原文标题：Cómo enriquecerse dominando la inversión en criptomonedas (sin tener suerte) - Socio Director de Dragonfly

Autor original: Cuando ocurre un cambio

Traducción original: Yuliya, PANews

Antecedentes personales

Haseeb：

Soy Haseeb Qureshi, actualmente soy socio gerente de Dragonfly Fund, una firma de inversión en criptomonedas global con miles de millones de dólares bajo administración. Mi carrera ha sido bastante dramática: comencé como jugador profesional de póker, luego me convertí en ingeniero de software, luego emprendedor y finalmente llevo más de seis años en la industria de capital de riesgo. De todas mis experiencias profesionales, la inversión en criptomonedas ha sido el campo más desafiante pero también el más valioso y significativo para mí.

Moderador: ¿Qué fue lo que finalmente te llevó a abandonar tu carrera en el póker?

Haseeb:

Fue un período muy caótico. Había construido una reputación bastante sólida en el mundo del póker, pero debido a un incidente de trampas de uno de mis estudiantes, mi reputación sufrió un gran golpe. Al mismo tiempo, también me estaba cansando cada vez más del póker. No quiero mirar hacia atrás en mi vida a los 50 años y darme cuenta de que pasé toda mi vida ganando el dinero de otras personas en juegos de cartas. Eso no es el significado de la vida que quiero.

Tomé una decisión radical: solo me dejé 10,000 dólares como gasto básico de subsistencia, el resto lo doné o se lo di a mis padres como fondo de jubilación. Quería obligarme a empezar de nuevo de esta manera. Tenía 23 años en ese momento, volví a la escuela para estudiar inglés, filosofía y otras disciplinas no técnicas. Siendo el estudiante de mayor edad en clase, aparte de “jugador profesional”, no tenía nada más en mi currículum, lo cual me causaba pánico.

Esta decisión me ha dado una nueva perspectiva. Mientras trabajaba como ingeniero de software en el Valle del Silicio, mi ingreso anual era de alrededor de 100,000 dólares, mucho menos que cuando jugaba al póquer. Lo interesante es que mi sensación de felicidad no cambió mucho. Porque lo que realmente brinda satisfacción es aprender nuevas cosas, lograr crecimiento personal y establecer conexiones genuinas con las personas que me rodean.

Similitudes y diferencias entre el póquer y VC

Presentador: De jugador profesional de póker a inversor de riesgo, esto es un cambio muy grande. ¿Cómo ve las similitudes y diferencias entre estos dos campos?

Haseeb：

La diferencia fundamental entre la inversión de riesgo y el póquer radica en la duración del ciclo de retroalimentación.

En el juego de póker, la corrección de las decisiones puede ser verificada en un tiempo extremadamente corto. Por ejemplo, cuando decides que tu oponente está fingiendo e optas por igualar, los resultados se revelarán de inmediato.

· Sin embargo, en el campo de la inversión de riesgo, la situación es completamente diferente. La calidad de una decisión de inversión a menudo no se aclara hasta después de seis o siete años. Es como lo que a menudo vemos: una empresa emergente aparentemente va bien desde la ronda de financiamiento inicial hasta la ronda A, pero puede encontrarse repentinamente con una crisis fatal en la ronda C. Este mecanismo de retroalimentación retrasada plantea una gran demanda en el juicio de los inversores. Vale la pena mencionar que, precisamente gracias a juicios rigurosos, hemos logrado evitar proyectos como FTX, BlockFi, Luna, que finalmente colapsaron.

Presentador: ¿Cómo se siente cuando se hace un juicio correcto?

Haseeb:

Es cierto. Esta diferencia es muy evidente. En el campo del póquer o del comercio, las recompensas de las decisiones correctas son instantáneas y poderosas, generando una sensación de placer de dopamina inmediata. Esa sensación de logro de “gané” es muy directa.

Pero en la inversión de riesgo, el éxito es un proceso gradual. Es más como cultivar un árbol: no hay momentos dramáticos de clímax, sino una necesidad de paciencia y dedicación constante. Verás que las empresas emergentes crecen paso a paso: cada ronda de financiación conlleva un aumento constante en la valoración, los indicadores operativos continúan mejorando y se busca soluciones conjuntas cuando se enfrentan desafíos.

