¡Gran cambio en PwC! La política de criptomonedas de Trump impulsa a las cuatro principales instituciones a apostar por activos digitales

PwC ha decidido entrar de manera integral en el ámbito de las criptomonedas tras años de cautela. Paul Griggs, responsable en Estados Unidos, afirmó que este cambio de estrategia ocurrió después de que la administración de Trump nombrara reguladores pro-cripto y el Congreso aprobara la Ley de Genios para regular las stablecoins. La clarificación regulatoria eliminó los riesgos reputacionales, y Deloitte ha estado auditando desde 2020 la mayor bolsa de criptomonedas en cumplimiento en EE. UU., mientras que KPMG afirma que 2025 será un punto de inflexión, y las cuatro grandes están en plena competencia.

El cambio de política de Trump pone fin a la parálisis regulatoria

El cambio de estrategia de PwC no es un hecho aislado, sino una consecuencia directa del cambio fundamental en la política de criptomonedas durante la gobierno de Trump. Durante la administración de Biden, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) adoptó una postura confrontacional, presentando demandas contra grandes exchanges y cuestionando la legalidad de la mayoría de los tokens digitales. Las empresas de criptomonedas han operado en una zona gris, sometidas a acciones legales en lugar de reglas claras, y esta parálisis regulatoria ha disuadido a empresas de renombre como PwC de involucrarse en el sector.

Tras el nombramiento de Paul Atkins para liderar la SEC, la postura cambió drásticamente. Atkins, exmiembro de la SEC, conocido por su postura pro-empresa, priorizó la creación de reglas para las criptomonedas en lugar de acciones de enforcement. La SEC ha iniciado consultas sobre clasificación de tokens, estándares de custodia y marcos de divulgación de información, marcando un cambio de actitud de hostil a favorable.

La aprobación de la Ley de Genios fue un hito aún mayor. La ley estableció requisitos claros de custodia, reservas y divulgación para los emisores de stablecoins, poniendo fin a años de parálisis regulatoria. Griggs afirmó: «La Ley de Genios y las regulaciones en torno a las stablecoins fortalecerán la confianza del mercado en estos productos y activos. La tokenización de activos también seguirá evolucionando, y PwC debe estar en medio de este ecosistema.»

Para las firmas de servicios profesionales, la claridad regulatoria elimina los riesgos reputacionales que antes impedían hacer negocios en el sector. Auditar exchanges de criptomonedas o asesorar en impuestos a emisores de tokens ya no conlleva el riesgo de violar regulaciones o verse involucrado en procedimientos legales. Este cambio en la evaluación de riesgos es la razón principal por la que PwC ha decidido entrar en el sector.

Estrategias diferenciadas de las Big Four

La entrada de PwC ha intensificado la competencia entre las cuatro grandes, cada una esforzándose por liderar en consultoría de activos digitales, aunque con enfoques distintos.

Deloitte: Estrategia de auditoría pionera

· Desde 2020, auditoría de la mayor bolsa de criptomonedas en cumplimiento en EE. UU.

· Publicación en mayo de 2025 de la primera hoja de ruta de activos digitales.

· Enfoque en directrices de tratamiento del balance y reconocimiento de ingresos.

· Construcción de reputación en la industria mediante auditorías.

KPMG: Enfoque en riesgos regulatorios

· Afirma que 2025 será un punto de inflexión para la adopción de activos digitales.

· Enfoque en revisiones anti-lavado de dinero y evaluaciones de ciberseguridad.

· Ofrece diseño de controles internos para operaciones con activos digitales.

· Dirigido a empresas preocupadas por el cumplimiento regulatorio.

EY: Especialización en transacciones fiscales

· Desarrollo de herramientas para calcular impuestos sobre criptomonedas.

· Servicios de consultoría en fusiones y adquisiciones de criptoactivos.

· Asistencia a compradores en evaluación de valor y riesgos regulatorios de tokens.

· Enfoque en tratamiento fiscal de transacciones transfronterizas complejas.

PwC: Integración completa del ecosistema

· Promoción de stablecoins para mejorar la eficiencia de los sistemas de pago.

· Estrategia dual de auditoría y consultoría.

