Entender el significado de cierre de futuros: el proceso completo de negociación desde abrir una posición hasta la liquidación total

En el mercado de futuros, el término “cerrar posición” es absolutamente inevitable. Pero, ¿qué significa exactamente cerrar una posición? ¿Cuándo deberías hacerlo? Cerrar demasiado pronto puede generar pérdidas, y hacerlo demasiado tarde también. Hoy, vamos a desglosar estos conceptos clave del trading de futuros para ayudarte a construir una mentalidad correcta.

Abrir y cerrar posiciones: el inicio y el fin del trading

Para entender qué significa cerrar una posición en futuros, primero debes saber qué es abrir una.

Abrir una posición es el momento en que ingresas en una operación—comprando o vendiendo un contrato de futuros, esperando que el precio se mueva en la dirección que predices. Pero en ese momento aún no has ganado ni perdido dinero real, solo tienes una “posibilidad”.

Cerrar una posición es el momento en que finalizas esa operación—liquidando total o parcialmente tu posición, asegurando la ganancia o pérdida final. Solo después de cerrar la posición, los números en la cuenta se convierten en ganancias o pérdidas reales en efectivo.

Un ejemplo. Supón que crees que el oro subirá en el futuro, así que compras un contrato de futuros de oro con entrega en diciembre, convirtiéndote en “long”. Mientras mantengas ese contrato, tu posición está sin cerrar. Cuando el precio del oro sube a tu nivel objetivo, decides vender ese contrato, y en ese momento cierras la posición—tu posición long termina oficialmente, y la ganancia (o pérdida) se registra en la cuenta.

¿Por qué es tan importante cerrar una posición? Porque determina el resultado de tu operación. Si cierras en el momento adecuado, aseguras tus ganancias; si cierras en el momento equivocado, puedes perder lo que has ganado. Por eso, los traders expertos diseñan cuidadosamente sus estrategias de apertura y cierre, en lugar de entrar y salir a lo loco.

Momento de cerrar: las cuatro reglas para entrar con bajo riesgo

No se trata de abrir posiciones a ciegas, sino de encontrar el equilibrio entre riesgo y oportunidad.

Paso 1: Confirmar la dirección del mercado

Primero, mira si el índice ponderado está en tendencia alcista. Si el mercado está por encima de la media móvil mensual o trimestral, formando una estructura de “máximos progresivamente más altos y mínimos también”, indica una tendencia alcista. En ese caso, las probabilidades de obtener ganancias al abrir una posición son mayores. Por el contrario, si el mercado está en tendencia bajista, es mejor evitar abrir o simplemente observar. En Taiwán hay un dicho: “No luchar contra la tendencia”, y esto se aplica aquí.

Paso 2: Revisar los fundamentos de las acciones

¿Las acciones tienen crecimiento en beneficios, ingresos en aumento, apoyo de políticas industriales (como semiconductores, energías verdes, etc.)? ¿O muestran deterioro en resultados o problemas financieros? Los activos con fundamentos sólidos reducen el riesgo de movimientos inesperados tras abrir una posición, ayudando a evitar “minar” la operación.

Paso 3: Buscar señales técnicas

Los puntos de entrada comunes incluyen: ruptura de plataformas de consolidación, superación de máximos previos, con volumen en aumento (volumen y precio en sincronía), lo que indica interés comprador. Además, cruces de MACD en señal alcista, RSI saliendo de zona de sobreventa, son confirmaciones. Por otro lado, hay que evitar activos que no rompen mínimos previos y caen bruscamente, con volumen decreciente, que pueden convertirse en “cuchillas bajistas”.

Paso 4: Establecer stop-loss antes de abrir

Antes de abrir, decide tu nivel de stop-loss (por ejemplo, 3%-5% por debajo del precio de ruptura), asegurando que puedas soportar la pérdida máxima que estás dispuesto a aceptar. Luego, ajusta el tamaño de tu posición. Entrar en varias fases, en lugar de toda de una vez, ayuda a reducir el riesgo de que una sola operación afecte toda tu cuenta.

En resumen: entorno favorable + acciones con soporte + señales claras + control del riesgo = se puede abrir una posición.

Momento de cerrar: tres escenarios en los que debes salir

Una vez que entiendes qué significa cerrar en futuros, la pregunta más práctica es: ¿cuándo deberías hacerlo?

Escenario 1: Alcanzar el objetivo de ganancia predefinido

Antes de entrar, establece un nivel de ganancia (por ejemplo, un 10% de subida, o en un nivel de media móvil específico). Cuando se alcance, cierra en partes para asegurar beneficios y evitar que las ganancias se conviertan en pérdidas. Si el mercado es muy fuerte, puedes mantener parte de la posición, pero ajusta el nivel de toma de ganancias en tiempo real—por ejemplo, si rompe la media móvil de 5 días, cierra toda la posición. La avaricia es la mayor enemiga del trading; cuando llegue el momento, hay que salir con decisión.

Escenario 2: Activar el stop-loss

Ya sea un “stop fijo” (por ejemplo, cortar en una pérdida del 5%) o un “stop técnico” (por ejemplo, si rompe un soporte clave o una media móvil importante), si se activa la condición, hay que cerrar. En Taiwán, dicen que “el stop-loss es la base del inversor”—muchas pérdidas grandes ocurren porque no quieren aceptar las pérdidas. Mejor aceptar una pérdida controlada y proteger el capital para poder volver a operar.

