Gate News rapporte qu’au 17 mars, le prix du Bitcoin a fortement dépassé la barre des 75 000 dollars lors de la séance de mardi matin, atteignant un sommet à 75 800 dollars, et a réussi à franchir une zone de résistance clé (73 750–74 400 dollars). Cette zone, qui avait souvent exercé une pression à la baisse depuis 2024, a été franchie, ce qui est considéré par le marché comme un signal technique important.
La principale force motrice de cette hausse n’est pas l’afflux de nouveaux capitaux acheteurs, mais plutôt une évolution structurelle sur le marché des dérivés. Les positions courtes massives accumulées lors de la chute du marché début février, notamment celles concentrées autour des options de vente avec des prix d’exercice proches de 55 000 et 60 000 dollars, ont progressivement expiré et perdu leur valeur à l’approche de leur échéance, incitant les traders à clôturer leurs positions et à se retirer. Ce processus a directement contribué à la hausse des prix.
Sur le plan mécanique, la clôture des options de vente réduit non seulement les paris à la baisse, mais déclenche également des ajustements de couverture par les market makers. Lorsque l’exposition vendeuse diminue, ces acteurs doivent acheter du spot ou des contrats à terme pour rééquilibrer leurs positions, créant ainsi une pression d’achat passive qui fait monter le prix. Cette structure de “racheté de positions courtes + compression Gamma” est considérée comme une source majeure de la récente hausse du Bitcoin.
Il est important de noter que le marché ne montre pas encore de flux significatifs vers des options d’achat, ce qui indique que cette tendance haussière dépend principalement de la liquidation des positions courtes plutôt que d’un afflux de nouveaux acheteurs. Dans un environnement dominé par les dérivés, ce type de mouvement haussier est souvent de nature cyclique, et la poursuite de la tendance dépendra de l’entrée continue de capitaux.
La force du Bitcoin a également entraîné une amélioration générale des autres actifs cryptographiques. L’indice du marché a augmenté d’environ 5 % en 24 heures. Ethereum a progressé de près de 8 %, bénéficiant d’un regain de demande pour les options d’achat ; XRP et Solana ont enregistré respectivement des gains d’environ 8 % et 4 %. Par ailleurs, ZEC, PEPE, DOT et d’autres actifs ont également suivi cette tendance à la hausse dans une moindre mesure.
Structuré, ce mouvement reflète une caractéristique typique d’un “hausse driven par les dérivés”. À court terme, si la demande de couverture continue de se libérer, le prix du Bitcoin pourrait rester volatile en zone haute ou même tester davantage le haut de la fourchette. Cependant, en l’absence de capitaux physiques pour soutenir cette hausse, le risque de fluctuations à la hausse reste également élevé.
En conclusion, après avoir franchi une étape clé, l’influence du marché des dérivés devient de plus en plus prégnante. La liquidation des positions courtes et les ajustements de couverture redéfinissent la dynamique à court terme, et il est crucial pour les investisseurs de suivre attentivement la structure des options et les flux de capitaux. (CoinDesk)
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