#数字资产市场洞察 Le rapport sur l'emploi aux États-Unis fait des vagues — un véritable "feu et glace" — que s'est-il réellement passé ?

Les 64 000 nouveaux emplois non agricoles en novembre semblent encourageants, mais ils sont rapidement éclaboussés par la révision à la baisse des données d'octobre, qui passe à -105 000. Le taux de chômage grimpe à 4,6 %, son plus haut niveau depuis 2021. Pire encore, la croissance des salaires atteint son plus bas niveau en quatre ans. À première vue, ces chiffres peuvent sembler supportables, mais en réalité, la situation est déjà dégradée en interne.

Pourquoi le prix de l'or peut-il rester stable à 4300 dollars ? Ne tirez pas encore de conclusions hâtives. Jerome Powell a récemment déclaré sans détour : les données sur l'emploi non agricole ont été systématiquement surestimées, la situation réelle pourrait montrer une baisse mensuelle de 20 000 emplois. Cette déclaration pousse directement la Fed à continuer à injecter de la liquidité. Après trois cycles de baisse des taux, le marché mise désormais sur deux autres baisses d'ici 2026, ce qui fait que le dollar a chuté en dessous de la barre des 98, entraînant une hausse de l'or dans la foulée.

Au niveau international, la Banque centrale chinoise a augmenté ses réserves d'or pendant 13 mois consécutifs, et la frénésie d'achat d'or des banques centrales mondiales ne montre aucun signe de ralentissement. Citigroup et Goldman Sachs visent tous deux un objectif : 5000 dollars.

À court terme, le prix pourrait rencontrer une résistance à 4350 dollars, avec des fluctuations possibles. Mais à long terme, la faiblesse persistante de l'emploi, les attentes de politique monétaire accommodante, et les risques géopolitiques combinés maintiennent une dynamique haussière sans faille. 4300 dollars n'est pas une fin, mais un point de départ pour une accélération. Cette vague de marché n'a pas encore atteint son apogée.