El aumento de los RWAs de Horizon de Aave en medio de la represión regulatoria en China

• El crecimiento de los RWAs de Horizon de Aave supera los 800 millones de dólares, duplicándose desde octubre, impulsado por la creciente adopción institucional y las finanzas tokenizadas.

• La participación de $382B RWA en la blockchain de Canton genera debate, destacando riesgos de concentración y métricas de mercado engañosas.

• China advierte contra la tokenización de RWAs, citando fraudes y especulación, afectando a operadores de DeFi locales y en el extranjero.

El mercado de activos del mundo real (RWA) en Aave está creciendo a un ritmo vertiginoso, alcanzando máximos históricos a medida que continúa aumentando el interés institucional. Según Sealaunch Intelligence, los préstamos en el mercado Horizon RWA de Aave han superado los $200 millones, mientras que los depósitos se acercan a los $600 millones.

En consecuencia, el tamaño total del mercado ahora se sitúa en torno a los $800 millones, casi el doble que a mediados de octubre. Este aumento destaca la adopción creciente de activos del mundo real tokenizados por parte de plataformas DeFi a gran escala, creando un puente entre las finanzas tradicionales y la blockchain.

El crecimiento rápido no se detiene. En octubre, el mercado Horizon RWA de Aave ya había superado los $300 millones, duplicándose en solo 30 días. Además, los datos de hoy muestran que el impulso se ha acelerado aún más. “Los activos del mundo real tuvieron un año fuerte en cripto. En 2025, este sector creció aproximadamente un 185%, convirtiéndose en una de las narrativas de mejor rendimiento en el mercado”, señalan los analistas. Por ello, los inversores institucionales ven cada vez más los RWAs como una forma confiable de diversificar y apalancar instrumentos financieros basados en blockchain.

Participación de mercado de Canton genera dudas

Sin embargo, algunos insiders de la industria cuestionan la verdadera importancia de estas métricas. Bartek.eth comentó en X, diciendo: “La blockchain de Canton tiene una participación del 95% en RWAs ‘representados’. $382B de activos. Perdón, solo un activo, Acuerdos de Recompra en Broadridge DLR. Ni siquiera voy a intentar explicar qué es Canton (base de datos glorificada)… esto es una métrica tan inútil y confusa como puede ser.”

Por ello, los expertos advierten que las cifras principales pueden sobrestimar la adopción, mientras que los activos subyacentes permanecen estrechamente concentrados. Además, la complejidad de la representación de RWAs podría engañar a los recién llegados sobre la liquidez y accesibilidad reales del sector.

China emite advertencia severa sobre RWAs

Mientras tanto, los reguladores chinos emitieron una advertencia sin precedentes sobre la tokenización de RWAs. El anuncio provino de varias asociaciones financieras importantes, señalando una preocupación regulatoria seria. Afirmaron que las actividades de RWA—incluida la emisión de tokens, financiamiento y comercio—constituyen actividad financiera, no experimentos tecnológicos.

Además, el documento aclaró que ningún proyecto de RWA ha recibido aprobación alguna, y que no existen programas piloto. Los riesgos citados incluyen activos falsos, fracaso empresarial y comportamiento especulativo. “Incluso si un proyecto afirma que el activo es real, los reguladores dicen que la propiedad del token no garantiza derechos legales”, indicaron en la declaración.

Implicaciones para el DeFi global

La advertencia afecta a desarrolladores, promotores y proveedores de servicios, incluyendo empresas extranjeras que operan desde China continental. En consecuencia, las configuraciones offshore comunes con equipos basados en China podrían enfrentar riesgos legales significativos.

Además, este desarrollo podría ralentizar la adopción regional de RWAs, pero también podría acelerar el interés en mercados regulados en el extranjero. Además, plataformas como Aave podrían ver un aumento en los flujos de inversión a medida que los inversores buscan vías reguladas y transparentes.

En última instancia, el sector RWA se encuentra en una encrucijada. El crecimiento continúa a niveles sin precedentes, pero la claridad regulatoria, especialmente por parte de China, podría transformar significativamente el mercado. Los actores deben navegar con cautela tanto las oportunidades como los riesgos.