Este proceso requiere que los inversores tengan una gran paciencia y perseverancia. A diferencia de la rápida determinación de ganadores y perdedores en el póker, la inversión de riesgo es más parecida a una maratón, poniendo a prueba el espíritu de largo plazo y la capacidad continua de crear valor. Es precisamente este proceso gradual de crecimiento lo que hace que el trabajo de inversión de riesgo sea especialmente significativo.

Evaluación de inversión

En el campo de la inversión de riesgo, el juicio de las personas a menudo es más crucial que el análisis del modelo de negocio. Aunque titanes de la inversión como Naval Ravikant o Chamath Palihapitiya a menudo enfatizan la necesidad de superar las impresiones preconcebidas, el proceso de juicio real es mucho más complejo. Como inversor experimentado, he descubierto que esto implica una importante paradoja.

Los inversores principiantes suelen pasar por un proceso de comprensión: entender que entender los modelos de negocio y la innovación tecnológica requiere un aprendizaje y una investigación en profundidad, a menudo construyendo un marco de análisis sistemático a través del estudio de la historia de la tecnología y de los negocios. Pero lo interesante es que la comprensión de la naturaleza humana es una habilidad innata.

Nuestro sistema nervioso está naturalmente equipado para interpretar a los demás. Cuando desconfías de alguien, incluso si no puedes señalar una razón específica, ese sentimiento a menudo proviene de la combinación de múltiples señales sutiles que recibes.

Sin embargo, los inversores principiantes a menudo pasan por alto este juicio intuitivo y dependen excesivamente de las pruebas superficiales.

· “Tal vez sea mi falta de experiencia, mi juicio no es lo suficientemente preciso”

· “El currículum de este fundador es impresionante y el plan de negocios también está bien desarrollado”

· “Tiene el respaldo de tantos socios famosos”

Con la acumulación de experiencia, gradualmente te darás cuenta: debes aprender a confiar en tu intuición. La clave es ver más allá de las certificaciones sociales superficiales, percibir las características esenciales de una persona y considerar las decisiones que podría tomar ante la presión, la incertidumbre y los dilemas éticos. En general, tu primera intuición suele ser la correcta.

Estereotipo

La inversión de riesgo es fundamentalmente una industria centrada en las personas. Aunque el campo de la psicología social enfrenta una “crisis de reproducibilidad”, la “exactitud de los estereotipos” es uno de los hallazgos de investigación más sólidos. Por ejemplo, cuando percibes que las personas altamente agresivas suelen carecer de fiabilidad, ese juicio suele ser preciso.

El cerebro humano es un sistema de aprendizaje estadístico continuo. Aunque la cultura contemporánea tiende a negar los estereotipos, en realidad los estereotipos pueden ser positivos, negativos o neutros. Por ejemplo, el estereotipo de que los asiáticos prefieren el arroz es neutral y estadísticamente preciso.

Motivación de inversión

Presentador: ¿Qué te impulsa a involucrarte constantemente en estos campos que aún no están completamente desarrollados?

Haseeb:

En esencia, los campos en los que me he involucrado, ya sea el póker temprano o las criptomonedas actuales, tienen dos características destacadas: un alto grado de caos y creatividad. Esto es fundamentalmente diferente de los campos de desarrollo lineal tradicionales. Por ejemplo, hacer análisis cuantitativo en Wall Street esencialmente es una competencia intelectual, donde aquellos con puntajes altos pueden obtener mayores recompensas.

Y en el campo emergente de las criptomonedas, es más como explorar una tierra desconocida. Aquí no solo se necesita una sabiduría extraordinaria, sino también coraje para asumir riesgos, capacidad de innovación continua e perspicacia para integrar información multidimensional. Es precisamente este entorno desafiante el que me mantiene apasionado continuamente.

La industria de la criptografía no tiene una “clase noble”. A diferencia de los inversores de capital de riesgo tradicionales, no necesitas un trasfondo impresionante o una extensa red de contactos, ni siquiera necesitas tener experiencia en la creación de empresas de millones o miles de millones de dólares. El sacrificio sincero y el esfuerzo constante son la clave del éxito.

El mercado bajista es como un espejo mágico que puede mostrar claramente quién tiene un propósito sincero y quién persevera en silencio. Cada ciclo alcista atrae a un grupo de emprendedores exitosos de Web2 con una gran cantidad de capital, pero quienes finalmente se quedan son aquellos considerados como “diferentes” o “locos”, ellos son el verdadero grupo que construye proyectos valiosos.

