Hier, les marchés américains ont plongé, le BTC a également été entraîné vers le bas. Mais en regardant attentivement le graphique, il semble qu'il n'y ait pas de nouvelles mauvaises particulièrement évidentes pour justifier cette chute.

Le focus du marché cette semaine tourne principalement autour de trois choses : les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis, le rapport sur l'inflation, et la décision de la Banque du Japon d'augmenter ses taux d'intérêt.

Certains craignent que la hausse des taux au Japon ne provoque un krach sur le marché, mais cela dépend du moment.

À court terme, cela aura certainement un impact. Dès l'annonce de la hausse des taux, l'humeur du marché sera tendue, la liquidité se resserrera, et les investisseurs seront plus prudents. Mais parler d'une chute importante ? Ce n'est pas très probable.

Ce qui est déterminant, c'est la logique à long terme — l'attitude de la Réserve fédérale. La liquidité mondiale est en fin de compte toujours guidée par la politique monétaire américaine, les autres banques centrales ne jouant qu’un rôle secondaire.

En regardant le parcours récent des hausses de taux au Japon, c’est clair : fin de la politique de taux négatifs en mars 2024, augmentation à 0,25 % en juillet, puis à 0,5 % en janvier cette année, et cette fois-ci, il est fort probable qu’ils montent à 0,75 %. Lors des trois premières augmentations, le BTC n’a pratiquement pas réagi, aucune correction notable n’a été observée dans un ou deux mois.

Pourquoi ? Parce que le BTC reste très petit par rapport au système financier mondial. La hausse des taux d'intérêt du yen pourrait pousser certains à liquider leurs positions en empruntant en yen, mais l’impact sera limité.

Donc, cette fois, le marché a déjà anticipé cette hausse des taux au Japon, le choc ne devrait pas être trop violent. Cependant, il faut rester vigilant face à deux scénarios :

Le premier, c’est si le Japon est contraint d’accélérer le mouvement. Par exemple, si la dépréciation du yen dépasse les attentes, ou si l’inflation s’envole soudainement, la banque centrale pourrait devoir augmenter ses taux de manière agressive.

Le second, c’est une combinaison plus risquée : si la hausse des taux au Japon s’accompagne d’un resserrement simultané de la part de la Réserve fédérale. Dans ce cas, le problème serait sérieux.

La logique centrale est simple : tant que la Fed reste en mode dovish, la force du Japon seul aura peu d’impact pour déstabiliser les marchés financiers mondiaux.