Gearbox a annoncé le lancement officiel de la fonctionnalité Permissionless, marquant la transformation stratégique de ce protocole d'un mode de gouvernance entièrement DAO vers une plateforme de création de marché ouvert. Cette mise à niveau permet à toute institution, projet de fête ou curateur professionnel de créer des marchés de prêt personnalisés, tout en maintenant la sécurité et la transparence de l'infrastructure sous-jacente.

La principale force de Gearbox réside dans son architecture unique de compte de crédit. Contrairement aux protocoles de prêt DeFi traditionnels qui dépendent de la liquidité des DEX, Gearbox interagit directement avec les protocoles DeFi au niveau des contrats grâce à des portefeuilles intelligents, réalisant des opérations à zéro glissement et une efficacité du capital accrue. Cet avantage technologique se manifeste particulièrement dans le soutien aux nouveaux types d'actifs. Prenons l'exemple du DVstETH de Lido, cet actif utilise un modèle de coffre plutôt qu'un mécanisme de trading DEX, ce qui empêche les protocoles de prêt traditionnels de fournir un soutien. Gearbox a déjà réussi à faire fonctionner ce marché pendant plusieurs mois, permettant aux utilisateurs d'exécuter facilement des opérations de levier de plusieurs millions de dollars, avec des paramètres LTV dépassant largement les niveaux standard de l'industrie.

La fonctionnalité Permissionless apporte trois innovations clés. Tout d'abord, il y a le mécanisme de partage de liquidité, permettant à plusieurs marchés d'accéder aux fonds d'un même pool de liquidité tout en maintenant des paramètres de risque indépendants, ce qui résout efficacement le problème de fragmentation de la liquidité auquel DeFi est confronté depuis longtemps. Ensuite, il y a le modèle de tarification des risques innovant, basé sur le modèle traditionnel d'utilisation des fonds, où les curateurs peuvent superposer une prime fixe basée sur l'évaluation des risques des actifs, permettant ainsi à l'emprunt sur la chaîne de refléter véritablement le risque des actifs pour la première fois.