Algunas reflexiones

Aprendizaje estructurado

Presentador: ¿Puede hablar sobre su comprensión de los métodos de estudio?

Haseeb：

Creo que el aprendizaje se puede dividir en dos tipos. La primera es el aprendizaje estructurado, y la otra es el aprendizaje no estructurado.

La característica del aprendizaje estructurado es tener un camino de aprendizaje claro y soporte de herramientas. Tomemos la química como ejemplo, que tiene un sistema completo de libros de texto y recursos de aprendizaje correspondientes, y los estudiantes solo necesitan seguir un camino establecido paso a paso. la clave de este modo de aprendizaje es cultivar la autodisciplina y la concentración. De hecho, la mayoría de nosotros recibimos este tipo de capacitación en el sistema educativo tradicional. Sin embargo, el mundo real a menudo no se preocupa por los resultados de tu aprendizaje estructurado. Cuando te gradúas y buscas trabajo directamente, pronto descubrirás que casi no usas lo que aprendiste en la escuela. El sistema educativo es más como un proceso de certificación de competencias, que demuestra que tienes las cualidades básicas para recibir formación profesional.

En un entorno laboral real, especialmente en puestos que pueden generar alto valor añadido, no hay manuales de instrucciones o materiales de formación listos para usar. No se puede preparar como para un examen académico. Esto requiere que los profesionales exploren y aprendan constantemente en áreas desconocidas, incluso si hay expertos en ese campo, a menudo no tienen tiempo suficiente para impartir conocimientos de manera sistemática.

Moderador: ¿Puede dar ejemplos de la aplicación del aprendizaje no estructurado en la práctica?

Haseeb:

Me encontré con este método de aprendizaje hace mucho tiempo. En 2006, cuando empecé a jugar al póquer, los recursos educativos en este campo eran escasos. Aunque había algunos libros, no eran lo suficientemente buenos. Si quieres convertirte en un jugador de póquer de clase mundial, solo puedes recopilar información dispersa de blogs, foros y videos. Debes autoeducarte, experimentar y arriesgarte, invertir tu propio dinero, aprender de los fracasos y seguir iterando.

Hace seis o siete años, también era así en el campo de las criptomonedas. En ese momento, solo había un libro llamado ‘Mastering Bitcoin’ y un libro de texto de Princeton (escrito por uno de los cofundadores de Arbitrum). Ethereum solo se mencionaba brevemente en ese libro. Para aprender estos contenidos, solo podías sumergirte en la práctica, interactuar con personas que estuvieran a la vanguardia, crear tu propio sistema de cursos y iterar constantemente.

Este tipo de aprendizaje no estructurado suele ser el más valioso y el que más recompensas recibe en el mercado. Aquellos que son capaces de dominar este método de aprendizaje suelen obtener las mayores recompensas, algo que no nos enseñan precisamente en la educación escolar.

El dinero no puede comprar la felicidad

**Presentador: Anteriormente mencionaste que “el dinero no puede comprar la felicidad”, ¿puedes explicarlo más detalladamente?

Haseeb：

Comencé a jugar al póker profesional a los 17 años, y en ese momento conocí a muchas personas jóvenes y adineradas, pero todas estaban muy infelices. En el mundo del póker, verás a personas de poco más de 20 años con un patrimonio neto de varios millones, comprando coches de lujo y relojes de marca, pero a nadie le importa. Si compras estas cosas solo para simbolizar tu estatus y no para disfrutar realmente, entonces no tienen sentido. El dinero puede resolver tus problemas económicos, pero las investigaciones muestran que una vez que los ingresos superan cierto nivel (por ejemplo, entre $50,000 y $100,000 al año), la sensación de felicidad disminuye drásticamente.

La felicidad de las personas proviene principalmente del progreso personal, el crecimiento y las relaciones con los demás, incluyendo amigos, familiares y relaciones interpersonales. Esto puede sonar como un cliché, pero es verdad.

El altruísmo efectivo

Presentador: ¿Cuál es su opinión sobre el movimiento de Altruismo Efectivo (EA)?

Haseeb：

Comencé a involucrarme con EA después de dejar el póker, eso fue en 2012-2013, cuando los deportes estaban en sus inicios. Durante mi tiempo en FTX, EA se volvió muy “cool”, lo cual me hizo sentir un poco incómodo, ya que en esencia EA es un concepto muy diferente. Ahora, con el cierre de FTX, la situación ha cambiado completamente.

