Le président de BitMine, Tom Lee, signale que le plancher de l'ETH pourrait être atteint alors que l'accumulation institutionnelle s'intensifie

Le co-fondateur de Fundstrat et président de BitMine Immersion Technologies, Tom Lee, a déclaré lors d’une interview CNBC le 22 mars 2026 que l’Ethereum pourrait déjà avoir touché son point le plus bas, en citant des corrélations historiques avec les reprises du marché et en notant que sa société a accéléré ses achats d’ETH dans le cadre d’une stratégie d’accumulation plus large.

Lee a maintenu son objectif de fin d’année pour le S&P 500 à 7 700, le décrivant comme « conservateur », et a soutenu que, bien que la guerre crée une incertitude à court terme, « le marché passera progressivement de la focalisation sur la crise elle-même à celle sur les opportunités qu’elle offre ». Ses commentaires interviennent alors que BitMine détient environ 4,6 millions d’ETH, qu’un portefeuille Ethereum précoce (thomasg.eth) a ajouté 19,5 millions de dollars en ETH au cours de la semaine dernière, et que les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de 55,7 millions de dollars, 136,4 millions de dollars et 42 millions de dollars lors de trois sessions consécutives.

Perspectives de marché de Tom Lee

Objectif S&P 500 et thèse sur la guerre

Lee a réaffirmé son objectif de fin d’année pour le S&P 500 à 7 700, le qualifiant d’« estimation conservatrice » basée sur une expansion modérée du ratio cours/bénéfice. Il a abordé l’impact de la conflit en Iran : « Bien que la guerre crée des chocs massifs et de nombreuses incertitudes à court terme, y compris des implications pour la politique monétaire, la guerre pourrait être bénéfique pour l’économie américaine et le marché boursier à long terme. » Il a noté qu’en examinant les huit principaux événements de guerre passés, les marchés commencent généralement à toucher leur point bas dès les premières phases du conflit.

Réponse aux préoccupations sur l’optimisme du marché

Interrogé sur le fait que ses prévisions soient peut-être trop optimistes compte tenu des conditions actuelles, Lee a souligné que le marché a déjà connu une longue période de déclin dans plusieurs secteurs : « Nous avons en fait traversé un marché baissier. Les actions énergétiques sont en baisse depuis trois ans, les actions financières ont été en déclin, et les MAG-7 ont également été dans un cycle de baisse — ces secteurs représentent ensemble environ 70 % du S&P 500. » Il a ajouté que l’or avait déjà entamé une hausse parabole avant même le début de la guerre, ce qui indique que les marchés avaient déjà intégré l’incertitude géopolitique et que les investisseurs avaient en grande partie terminé leur désengagement.

Dynamique du marché de l’Ethereum

Accumulation de portefeuilles malgré la baisse des prix

Les données d’Arkham Intelligence montrent que le portefeuille Ethereum précoce thomasg.eth a reconstruit son exposition au cours de la semaine dernière, ajoutant environ 19,5 millions de dollars en ETH via des positions en ETH au comptant, en ETH wrapped et en ETH déposés sur Aave, y compris un achat récent de 3 millions de dollars le 20 mars. Ce même portefeuille détenait environ 537 millions de dollars en actifs cryptographiques lors du pic du marché en 2021. Au moment de la rédaction, l’ETH se négociait autour de 2 058 dollars, soit environ 56 % en dessous de son sommet historique de 4 946 dollars enregistré le 24 août 2025.

Flux sortants des ETF institutionnels

Les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de 55,7 millions de dollars le 18 mars, 136,4 millions de dollars le 19 mars et 42 millions de dollars le 20 mars, selon les données de SoSoValue. La divergence entre l’accumulation en chaîne par les détenteurs individuels et les sorties institutionnelles soutenues met en évidence une structure de marché mixte où de grands détenteurs accumulent tandis que les produits d’investissement cotés continuent de perdre des actifs.

Indicateurs techniques de point bas

Lee a cité une analyse de Tom DeMark indiquant que la configuration récente de l’Ethereum montre une corrélation de 93 % avec la reprise du S&P 500 après le krach de 1987 et le point bas de 2011. Il a également noté que l’ETH se négocie près de son prix réalisé d’environ 2 241 dollars, et que la décote actuelle par rapport à ce niveau ressemble aux conditions observées lors des précédents creux de marché.

Position Ethereum de BitMine

BitMine Immersion Technologies, où Lee est président, détient environ 4,6 millions d’ETH et a récemment accéléré son rythme d’achat. La stratégie de trésorerie de l’entreprise se concentre sur l’accumulation à long terme, et son activité d’achat accrue s’aligne avec l’avis de Lee selon lequel l’ETH pourrait déjà avoir touché son point bas.

Investissement élargi d’Eightco dans OpenAI

Eightco Holdings (ORBS), la société cotée au Nasdaq dont Lee est membre du conseil d’administration et qui a reçu 75 millions de dollars d’investissement de BitMine, a annoncé le 21 mars avoir acquis une participation supplémentaire de 40 millions de dollars en actions d’OpenAI, portant son investissement total dans le créateur de ChatGPT à 90 millions de dollars. Le PDG d’Eightco, Kevin O’Donnell, a déclaré : « Nous croyons que notre investissement dans OpenAI représente une opportunité transformative non seulement pour ORBS, mais aussi pour nos actionnaires. L’accès à des entreprises privées à forte croissance a historiquement été réservé aux investisseurs institutionnels, et nous sommes fiers d’offrir aux investisseurs particuliers une exposition significative à l’une des entreprises d’IA les plus importantes au monde. »

Eightco est le plus grand détenteur public de WLD, le jeton natif du projet crypto World soutenu par Sam Altman, et détient 10 % de l’offre totale de WLD. La société a également investi 25 millions de dollars dans Beast Industries, la plateforme médiatique fondée par le créateur de YouTube Jimmy Donaldson (MrBeast), autre participation dans le portefeuille de BitMine. Les actions d’Eightco ont chuté d’environ 5 % lors des premières transactions du 21 mars.

Questions fréquemment posées

Pourquoi Tom Lee pense-t-il que l’Ethereum a touché son point bas ?

Lee a cité deux facteurs principaux : l’analyse de corrélation historique de Tom DeMark montrant que la récente évolution des prix de l’Ethereum a une corrélation de 93 % avec la reprise du S&P 500 après le krach de 1987 et le point bas de 2011, et le fait que l’ETH se négocie près de son prix réalisé d’environ 2 241 dollars — un niveau qui a historiquement marqué les points bas. Il a également noté que sa société BitMine a accéléré ses achats d’ETH.

Qu’est-ce que thomasg.eth et pourquoi son activité d’achat est-elle importante ?

thomasg.eth est un portefeuille Ethereum précoce qui détenait environ 537 millions de dollars en actifs cryptographiques lors du pic du marché en 2021. Sa récente accumulation de 19,5 millions de dollars en ETH via des positions au comptant, wrapped et déposées sur Aave indique que des détenteurs à long terme et sophistiqués renforcent leur exposition malgré la faiblesse actuelle du marché.

Comment les sorties d’ETF institutionnels s’accordent-elles avec l’accumulation optimiste ?

Alors que les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties de plus de 230 millions de dollars lors de trois sessions fin mars, les données en chaîne montrent que des grands détenteurs individuels comme thomasg.eth et des trésoreries d’entreprises comme BitMine accumulent de l’ETH. Cette divergence suggère que les flux de fonds institutionnels et l’accumulation en chaîne ne vont pas dans la même direction, certains investisseurs réduisant leur exposition via ETF tandis que d’autres augmentent leurs détentions directes.