El consejo de administración de GD Culture Group aprobó el miércoles la venta de sus 7.500 reservas de Bitcoin totales, con una capitalización bursátil actual de unos 5,1 millones de dólares, más del doble de la capitalización total de la empresa, que es de 2,1 millones de dólares. Los fondos se utilizarán para ejecutar el programa de recompra de acciones de 100 millones de dólares anunciado el 18 de febrero, que se espera que se complete en los próximos seis meses. Tras el anuncio de la noticia, el precio de la acción de la GDC subió alrededor de un 15% ese mismo día hasta cerrar en 3,70 dólares.
Antecedentes de las decisiones de liquidación: La paradoja de valoración revelada por los descuentos de mNAV
El desencadenante inmediato de esta liquidación fue la significativamente baja relación capitalización de mercado respecto al valor neto de activos (mNAV) de GD Culture. Según los datos de The Block, el mNAV de la GDC está en torno a 0,5, lo que es uno de los peores entre las empresas que poseen Bitcoin, lo que significa que el mercado valora a la empresa solo con la mitad de sus activos netos.
La contradicción detrás de esta relación es especialmente evidente: las participaciones en Bitcoin de GD Culture por sí solas superan la capitalización borsátil global de la empresa, sin contar el valor operativo de su negocio impulsado por IA. Al liquidar Bitcoin y recomprar acciones a un precio inferior al de la renta variable, las empresas pueden asegurar efectivamente rendimientos deterministas para los accionistas existentes, una medida que tiene prioridad sobre seguir manteniendo Bitcoin y esperar a que el mercado se corrija de forma natural en caso de un descuento significativo en el mNAV.
Datos clave para las decisiones de liquidación de GD Culture
Tenencias en Bitcoin: 7.500 monedas, con una capitalización bursátil actual de unos 5.100 millones de dólares, situándose entre las 15 mejores cámaras corporativas de Bitcoin del mundo
Capitalización bursátil de la empresa: Aproximadamente 2.100 millones de dólares, y el valor de mercado de la posición es más del doble del valor de mercado de la acción
Relación mNAV: Aproximadamente 0,5, una de las peores proporciones entre los poseedores corporativos de Bitcoin
Tamaño del programa de recompra: 1.000 millones de dólares, con un periodo de ejecución de febrero a agosto de 2026
Reacción del precio de las acciones: Tras el anuncio, subió aproximadamente un 15% intradía y cerró alrededor del 10% en 3,70 dólares
La estrategia de bóvedas de Bitcoin y la transformación empresarial de GD Culture
Con sede en Nevada, EE. UU., GD Culture Group opera a través de sus filiales AI Catalysis y Shanghai Xianchai Technology Co., Ltd., centrándose en tecnología humana digital impulsada por IA y servicios de plataformas de comercio electrónico de transmisión en directo. En mayo de 2025, la empresa recaudó hasta 300 millones de dólares mediante la venta de acciones para construir una estrategia de reserva de criptomonedas con un objetivo de configuración que incluye el memecoin TRUMP además de Bitcoin. Tras adquirir Pallas Capital, incluyó oficialmente 7.500 Bitcoins en su bóveda de activos digitales a largo plazo, situándose entre los 15 principales poseedores corporativos de Bitcoin del mundo.
Financieramente, GD Culture alcanzó un beneficio neto de 960.000 dólares durante los primeros nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, una mejora significativa respecto a una pérdida neta de 14,1 millones de dólares en el mismo periodo de 2024, lo que indica una recuperación a nivel empresarial.
El cofundador de Coin Bureau, Nic Puckrin, señaló: “Las empresas de bibliotecas de activos digitales (DAT) están empezando a mostrar signos de presión debido a la fuerte caída de Bitcoin, que ha afectado directamente al rendimiento de sus acciones.” La decisión activa de liquidación de GD Culture es un caso típico de poseedores corporativos de Bitcoin que intentan reparar valoraciones mediante la operación de capital cuando se enfrentan a descuentos a largo plazo en el precio de las acciones.
Preguntas frecuentes
¿Por qué GD Culture decidió liquidar Bitcoin en lugar de seguir teniéndolo?
El mNAV de GD Culture está alrededor de 0,5, lo que significa que la valoración de mercado es solo la mitad de su patrimonio neto. Al liquidar Bitcoin y recomprar acciones con descuento, las empresas pueden crear directamente valor en libros para los accionistas, lo cual es más seguro operativamente que seguir manteniendo Bitcoin y esperar a que el mercado se corrija de forma natural cuando el mNAV está muy bajo.
¿Qué es el mNAV y por qué es importante para los poseedores corporativos de Bitcoin?
mNAV (Ratio de Capitalización Bursátil respecto al Valor Neto de Activos) mide el grado en que la capitalización bursátil de una empresa se valora con una prima o un descuento respecto a su valor neto de activos. Para las empresas de cámaras de Bitcoin, mNAV mayor que 1 representa precios premium de mercado, mientras que menor de 1 representa descuento. El mNAV de GD Culture se sitúa en 0,5, lo que indica que el mercado no ha reflejado completamente el valor en libros de sus tenencias en Bitcoin.
¿Cuál es el negocio principal de GD Culture?
GD Culture Group opera a través de AI Catalysis y Shanghai Xianchai Technology Co., Ltd., y su principal negocio cubre tecnología humana digital impulsada por IA y servicios de plataformas de comercio electrónico en directo. La bóveda de Bitcoin forma parte de la estrategia de asignación de capital de la empresa para 2025, y el enfoque de capital tras la liquidación se centrará en la ejecución de un programa de recompra de acciones de 100 millones de dólares.
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