· Énfasis en integración en el ecosistema completo.

· Entrada tardía pero integral en el sector.

La colaboración de Deloitte con la mayor bolsa de criptomonedas en cumplimiento en EE. UU. elevó su reputación en el sector. La bolsa salió a bolsa en 2021, con una valoración superior a 85 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las empresas de criptomonedas más destacadas en los mercados tradicionales. La auditoría de Deloitte sobre los estados financieros de esta bolsa no solo mejoró su credibilidad, sino que también reforzó su capacidad profesional en criptomonedas.

KPMG adoptó una estrategia diferente, centrada en cumplimiento y gestión de riesgos en lugar de auditoría. La firma ofrece servicios de revisión anti-lavado, evaluación de ciberseguridad y diseño de controles internos para operaciones con activos digitales, dirigido a empresas preocupadas por el cumplimiento regulatorio. La declaración de «punto crítico» de KPMG indica que confía en que la adopción de criptomonedas se acelerará, dejando atrás la mera especulación para su uso real en escenarios empresariales.

Las stablecoins, clave para la entrada de grandes empresas

Lo que finalmente convenció a empresas como PwC de aceptar las criptomonedas no fue la atracción especulativa del Bitcoin ni la revolución de la cadena de bloques, sino la eficiencia práctica de las stablecoins en pagos transfronterizos. Las stablecoins, vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar, mantienen su valor mediante reservas en efectivo o bonos gubernamentales a corto plazo, lo que las hace muy útiles en pagos.

Empresas en Singapur pueden enviar casi instantáneamente USDC (stablecoin vinculada al dólar emitida por Circle) a proveedores en Brasil, con costos que representan solo una pequeña fracción de una transferencia bancaria internacional. La Ley de Genios, mediante requisitos de reservas, derechos de recompra y obligaciones de divulgación, proporciona certeza regulatoria para estas transacciones.

JPMorgan ha operado desde 2019 con JPM Coin, utilizada para pagos mayoristas entre clientes institucionales, procesando miles de millones de dólares diariamente con esta moneda. Citigroup, HSBC y Standard Chartered han anunciado planes para lanzar o ampliar sus negocios con stablecoins, dirigidos a empresas que buscan simplificar pagos transfronterizos y gestión de fondos operativos.

Para PwC, la adopción de stablecoins por parte de las empresas genera oportunidades sustanciales en auditoría, impuestos y consultoría. Las compañías que usan stablecoins necesitan definir políticas contables para los tokens, estrategias fiscales para transacciones transfronterizas y controles internos para la custodia de activos digitales, áreas en las que las cuatro grandes pueden ofrecer su experiencia.

Reevaluación de riesgos tras la quiebra de FTX

Aunque hay optimismo, el sector de las criptomonedas sigue enfrentando riesgos importantes, y PwC apuesta a que las autoridades regulatorias en EE. UU. gestionarán estos riesgos eficazmente. La quiebra de FTX en noviembre de 2022 aumentó las preocupaciones del sector, con pérdidas de miles de millones de dólares en fondos de clientes, y su fundador, Sam Bankman-Fried, fue sometido a cargos penales. La bancarrota reveló que FTX mezclaba depósitos de clientes con fondos de su departamento de trading, sin controles financieros básicos.

A pesar de los momentos más oscuros en la industria, algunas de las firmas de las cuatro grandes han mantenido su inversión en el sector. Deloitte continúa auditando la mayor bolsa de criptomonedas en cumplimiento en EE. UU., y KPMG sigue promoviendo consultoría en cumplimiento, demostrando confianza en que la regulación se aclarará finalmente. Ahora, esta apuesta parece estar dando frutos: el cambio de política de Trump y la aprobación de la Ley de Genios ofrecen una entrada más segura para actores como PwC.

El comentario de Griggs, «Sentimos que tenemos la responsabilidad de mantener un alto nivel de participación en todos los aspectos del negocio», refleja que PwC considera que los beneficios actuales superan los riesgos. La adopción colectiva de las criptomonedas por las cuatro grandes marca un punto de inflexión en la industria, enviando una señal fuerte a los clientes empresariales.