Es un mercado bajista para EA en este momento, lo cual es saludable en cierto sentido. Cuando EA está ‘de moda’, la gente duda de las intenciones de quienes se unen. Pero ahora, decir que eres de EA te pone en duda, lo que en realidad pone a prueba la verdadera creencia de las personas en estos principios. Al igual que con las criptomonedas, el fracaso de FTX no afecta mi creencia en las criptomonedas, ya que FTX representa la centralización y la confianza en terceros, lo cual es completamente contrario al valor fundamental de las criptomonedas.

Moderador: ¿Cómo manejar los malentendidos del público sobre estos campos?

Haseeb:

Esto implica una diferencia filosófica y política. Es posible que la mayoría de las personas comunes no comprendan los detalles en profundidad, lo que puede llevar a malentendidos. Esto ciertamente hace que el trabajo en el campo de EA o criptomonedas sea más difícil, pero es importante mantenerse firme en los principios y valores fundamentales.

Opinión sobre criptomonedas

Presentador: ¿Tiene alguna visión única sobre la naturaleza de las criptomonedas?

Haseeb:

El núcleo de la criptomoneda es una filosofía. Plantea una cuestión fundamental: ¿debería ser la libre disposición de valor y flujo de fondos por parte de individuos, o debería ser controlado por el Estado? La profundidad de esta pregunta va mucho más allá del comportamiento de algún comerciante de las Bahamas.

No me uní a este campo por creencias liberales. De hecho, ni siquiera estoy seguro de si las criptomonedas son beneficiosas para el mundo. Podrían causar más caos: debilitar el control de los países sobre la política monetaria, aumentar el riesgo de ataques de hackers, especialmente en la era de la IA, y tener consecuencias terribles con flujos de fondos sin censura e ininterrumpidos.

Pero la clave está en que el desarrollo de la criptomoneda es inevitable. Al igual que las redes sociales, ya sea que la gente lo vea como bueno o malo, ya se ha convertido en una parte de la realidad.

Moderador: ¿Mencionó que las criptomonedas son muy diferentes a otras tecnologías?

Haseeb:

Sí, esto es lo más único de las criptomonedas. En los últimos 50 años, la mayoría de las innovaciones tecnológicas han fortalecido el poder del Estado. Piensa en Internet, la inteligencia artificial, todas ellas han aumentado en cierta medida la capacidad de control del gobierno.

Pero la criptomoneda es fundamentalmente disruptiva. Al igual que YouTube ha subvertido el monopolio de las cadenas de televisión tradicionales, las criptomonedas están creando una “moneda generada por el usuario”. Si la moneda fuera inherentemente libre y programable, no necesitaríamos criptomonedas en absoluto. Su mera existencia es una respuesta a las restricciones gubernamentales.

La mayoría de la gente cree que, en última instancia, la tecnología debería ser ‘domesticada’ por el gobierno. Sin embargo, lo que hace única a la criptomoneda es que su valor central radica en no ser domesticada. Esto hace que muchas personas se sientan incómodas, y es por eso que algunos intentan separar la tecnología de la cadena de bloques de la discusión sobre la criptomoneda.

Si echamos un vistazo a lo revelado por Snowden, descubriremos que Internet en realidad ha fortalecido la capacidad de vigilancia del gobierno. En contraste, las criptomonedas podrían ser la única gran innovación tecnológica en los últimos 50 años que realmente sirva a los individuos en lugar de al estado.

Clave del éxito

Presentador: ¿Puede compartir los principios clave para tener éxito en el campo de las criptomonedas?

Haseeb：

1. El principio fundamental es mejorar la capacidad de comprensión tecnológica. Aunque el nivel de habilidades técnicas de cada persona puede ser diferente, las criptomonedas son, en esencia, una innovación tecnológica. Si no se comprende la tecnología, no se puede establecer un modelo mental sólido para predecir la dirección del desarrollo de la industria. No es necesario ser un desarrollador de contratos inteligentes de primer nivel, pero al menos se debe entender los principios básicos de programación y funcionamiento de las computadoras. Solo así se puede discernir lo que es factible de lo que son promesas falsas. En este campo, mejorar la comprensión tecnológica siempre es la elección correcta.

