Por supuesto, Wanwan también vio a un experto en deportes, SeriouslySirius, que perdió 440,000 dólares en una final, y en otras competiciones también sufrió pérdidas considerables.

Si solo “sabes un poco”, en realidad estás regalando dinero a los expertos. Claro, también hay que entender que “saber” es otra forma de apostar.

Evaluación de replicabilidad: es la estrategia que más requiere inversión de tiempo, pero también la que tiene la barrera más alta. Una vez que estableces una ventaja informativa en un campo, esa ventaja es difícil de copiar. Se recomienda elegir áreas en las que ya tengas conocimientos o relación profesional.

6. Estrategia de trading rápido: actuar antes de que el mundo reaccione

Un miércoles a las 2 p.m. de 2024, el presidente de la Fed, Powell, empezó a hablar. En los 8 segundos posteriores a que dijo “ajustaremos la política en su momento adecuado”, el precio del contrato “¿La Fed bajará tasas en diciembre?” en Polymarket saltó de 0.65 a 0.78 dólares.

¿Qué pasó en esos 8 segundos? Un pequeño grupo de “traders veloces”, monitoreando en vivo y con condiciones predefinidas, ya había hecho las órdenes antes de que la gente entendiera qué decía Powell.

El trader experto GCR dijo que la clave del trading rápido es “reacción”. Aprovecha la ventana de tiempo entre la generación de la información y su asimilación por el mercado, que suele ser de unos segundos a minutos.

Esta estrategia es especialmente efectiva en “mercados de mención”. Por ejemplo, “¿Biden mencionará China en su discurso hoy?”, si puedes saber la respuesta 30 segundos antes que otros (mediante monitoreo en vivo en la Casa Blanca en lugar de esperar noticias), puedes posicionarte antes del movimiento de precios.

Algunos equipos cuantitativos ya han industrializado esta estrategia. Según análisis en cadena, entre 2024 y 2025, los principales algoritmos de trading ejecutaron más de 10,200 operaciones de velocidad, generando en total 4.2 millones de dólares en beneficios. Utilizan: APIs de baja latencia, monitoreo en tiempo real de noticias, scripts de decisiones predefinidas y fondos distribuidos en varias plataformas.

Pero el trading rápido se vuelve cada vez más difícil. Con más capital institucional, la ventana de arbitraje se comprime de “minutos” a “segundos”, y los particulares casi no pueden participar. Es una carrera armamentística, y las herramientas minoristas son muy inferiores a las institucionales.

Evaluación de replicabilidad: salvo que tengas conocimientos técnicos y estés dispuesto a invertir en desarrollar sistemas de trading, no lo recomiendan. La alfa del trading rápido desaparece rápidamente, y el espacio para minoristas se reduce cada vez más. Si quieres participar, empieza con mercados de nicho de baja competencia (como elecciones locales o deportes minoritarios).

4. Gestión de riesgos y combinación de estrategias

4.1 Principios de gestión de posiciones

Los traders exitosos siguen principios comunes:

Mantener entre 5 y 12 posiciones no correlacionadas; combinar posiciones a corto plazo (días) y a largo plazo (semanas/meses);

Reservar entre 20-40% del capital para nuevas oportunidades;

El riesgo en una sola operación no debe superar el 5-10% del capital total.

Demasiadas posiciones (más de 30) diluyen beneficios, y muy pocas (1-2) aumentan el riesgo excesivamente.

El número óptimo suele estar entre 6 y 10.

4.2 Recomendaciones para la combinación de estrategias

Basado en el perfil de riesgo, las recomendaciones son:

Inversores conservadores: 70% en bonos + 20% en provisión de liquidez + 10% en seguimiento de tendencias.

Inversores equilibrados: 40% en especialización + 30% en arbitraje + 20% en bonos + 10% en eventos.

Inversores agresivos: 50% en arbitraje de información + 30% en especialización + 20% en trading rápido.

En cualquier caso, evitar apostar más del 40% del capital en un solo evento o en grupos de eventos altamente correlacionados.

5. Conclusión

2025 será el año clave en que Polymarket pase de ser un experimento marginal a una plataforma financiera mainstream.

Las seis estrategias rentables revisadas: arbitraje de información, arbitraje entre plataformas, bonos con alta probabilidad, provisión de liquidez, especialización y trading rápido, representan las fuentes verificadas de alfa en los mercados de predicciones.

En 2026, el mercado de predicciones enfrentará una competencia más feroz y barreras más altas de especialización.

Se recomienda a los nuevos que ingresen enfocándose en: (1) Elegir un campo vertical donde puedan construir una ventaja informativa; (2) Comenzar con pequeñas estrategias de bonos para acumular experiencia; (3) Utilizar herramientas como PolyTrack para seguir y aprender de los traders top; (4) Mantenerse atentos a cambios regulatorios y actualizaciones en las plataformas.

La esencia del mercado de predicciones es un mecanismo de “descubrimiento de la verdad mediante votación monetaria”.

En este mercado, la verdadera ventaja no viene de la suerte, sino de mejor información, análisis riguroso y gestión de riesgos racional. Espero que este análisis te sirva como un mapa sistemático en este nuevo mundo.