Bitcoin enfrenta riesgo cuántico, el oro gana ventaja

Los riesgos de la computación cuántica reconfiguran las perspectivas de Bitcoin frente al oro a medida que los mercados valoran la incertidumbre a largo plazo - IcoHolder.

Las preocupaciones sobre futuros avances en la computación cuántica comienzan a influir en cómo los mercados valoran Bitcoin en relación con el oro, según el analista Willy Woo. Aunque no se considera inminente la existencia de computadoras cuánticas capaces de romper la encriptación moderna, la posibilidad a largo plazo está introduciendo una capa de incertidumbre en el modelo de valoración de Bitcoin.

Woo argumenta que la tendencia de 12 años de Bitcoin de superar al oro se ha roto, marcando lo que él describe como un cambio estructural. En su opinión, este cambio coincide con una mayor conciencia sobre los riesgos de la computación cuántica. Bitcoin depende de la criptografía de curvas elípticas y, en teoría, una computadora cuántica suficientemente avanzada que ejecute el algoritmo de Shor podría derivar claves privadas a partir de claves públicas expuestas, lo que potencialmente comprometería ciertas direcciones. Aunque tales capacidades siguen siendo especulativas y están a años de distancia, los mercados ya podrían estar considerando el riesgo.

Una preocupación clave involucra unos 4 millones de BTC “perdidos” que se cree son inaccesibles debido a claves privadas desaparecidas. Si la tecnología cuántica lograra hacer recuperables esas monedas, podrían volver a circular, aumentando efectivamente la oferta. Woo señala que las corporaciones que siguen la estrategia popularizada por MicroStrategy en 2020, junto con los ETFs de Bitcoin al contado, han acumulado aproximadamente 2.8 millones de BTC en los últimos años. La posible recuperación de 4 millones de monedas perdidas superaría esa cifra, representando un shock de oferta mayor que años de acumulación institucional.

Woo estima que el llamado “Día Q” — el momento en que las computadoras cuánticas podrían amenazar de manera realista la criptografía de Bitcoin — podría estar a cinco o quince años de distancia. Hasta que ese riesgo sea completamente mitigado, cree que Bitcoin podría cotizar con un descuento respecto al oro, ya que los inversores valoran la incertidumbre. Añade que, aunque Bitcoin probablemente adoptaría actualizaciones criptográficas resistentes a la cuántica antes de un ataque creíble, estos cambios no resolverían automáticamente la situación de las monedas perdidas potencialmente recuperables.

Señales del mercado y cambios institucionales

Otros analistas ven patrones similares. Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, señaló un aumento en el interés de búsqueda en Google por “Computación Cuántica Bitcoin” en torno al pico del precio de Bitcoin, sugiriendo que la mayor conciencia del riesgo podría haber coincidido con una reducción del riesgo en el mercado.

Los ajustes en las carteras institucionales también reflejan estas preocupaciones. Christopher Wood de Jefferies, supuestamente, redujo una asignación del 10% en Bitcoin en favor del oro y las acciones mineras, citando riesgos relacionados con la cuántica. La medida subraya que algunos inversores profesionales ven el problema no como una amenaza teórica lejana, sino como un factor que vale la pena incorporar en decisiones de asignación de activos a largo plazo.

Aunque no existe una amenaza cuántica inmediata, el debate resalta cómo los riesgos prospectivos pueden influir en las valoraciones relativas. En este contexto, la computación cuántica ha emergido como una variable a largo plazo que moldea la valoración de Bitcoin, especialmente en comparación con activos tradicionales de refugio como el oro.