Hasta enero de 2026, el volumen de préstamos activos en la ecosistema de préstamos en cadena de Ethereum ha superado los 28,000 millones de dólares, alcanzando un récord histórico. Los datos de Token Terminal muestran que, en comparación con los mínimos de principios de 2023, este indicador ha crecido más de diez veces. Entre ellos, Aave ocupa aproximadamente el 70% de la cuota de mercado, convirtiéndose en el motor central que respalda todo el sistema de préstamos DeFi en Ethereum, y también mantiene una ventaja significativa en escala frente a cadenas competidoras como Solana y Base.
La expansión continua de la actividad de préstamos refleja que DeFi está siendo adoptado por más instituciones y usuarios a largo plazo. Para el tercer trimestre de 2025, el volumen total de préstamos en criptomonedas alcanzó los 73,6 mil millones de dólares, con un crecimiento intermensual del 38,5%. El analista Kobeissi señaló que la aprobación de los ETF de Bitcoin y la recuperación del sector han impulsado una rápida reactivación de la demanda de finanzas en cadena. Sin embargo, el aumento en la concentración de préstamos también significa que, en caso de movimientos extremos del mercado, las liquidaciones automatizadas se intensificarán.
Este riesgo se puso a prueba en un fin de semana a finales de enero de 2026. En ese momento, Bitcoin cayó rápidamente desde aproximadamente 84,000 dólares a menos de 76,000 dólares, afectado por la falta de liquidez durante el fin de semana, la tensión en Oriente Medio y la incertidumbre sobre los fondos del gobierno de EE. UU. En 24 horas, la liquidación total de posiciones apalancadas a nivel global superó los 2,2 mil millones de dólares. Aave realizó más de 140 millones de dólares en liquidaciones automáticas en varias redes, y aunque la tarifa de gas de Ethereum alcanzó los 400 gwei, no se produjeron caídas del sistema ni créditos incobrables.
Si este protocolo central fallara, los préstamos con garantías insuficientes podrían acumularse rápidamente, provocando un efecto en cadena. Afortunadamente, la operación estable de Aave evitó la propagación del riesgo. Plataformas como Compound, Morpho y Spark también participaron en la absorción de la presión de liquidación, pero en escala y automatización aún no pueden reemplazar completamente. Grandes tenedores como Trend Research también vendieron parte de sus ETH para pagar préstamos, ayudando a reducir el apalancamiento mediante el mecanismo de Aave.
Este evento demuestra que, aunque el sistema de préstamos en Ethereum se está ampliando, también está madurando gradualmente. Aunque el token AAVE cayó más del 6% en las últimas 24 horas, el desempeño de Aave en condiciones extremas ha reforzado su posición como “estabilizador de DeFi” en mercados turbulentos.
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