À la veille de la décision de la Réserve fédérale, le bitcoin recule après avoir atteint 7.5 mille dollars

Alors que la réunion de la Réserve fédérale (Fed) sur les taux d’intérêt touche à sa fin, le Bitcoin a brièvement dépassé la barre des 75 000 dollars mardi, mais la tendance haussière n’a pas perduré, le prix retombant rapidement en dessous de 74 000 dollars, reflétant la prudence des investisseurs avant l’annonce de la politique monétaire. La déclaration de la Fed sera publiée le 18 mars à 14h00 heure de l’Est (soit 2h00 jeudi matin à Taïwan), suivie d’une conférence de presse du président Powell. Les analystes soulignent que la croissance stable de l’emploi, les ventes au détail et l’inflation persistante, alimentée par la hausse des prix du pétrole en raison des tensions au Moyen-Orient, ont relevé le seuil pour une baisse des taux, pouvant repousser cette dernière à septembre ou octobre au plus tôt. Les déclarations de Powell après la réunion seront cruciales, fournissant des indices sur la mise à jour du « dot plot » et les perspectives de la réduction des taux pour l’année. Le mouvement haussier du Bitcoin a été en partie soutenu par la compression des positions baissières sur le marché ces deux dernières semaines. Le marché des options comportait auparavant de nombreux positions de couverture, et le taux de financement des contrats perpétuels est resté négatif, indiquant une structure de marché « baissière, hedge et sous-positionnée ». Dans ce contexte, toute cassure à la hausse pouvait facilement déclencher des rachats de positions short, amplifiant la hausse à court terme. Cependant, la zone autour de 75 000 dollars reste une résistance importante. Bien que le Bitcoin ait brièvement dépassé ce niveau mardi matin, la hausse a été de courte durée, et le prix est rapidement retombé sous 74 000 dollars. Le marché de l’énergie en hausse, un obstacle à la poursuite de la hausse du Bitcoin Plus que la simple pression technique, ce qui inquiète davantage le marché, c’est la possibilité que la géopolitique et les prix de l’énergie relancent l’inflation. Depuis le début du conflit en Iran, le Bitcoin a montré une forte dynamique, mais l’activité sur les marchés énergétiques et des matières premières est encore plus marquée, notamment sur la plateforme de contrats perpétuels Hyperliquid, où les transactions de futures liés au pétrole ont nettement augmenté, indiquant un transfert partiel des fonds vers les thématiques énergie et matières premières. Les produits énergétiques raffinés comme l’essence et le fioul de chauffage offrent un meilleur ratio de Sharpe, une demande plus tendue et une structure de maturité favorable. Si les prix du pétrole continuent de monter, le marché sera plus enclin à allouer des fonds à des actifs bénéficiant de l’inflation et des risques d’approvisionnement, plutôt que de poursuivre une course effrénée vers les actifs cryptographiques. Les marchés parient sur le statu quo de la Fed, mais les attentes de baisse des taux reculent Actuellement, le consensus veut que la Fed maintienne ses taux inchangés cette semaine, mais l’attention des investisseurs s’est déplacée de « quand la baisse aura lieu » à « si elle aura lieu ». Des rapports récents, notamment de Reuters, indiquent que, sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie et des risques inflationnistes liés au Moyen-Orient, les institutions de Wall Street ont repoussé la première baisse de taux de cette année, et les prévisions pour une baisse en 2026 sont devenues plus prudentes. Les prix du marché reflètent une forte confiance dans le statu quo, avec selon la plateforme de prévisions Kalshi, une probabilité de plus de 90 % que les taux restent inchangés. En raison des risques géopolitiques qui augmentent les coûts énergétiques et des données persistantes sur l’inflation, la probabilité de trois baisses de taux d’ici fin 2026 est passée de près de 50 % la semaine dernière à environ 20-30 %. Les traders surveillent le résumé des projections économiques (SEP) et le « dot plot » pour détecter des signes d’un tournant plus hawkish, même une légère modification de la part de certains membres du FOMC pouvant indiquer une absence totale de baisse cette année. La courbe des rendements des obligations américaines à 2 ans est également un indicateur clé : si la communication devient plus prudente, ce rendement pourrait s’envoler, exerçant une pression sur les actions technologiques à forte valorisation. Ce contexte macroéconomique n’est pas entièrement défavorable au Bitcoin, mais il limite à court terme l’espace pour une expansion de la valorisation. Si les prix du pétrole continuent de grimper, alimentant l’inflation, la Fed pourrait rester en mode d’observation plus longtemps, ralentissant la reprise des actifs risqués. Dans ce cadre, une hausse rapide du Bitcoin sera plus difficile à réaliser. Les aspects techniques restent favorables, mais la confirmation d’une rupture efficace n’est pas encore là Sur le court terme, la structure du marché ne montre pas de signe de retournement baissier. Les analystes soulignent que la récente poussée du Bitcoin vers 75 000 dollars est principalement due à des signaux techniques forts et à la liquidation sur les marchés dérivés, avec une liquidation d’environ 124 millions de dollars lors de la poussée, ce qui a renforcé la tendance haussière. Cependant, plusieurs observateurs estiment que le comportement actuel se rapproche davantage d’une consolidation en zone haute plutôt que d’une véritable rupture, et que le niveau de 75 000 dollars n’a pas encore été solidement franchi.