2. El segundo principio importante es comenzar a escribir y compartir públicamente. Muchas personas piensan que no tienen nuevas ideas y quieren esperar hasta acumular suficiente conocimiento para comenzar a compartir, esto es un gran error. Cuando comencé a conocer la criptomoneda, empecé a escribir blogs. Al mirar hacia atrás en esos primeros artículos, eran realmente inmaduros, pero eso no importa porque:

· No importa en qué etapa de aprendizaje te encuentres, siempre habrá alguien que necesite más conocimientos básicos que tú.

· Es bueno que nadie preste atención al principio, te da espacio para practicar.

· Avanzar un 1% cada día y el acumulado después de un año es asombroso

Sugerencias para principiantes

Presentador: ¿Cuál es el hecho más contra intuitivo para los nuevos inversores?

Haseeb：

Es importante darse cuenta de que casi todos los proyectos criptográficos importantes han sido creados por nativos de la industria (crypto natives), en lugar de élites de Google o Harvard. Ya sea Ethereum, Uniswap u otros proyectos importantes, todos han sido creados por ‘raros’ profundamente involucrados en la criptomoneda. Estas personas pueden parecer ‘demasiado obsesionadas con la red’, pero precisamente ellos han creado los proyectos más importantes.

Presentador: Entonces, ¿cómo convertirse en un nativo de criptomoneda?

Haseeb：

Lo importante es encontrar tu ventaja única. No intentes transformarte por completo en otro Vitalik, o aprender complejas pruebas de conocimiento cero. En cambio, deberías:

· Definir claramente tu área de especialización

· Llevar esta ventaja al máximo

· Encuentra proyectos o personas en criptografía que más necesiten esta habilidad

· Demostrar tu valor con acciones reales

Esto es como comenzar un negocio, no imites el camino de otros, sino encuentra una posición única basada en tus propias fortalezas. No pienses en “cómo conseguir el trabajo de esa persona genial”, sino en “¿qué valor puedo aportar a esta industria?”.

Moderador: ¿Esto suena mucho a mentalidad empresarial?

Haseeb：

Exacto, es lo mismo que emprender. Cuando emprendes, te preguntas: ¿En qué soy bueno? ¿Qué problemas puede resolver esta habilidad? Debes elegir un campo que te apasione y en el que seas competente, en lugar de simplemente lanzarte a la siguiente empresa tipo Uber. Del mismo modo, en tu desarrollo profesional, no intentes copiar el camino profesional de otras personas, sino que planifiques tu propio camino según tus fortalezas y debilidades.

El número de seguidores ≠ influencia

**Moderador: Cuando comencé a operar en Twitter, pensé que la cantidad de seguidores era igual a la influencia. Pero luego descubrí que muchas cuentas con muchos seguidores eran en realidad “granjas de contenido”, aunque tenían mucha interacción, su influencia real era pequeña. Lo interesante es que los verdaderos líderes de la industria a menudo no tienen muchos seguidores. Esto en realidad es un fenómeno conocido como la paradoja de “Buton”: en situaciones extremas, los dos factores relacionados (número de seguidores e influencia) se separan. ¿Puede explicarlo más detalladamente?

Haseeb：

Este es un fenómeno que muchas personas pueden sentir intuitivamente. Las cuentas con millones de seguidores pueden ser expertas en la creación de contenido y entretenimiento, pero a menudo no pueden lograrlo cuando realmente quieren impulsar algo. Por ejemplo, una cuenta con 500 millones de seguidores quiere impulsar el aumento del precio de una moneda, pero nadie responde.

Por el contrario, algunas cuentas con pocos seguidores pueden llamar la atención de toda la industria una vez que emiten un comunicado. Por ejemplo, Bow, socio de Dragonfly, es muy discreto en Twitter e incluso no tiene cuentas en redes sociales, pero es una figura muy influyente en la industria.

Curva de desarrollo de la influencia

Este fenómeno nos dice dos cosas:

1. No se puede juzgar la influencia según el seguimiento en las redes sociales.

Mucha gente admira las cuentas de alta calidad y cree que tienen mucha influencia.

· Sin embargo, en realidad, la influencia real de muchas cuentas de fans es limitada.

· Esto a menudo hace que los propietarios de estas cuentas experimenten una “conciencia despierta”

2. La relación entre el crecimiento de seguidores y la influencia no es lineal.

· Cuando pasas de 200 a 2000 seguidores, realmente puedes sentir un cambio significativo

· Pero cuando sube de 50,000 a 100,000, es posible que la influencia real no cambie mucho

· Esto indica que después de alcanzar un punto crítico, el rendimiento de seguir invirtiendo en aumentar seguidores es muy bajo

Presentador: Entonces, ¿cómo se construye realmente la influencia?

