Certains craignent que le bitcoin BTC$70 639,39 puisse encore connaître une vente plus profonde, mais un indicateur clé suggère que le plus bas pourrait déjà être derrière nous.
Cet indicateur est la volatilité implicite sur 30 jours, une mesure basée sur les options qui estime la turbulence des prix attendue sur quatre semaines.
Les indices de volatilité implicite sur 30 jours largement suivis, comme le DVOL de Deribit et le BVIV de Volmex, ont grimpé à 90 % début février lorsque le bitcoin a chuté à près de 60 000 $. Historiquement, des pics similaires de volatilité ont coïncidé avec des pics de panique et de capitulation, marquant les points bas des prix.
Signal contraire de type VIX
La structure du marché du bitcoin a de plus en plus ressemblé à celle de Wall Street depuis l’introduction des ETF spot BTC aux États-Unis début 2024.
Dans ce contexte, la volatilité implicite est devenue un « indicateur de peur » et un signal contraire similaire au VIX, un indicateur en temps réel mesurant la volatilité attendue sur 30 jours du S&P 500 : il tend généralement à diminuer dans les marchés stables mais connaît une hausse brutale lors de moments de peur extrême qui marquent les points bas majeurs du marché.
Cette dynamique a été évidente début du mois dernier lorsque le bitcoin a chuté. La demande de panique pour les options, principalement des puts, a fait grimper le DVOL et le BVIV à 90 % et plus, dans un mode cohérent avec des événements de capitulation antérieurs, comme en août 2024, lorsque les prix ont chuté jusqu’à environ 50 000 $ et ont atteint leur point bas.
La même chose en novembre 2022 lorsque FTX s’est effondré, provoquant une peur maximale, envoyant la volatilité implicite à 90 %. À cette époque, le bitcoin a atteint un point bas en dessous de 20 000 $.
Donc, si l’histoire est un guide, la tendance baissière du bitcoin qui a commencé en octobre à des sommets au-dessus de 126 000 $ est déjà terminée.
DVOL (TradingView)
Certains pourraient argumenter qu’un seul indicateur ne prouve pas grand-chose, et c’est logique. Mais ce qui le rend remarquable, c’est son rôle établi dans les marchés traditionnels en tant qu’indicateur contraire.
Un VIX extrêmement élevé, bien au-dessus de sa moyenne à long terme, est généralement considéré comme un signal d’achat contrarien fort pour les investisseurs à long terme, car il représente un pic de peur et de « panique » sur le marché.
En fait, de nombreuses stratégies de Wall Street utilisent le VIX comme un « indicateur de fond » pour déclencher des achats systématiques d’actions. Par exemple, les fonds quantitatifs de réversion à la moyenne utilisent des modèles où une déviation significative du VIX par rapport à sa moyenne à long terme déclenche une augmentation automatisée de l’effet de levier sur les actions.
En parlant du VIX, il a atteint un sommet d’un an à 35 % le 9 mars, près d’un mois après l’explosion de la volatilité du bitcoin. Le VIX est resté élevé tout au long de 2026 mais est resté en dessous des pics de dislocation précédents au-dessus de 60, observés lors de la Journée de la Libération en avril 2025.
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