#大户持仓变化 Le marché joue encore la même pièce : les petits investisseurs paniquent et vendent en catastrophe, tandis que les institutions mangent à pleines dents les jetons. La peur et l’indifférence alternent de manière régulière — est-ce que c’est simplement la nature humaine qui est changeante, ou le vrai visage de tout ce jeu ?

$BTC Après avoir brièvement cassé la barre des 86000 dollars, $ETH ne parvient pas à maintenir le niveau des 3000. Le rouge inonde l’écran, beaucoup commencent à couper leurs positions. Cependant, en regardant de plus près, on peut percevoir des phénomènes tout à fait différents en train de se produire.

Les gros détenteurs de jetons, en réalité, rongent le prix de l’intérieur. La plus grande société de gestion brésilienne, Itaú, a publiquement annoncé qu’elle allait allouer des bitcoins ; une institution majeure achète à nouveau massivement des dizaines de milliers de BTC ; un fournisseur de portefeuilles connu annonce une intégration complète avec l’écosystème Bitcoin. Parallèlement, JPMorgan lance un fonds monétaire sur Ethereum, et BlackRock augmente ses positions via un ETF — ce ne sont pas des mouvements impulsifs.

Comment expliquer cette situation de montagnes russes ?

Un facteur souvent négligé est d’ordre macroéconomique : la Banque centrale du Japon pourrait très probablement augmenter ses taux cette semaine, et le marché évalue cette probabilité à près de 98 %. Ce coup pourrait directement déstabiliser la stratégie d’arbitrage à long terme sur le yen, forçant une partie des capitaux internationaux à sortir des actifs risqués pour rembourser rapidement leurs emprunts à faible coût en yen. La réaction en chaîne se traduit par cette chute.

Cependant, cette baisse à court terme ne remet pas en question la logique à long terme. Le marché fonctionne toujours ainsi : la liquidité macroéconomique et le sentiment génèrent de fortes fluctuations à court terme, tandis que les capitaux qui voient la valeur réelle cherchent justement des opportunités dans ce chaos.

Lors des pics de bruit, la direction est souvent la plus claire. Faut-il suivre la panique et vendre, ou s’arrêter un instant pour réfléchir, et se demander ce que sera la prochaine étape quand tout le monde a peur ?