Le marché du week-end a vraiment de quoi inquiéter. La clôture en forte baisse des marchés américains vendredi, avec une chute majeure des actions technologiques, a ravivé les inquiétudes concernant la bulle de l'IA — la construction de centres de données à forte dépense grignote effectivement la marge des entreprises, ce qui mérite d'être surveillé de près. Fait intéressant, avant l'ouverture des marchés américains lundi, les futures ont affiché de bonnes performances, avec les trois principaux indices en gap haussier, mais ils ont finalement tous clôturé en baisse. Le Nasdaq a été encore plus extrême, ouvrant initialement en hausse de 0,58 %, puis étant brutalement ramené à une baisse de 0,59 % à la clôture.

Ce mouvement a immédiatement impacté toute la région Asie-Pacifique. La Bourse japonaise a plongé dès l'ouverture, sans jamais se redresser, continuant à baisser. À 11h35, heure de Beijing, le Nikkei 225 avait déjà chuté de 1,6 %. La Corée a connu une situation tout aussi dramatique, avec une ouverture en gap à la baisse et une baisse continue, atteignant 1,95 % à la même heure. La Bourse australienne, bien qu'ayant résisté un peu le matin, n’a pas échappé à la chute l’après-midi, mais la baisse était plus modérée, seulement 0,57 %.

Les actions hongkongaises ont été les plus sous pression. La veille, les actions chinoises cotées à Nasdaq ont performé médiocrement, avec l’indice Golden Dragon en chute de 2,17 %, ce qui a directement impacté le marché hongkongais. L’indice Hang Seng a cassé la moyenne mobile à 6 mois sous la double pression des actions chinoises et des marchés asiatiques, après une ouverture en gap en baisse de 0,32 %, il n’a plus réussi à rebondir, clôturant en forte baisse de 1,91 % à la mi-journée. Le secteur technologique a été encore plus touché, avec l’indice Hang Seng Tech en baisse de 2,41 %, ayant déjà franchi la moyenne annuelle ce matin, et approchant maintenant d’un support clé dans la tendance baissière.

Le marché chinois A-share n’est pas en reste. L’indice Shanghai Composite a ouvert en baisse de 0,17 %, puis a continué à descendre tout au long de la journée, sans véritable rebond, clôturant à 3820 points, en baisse de 1,22 % à la mi-journée. Le point le plus bas a été de 3816,06 points, un nouveau plus bas depuis le 21 novembre (le plus bas ce jour-là étant 3816,58), ce qui est un seuil très critique — si cette zone est encore cassée à la baisse, l’indice sortira de la zone de consolidation pour entrer dans une phase de tendance baissière.

Cependant, d’un point de vue technique, la situation pourrait ne pas être aussi sombre. L’indicateur MACD montre déjà des divergences haussières sur le graphique intraday, ce qui indique souvent une possible reprise. Plus important encore, les marchés japonais et sud-coréen ont commencé à se stabiliser, même s’il n’y a pas encore de rebond, au moins ils ne continuent pas à chuter. De plus, la baisse d’aujourd’hui s’est faite avec un volume en baisse, seulement 1,12 billion, soit 606 millions de moins que la matinée précédente, ce qui indique qu’il n’y a pas beaucoup de paniquants en train de fuir le marché.

D’un point de vue plus large, la période de fin d’année et le début de la nouvelle année sont généralement propices à une vague de mouvements de fin d’année. Avant que cette hausse ne prenne vraiment son envol, il y a souvent une phase de correction profonde, puis un rebond. La tendance d’aujourd’hui pourrait bien faire partie de ce processus ; si l’après-midi le marché parvient à se stabiliser et à rebondir, cela pourrait marquer un vrai tournant.