El crecimiento económico del Reino Unido enfrenta una prueba de desaceleración, y las últimas perspectivas de Morgan Stanley merecen atención

El estratega de Morgan Stanley, Bruna Skarica, publicó recientemente un análisis profundo que señala que la economía del Reino Unido probablemente tendrá dificultades para mantener su ritmo actual de crecimiento en 2026, enfrentando una presión evidente para aliviar su impulso. Aunque los riesgos a corto plazo son relativamente equilibrados, varios datos ya comienzan a enviar señales poco optimistas.

**El rendimiento débil del sector de la construcción y la disminución de la vitalidad económica**

Los datos del PMI del sector de la construcción en el Reino Unido publicados esta semana confirman aún más esta tendencia. Según la observación de Bruna Skarica, aunque hubo un rebote antes del anuncio del presupuesto, los resultados generales de la encuesta siguen reflejando un estado de debilidad en la actividad económica. Como indicador de la salud económica, el rendimiento débil del sector de la construcción sugiere que la desaceleración general del crecimiento económico podría estar ya decidida.

**Camino claro para la reducción de tasas por parte del banco central, el mercado ya lo ha descontado con anticipación**

Morgan Stanley predice que el Banco de Inglaterra completará su ciclo de reducción de tasas antes de junio, llevando la tasa de referencia al nivel del 3.0%. Más notable aún, los datos de precios del mercado en la Bolsa de Londres muestran que los inversores ya han internalizado completamente estas expectativas: una reducción de 25 puntos básicos en la primera mitad de 2026 casi se ha convertido en un consenso del mercado, y la posibilidad de una mayor reducción en la segunda mitad del año también está ampliamente incorporada en los precios.

Este fenómeno de descontar las expectativas con anticipación refleja un reconocimiento profundo del mercado sobre la tendencia de desaceleración del crecimiento económico en el Reino Unido, y también indica que un consenso pesimista entre los formuladores de políticas y los participantes del mercado sobre las perspectivas económicas está tomando forma.