Haseeb：

Mucha gente piensa que establecer influencia en el círculo de criptomonedas es a través de la auto-promoción, la exhibición de contactos o la rápida venta de proyectos pre-vendidos. Pero en realidad, el verdadero método es:

· Creando valor para la industria

· Ayudar al fundador a resolver problemas

· Hacer algo significativo detrás de escena

· Dar valor en cada interacción

Esto es mucho más difícil que simplemente publicar un mensaje, lo que explica por qué la mayoría de la gente no puede establecer una verdadera influencia - porque la mayoría de la gente está buscando en lugar de dar.

Experiencia y reflexión de VC

La industria de las criptomonedas atrae a una variedad de participantes, desde los operadores diarios que buscan ganancias a corto plazo, hasta los profesionales de los fondos de cobertura, pasando por los emprendedores de proyectos innovadores y los inversores de riesgo que apoyan la innovación. Esta industria a menudo muestra características de juego de suma cero, como un juego de jugador contra jugador (PvP). Los participantes a largo plazo pueden enfrentar desafíos mentales, como sentimientos de cinismo y pensamiento nihilista, y pueden encontrarse en un ciclo de prosperidad falsa, soportando la presión psicológica de una rápida realización de ganancias.

Sin embargo, el capital de riesgo desempeña un papel único en esta industria, esencialmente es un juego de suma cero. Los VC impulsan el éxito de los equipos al descubrir talento excepcional y proporcionar el apoyo necesario. El éxito de los VC depende completamente del éxito del equipo emprendedor, esta estrecha relación de intereses transforma el “juego individual” en un “juego multijugador”. Esto no solo crea un mayor valor, sino que también proporciona a los profesionales una mentalidad y un modelo de desarrollo más saludables. Esta forma de colaboración en equipo puede ser la mejor manera de participar en esta industria disruptiva e importante.

Sentimiento de impostor y autopercepción

Moderador: ¿Has experimentado el síndrome del impostor durante el proceso de transformación?

Haseeb:

Sí, esta sensación ha estado presente todo el tiempo. Creo que si una persona no siente esto en absoluto, es porque o bien no está pensando lo suficiente, o carece de auto reflexión. La clave no es superar esta sensación, sino aprender a convivir con ella. Cuando recién me convertí en inversor, esta sensación era especialmente intensa: “¡Nunca he creado una empresa exitosa, ¿por qué iba a dar consejos a otros?” Pero lo interesante es que precisamente esta perspectiva de “forastero” me permitió ver problemas que los fundadores podrían no ver.

Cuando haces sugerencias en calidad de inversor, a menudo recibes una atención especial. Por ejemplo, una empresa puede tener problemas evidentes, como una estrategia de marketing deficiente o una mala posición del producto, que todos en la empresa pueden ver, pero el fundador puede no darse cuenta. Sin embargo, cuando un inversor, incluso uno con poca experiencia, hace sugerencias similares, a menudo recibe la atención del fundador.

Esta ‘magia’ proviene en parte de la perspectiva externa de los inversores, que no está influenciada por el ‘campo de gravedad’ interno de la empresa. Por ejemplo, en un momento, Polygon operaba seis líneas de productos diferentes, y le dije al fundador: ‘Tienen demasiadas líneas de productos, el mercado sentirá confusión. Deben simplificar las líneas de productos para que la historia sea más clara’. Esta sugerencia recibió una respuesta positiva, aunque es posible que no haya sido la única en proponerla.

Éxito VS Fracaso

Presentador: ¿Cuál es el momento de mayor éxito en el capital de riesgo?

Haseeb:

Hablando francamente, no hay un momento de ‘gran explosión’. El capital de riesgo es un proceso de acumulación continuo día tras día. Incluso cuando se recibe un cheque al salir del proyecto, la sensación es más de ‘finalmente ha llegado’ que de ‘wow, es increíble’. Esta característica hace que el capital de riesgo sea más saludable que otras formas de inversión.

Moderador: ¿Cómo se siente cometer errores? ¿Puede compartir un ejemplo concreto?

Haseeb:

En la industria de VC, el mayor error a menudo no es hacer inversiones incorrectas, sino perderse buenos proyectos. Debido a que VC sigue una distribución de ley de potencia, las oportunidades perdidas son más mortales que las inversiones fallidas.

