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Les perspectives de la Réserve fédérale restent prudentes et entièrement dépendantes des données. Les données économiques récentes montrent une inflation qui se refroidit progressivement, tandis que le marché du travail reste relativement résilient. Cet équilibre est la principale raison pour laquelle la Fed avance lentement et évite des baisses de taux agressives.

Vue actuelle de la politique
La Fed a déjà assoupli sa position par rapport à la phase de resserrement maximale, mais elle n’est pas pressée de réduire les taux rapidement. Les décideurs veulent des preuves plus solides et plus cohérentes que l’inflation se dirige durablement vers l’objectif de deux pour cent avant d’accélérer tout cycle d’assouplissement.

Attentes du marché
Les marchés anticipent généralement une à deux baisses de taux dans la période à venir. Ces attentes changent à chaque grande publication économique, notamment les données sur l’inflation et les rapports sur l’emploi. Des données économiques solides réduisent les chances de baisses à court terme, tandis que des données plus faibles augmentent les attentes d’assouplissement.

Facteurs clés qui détermineront les baisses de taux
Tendance de l’inflation. Un ralentissement continu de l’inflation renforce l’argument en faveur de baisses de taux.
Conditions du marché du travail. Une augmentation du chômage ou une croissance de l’emploi plus faible augmentent la pression sur la Fed pour assouplir la politique.
Croissance économique. Un ralentissement de la croissance ou des signes de stress économique soutiennent les baisses de taux.
Conditions financières. Une liquidité tendue ou un stress sur le marché peuvent pousser la Fed à agir plus tôt.

Impact sur les marchés
Les marchés boursiers bénéficient généralement des baisses de taux, mais les retards peuvent provoquer une volatilité à court terme.
Le dollar américain s’affaiblit généralement lorsque les baisses de taux deviennent plus probables et se renforce lorsque leur mise en œuvre est retardée.
Les marchés crypto sont très sensibles aux attentes de taux. Des retards dans les baisses peuvent créer une pression à court terme, tandis qu’un assouplissement confirmé soutient une hausse à long terme grâce à une liquidité améliorée.

Prédiction finale
Le scénario le plus réaliste est une baisse progressive et limitée des taux plutôt qu’un assouplissement agressif. La Réserve fédérale est susceptible d’agir avec prudence et de répondre strictement aux données entrantes. D’ici là, les marchés doivent s’attendre à de la volatilité autour de chaque grande publication économique, car les attentes de baisse de taux continueront à évoluer.