La subida del oro podría adentrarse en territorio inexplorado a medida que los inversores reconsideran las defensas de sus carteras, con JPMorgan señalando que el cambio en el comportamiento de los hogares y los bancos centrales podría impulsar los precios mucho más allá de los récords recientes en medio de una incertidumbre global persistente.
El impulso del oro crece mientras JPMorgan señala aspectos técnicos que apuntan hacia los 8.000 dólares
El aumento del oro está atrayendo una atención renovada, ya que las previsiones indican niveles de precios mucho más altos en el futuro. Una perspectiva alcista sugiere que el metal precioso podría alcanzar un territorio sin precedentes, según un informe de JPMorgan del 29 de enero de 2026, que examinó cómo el cambio en el comportamiento de los inversores podría impulsar ganancias a largo plazo.
El informe describió un escenario en el que los inversores privados aumentan las asignaciones de oro al 4,6% de una cartera promedio desde aproximadamente el 3%, un cambio que podría soportar precios entre 8.000 y 8.500 dólares por onza. El director general de JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou escribió:
“Las asignaciones de oro tanto de los inversores privados como de los bancos centrales siguen aumentando lentamente. Continuamos viendo más potencial de subida en los próximos años.”
El oro ha experimentado un comienzo histórico y altamente volátil en 2026. Tras una subida parabólica que llevó los precios spot a cruzar por primera vez en enero la barrera psicológica de 5.000 dólares—alcanzando brevemente cerca de 5.586 dólares—el mercado enfrentó una caída espectacular este pasado fin de semana. A 1 de febrero, el oro cotiza cerca de 4.894 dólares, una caída pronunciada de aproximadamente el 11% desde sus recientes máximos. Esta corrección fue provocada por un dólar estadounidense más fuerte tras un acuerdo de financiación gubernamental y la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Fed, lo que avivó un sentimiento hawkish. A pesar del reciente desplome, el oro sigue siendo significativamente superior en el último año, apoyado por compras de bancos centrales y tensiones geopolíticas. El rango proyectado implica una subida de más del 40% desde los niveles actuales si la reequilibración de la cartera se acelera.
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Varias fuerzas estructurales sustentan la previsión. Los hogares han ido reemplazando cada vez más la exposición a bonos a largo plazo por oro, una tendencia que se espera persista a medida que los inversores buscan protección contra la volatilidad y el riesgo geopolítico. Los bancos centrales de todo el mundo también han seguido acumulando oro para diversificar reservas muy concentradas en dólares, reforzando la demanda.
El informe señaló que los traders minoristas han favorecido recientemente el oro sobre el bitcoin, incluso cuando ambos activos se benefician del sentimiento de aversión al riesgo. Sin embargo, la compra impulsada por el impulso ha llevado al oro y la plata a territorios sobrecomprados, lo que aumenta la posibilidad de toma de beneficios a corto plazo o de reversión a la media. A pesar de ese riesgo, el oro ha mostrado una liquidez más fuerte y una participación más amplia en el mercado que la plata o el bitcoin, apoyando su papel como cobertura principal dentro de carteras diversificadas.
Preguntas frecuentes ⏰
- ¿Por qué JPMorgan ve precios del oro más altos a largo plazo?
Porque el aumento en las asignaciones de hogares y bancos centrales está creando una demanda estructural sostenida de oro.
- ¿Qué cambio en la cartera está impulsando la perspectiva del oro?
Los hogares están reemplazando gradualmente bonos a largo plazo por una mayor exposición al oro.
- ¿Hasta qué nivel podrían llegar los precios del oro según el escenario de JPMorgan?
La análisis sugiere precios entre 8.000 y 8.500 dólares la onza.
- ¿Cómo se compara el oro con el bitcoin durante las crisis del mercado?
El oro muestra una liquidez y participación más amplias que el bitcoin, a pesar de que ambos atraen interés de los inversores.
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