Por ejemplo, mi mayor arrepentimiento es perder la ronda de financiación de Uniswap. En ese momento, analizamos todos los datos:

· Estado de ganancias de la piscina de liquidez

· Volumen de negociación

· Ventajas y desventajas del mecanismo de fijación de precios

Nuestros análisis son todos “inteligentes” y “correctos”, pero hemos pasado por alto por completo el punto más importante: la innovación revolucionaria que trae Uniswap, un sistema completamente automatizado que permite a cualquier persona listar y comerciar cualquier activo.

El eterno dilema de la inversión

Haseeb: Como inversionista, nunca estarás completamente satisfecho, porque:

· O lamento perder un buen proyecto

· O arrepiéntete de no haber invertido más

· Preocuparse por vender demasiado temprano o demasiado tarde

Pero este malestar es normal, e incluso positivo. Si estás demasiado cómodo, podría ser una señal de peligro.

Como VC, tengo una buena comprensión de cuándo es el momento adecuado para salir del mercado. La clave es entender:

· No persigas el momento de salida perfecto

· Establezca objetivos razonables: por ejemplo, salir dentro del rango del 40% en el punto más alto es muy exitoso

· La búsqueda excesiva de precisión puede ser peligrosa y llevar a perder todo el ciclo.

· Es imposible atrapar el fondo o la parte superior con precisión

Mantenimiento de la imagen pública

Presentador: ¿Cómo enfrentar los drásticos cambios en la evaluación pública como figura pública?

Haseeb:

Es realmente desafiante. Tomemos el período 2021-2022 como ejemplo, la imagen general de la industria de las criptomonedas ha experimentado un gran cambio. Especialmente después del colapso de FTX, toda la industria se vio afectada. Debido a mi asociación con el altruismo efectivo, también me vi afectado después del cierre de FTX. De repente, ya no eres invitado a fiestas y la gente no quiere tener mucho contacto contigo.

Como capitalista de riesgo, es realmente importante cómo te ven los demás, porque este es tu negocio. Pero descubrí que la mejor manera de manejar esta situación es:

· Mantener la transparencia

· Expresar pensamientos reales

· Continúa creando valor

En esta industria, es inevitable que ofendas a algunas personas. He enfadado a la comunidad de Solana, la comunidad de Cardano y otras comunidades de proyectos principales. Pero esta industria tiene una característica: la memoria es corta. Por ejemplo, una vez escribí un artículo crítico sobre EVM (Máquina Virtual Ethereum), en ese momento la comunidad de Ethereum estaba muy enojada conmigo. Y ahora, muchas personas incluso piensan que soy un gran defensor de Ethereum.

Cuando te enfrentas a controversias, puedes preguntarte a ti mismo: ‘¿Es esta la batalla que realmente importa para mí?’ Si no es así, elimina el contenido controvertido y continúa avanzando. En esta industria en constante desarrollo, no es necesario tomarse en serio cada controversia.

Perspectivas de futuro

Presentador: ¿Qué es lo que más te preocupa en los próximos 12 meses?

Haseeb:

A nivel macro, la dirección del mercado dependerá en gran medida de la política de la Reserva Federal. El proceso de institucionalización de las criptomonedas es una tendencia irreversible, pero será relativamente gradual y es poco probable que haya fluctuaciones drásticas.

Es importante tener en cuenta el cambio de actitud de las instituciones. Tomemos a BlackRock como ejemplo, hace apenas un año estábamos buscando su aprobación y ahora se ha convertido en un defensor activo de los ETF de Bitcoin. Este cambio es bastante significativo. En los últimos cinco años, la industria de las criptomonedas ha logrado avances en términos de reconocimiento institucional que superan con creces la percepción de muchos participantes del mercado.

Basándome en el entorno del mercado actual, anticiparía que la tendencia de crecimiento en los próximos dos o tres años será más racional. Sin embargo, es importante señalar que el mercado de criptomonedas tiene sus propias particularidades, por lo que una vez que entre en un nuevo ciclo de mercado, es posible que la dirección del mercado supere las expectativas convencionales. Este cambio puede deberse a un ajuste en la aversión al riesgo o a cambios en el entorno de tasas de interés. En general, adopto una actitud cautelosamente optimista hacia el mercado de criptomonedas, pero espero que la amplitud de las fluctuaciones sea menor que en el ciclo de 2021.

Enlace al artículo original

：