Escenario 3: Deterioro de los fundamentos o señales técnicas

Si las acciones que posees anuncian malas noticias (resultados peores de lo esperado, garantías en manos de directivos, cambios en políticas sectoriales), incluso sin activar el stop-loss, es recomendable cerrar para evitar que una caída fundamental arruine la inversión. También, patrones de velas negras largas, ruptura de medias móviles de 20 o 60 días, volumen en caída, son señales de advertencia. Cuando aparecen señales de reversión técnica, hay que salir rápidamente.

La clave final para cerrar: tener reglas predefinidas según tu estrategia y tolerancia al riesgo, y seguirlas estrictamente. Solo así podrás proteger tus ganancias y limitar tus pérdidas.

Volumen en espera: indicador clave para entender la fuerza del mercado

El volumen en espera (o “open interest”) en futuros es la cantidad total de contratos que aún no han sido liquidados mediante una operación contraria o entrega. Refleja la profundidad del mercado y la fuerza de compradores y vendedores.

Aumento del volumen en espera: generalmente indica que nuevos fondos están entrando al mercado. Por ejemplo, si el índice taiwanés sube y el volumen en espera también aumenta, muestra una fuerte tendencia alcista sustentada por nuevos compradores, y la tendencia puede continuar.

Disminución del volumen en espera: indica que los inversores están cerrando sus posiciones, y la tendencia actual puede estar llegando a su fin, preparándose para un cambio o consolidación.

Señal de advertencia: si el índice sube pero el volumen en espera disminuye, hay que tener cuidado. Esto puede significar que la subida está siendo impulsada por compras de coberturas cortas (recompras), no por nuevos compradores alcistas. La base del movimiento no es sólida, y puede revertirse en cualquier momento. En ese caso, hay que ser cauteloso al agregar más posiciones.

¿Qué es el “liquidación forzada” o “爆倉”?

La liquidación forzada (爆倉) es lo más temido en el trading de futuros. Ocurre generalmente cuando los traders apalancados no pueden mantener los márgenes requeridos.

Para operar en futuros, solo necesitas depositar un margen (por ejemplo, en el mini índice taiwanés, unos 46,000 NT$), pero el valor del contrato es mucho mayor. El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Cuando el mercado se mueve en contra, tus pérdidas se acumulan rápidamente.

El proceso de liquidación forzada es así:

Supón que compras un mini índice, y tu cuenta pierde valor hasta que el saldo cae por debajo del “margen de mantenimiento” (por ejemplo, 35,000 NT$). Entonces, recibes una notificación de tu broker (Margin Call). Si no aportas fondos en el plazo establecido, el broker liquidará tu posición al precio de mercado, y eso es la “liquidación forzada”—el broker cierra tu posición automáticamente, a menudo en el peor precio posible.

El resultado es desastroso: pierdes todo tu capital y, en algunos casos, debes dinero. Por eso, los inversores que usan apalancamiento deben tener una gestión de riesgos muy estricta, establecer stops y monitorear constantemente su cuenta, para que las pérdidas no se disparen sin control.

La forma más segura es no usar apalancamiento, o usarlo en niveles muy bajos. Muchos traders profesionales prefieren perder algunas oportunidades que arriesgar su capital.

Transferring de posición (“轉倉”): habilidad esencial en futuros

Los contratos de futuros tienen fecha de vencimiento fija. Por ejemplo, en el índice taiwanés, la fecha de entrega es el tercer miércoles del mes. Si crees en una tendencia a largo plazo y no quieres salir, debes hacer un “transferring” o “rollover”.

Transferring significa convertir tu contrato en otro con fecha de vencimiento diferente.

Por ejemplo, compraste un contrato de oro con vencimiento en diciembre, pero piensas que la demanda en diciembre será débil y el precio puede caer. Entonces, puedes vender ese contrato y comprar uno con vencimiento en enero, extendiendo tu plazo y evitando el riesgo de diciembre.

Costos del rollover:

• Contango: el precio del contrato de vencimiento más lejano es mayor que el del cercano. Hacer rollover en esta situación implica vender barato y comprar caro, generando un costo.
• Backwardation: el precio del contrato lejano es menor que el cercano. En este caso, hacer rollover puede generar beneficios.

Muchos brokers ofrecen servicios automáticos de rollover, pero es importante entender las reglas y costos. Los traders experimentados prefieren hacerlo manualmente, eligiendo el momento y el precio adecuados.

Si solo operas con acciones o divisas, no necesitas preocuparte por el rollover; basta con entender bien los conceptos de cierre, posición abierta, liquidación forzada y rollover.

Consejos finales

El éxito o fracaso en futuros depende en gran medida de tu comprensión y ejecución del cierre de posiciones. Evita la “codicia” y la “duda”; establece reglas claras según tu plan de trading, tu tolerancia al riesgo y las condiciones del mercado, y cúmplelas estrictamente.

Al abrir, sé cauteloso; al cerrar, sé decidido. Proteger las ganancias y limitar las pérdidas son las únicas reglas para sobrevivir a largo plazo en este mercado.