Ce message dans le groupe de trading recommence à déferler à 22h. 'La Banque du Japon a annoncé une hausse des taux vendredi !' '8 700 ¥ à la fin du mois, c’est sûr !' Un trader expérimenté, Old K, n’a pas beaucoup parlé, il a simplement répondu par quatre mots : 'Les mêmes personnes'.

Que signifie-t-il ? Cela veut dire que les investisseurs particuliers qui se réjouissent maintenant, et ceux qui ont coupé leurs pertes à 8 700 ¥ il y a un mois, appartiennent en réalité à la même bande. La cyclicité du marché est aussi cruelle.

Mais si vous prenez le temps de réfléchir calmement, quelle est la véritable menace derrière la fait que la Banque du Japon augmente ses taux ? La vague de liquidation des positions de carry trade. Une fois cela déclenché, les marchés mondiaux retireront collectivement cette liquidité bon marché. Peu importe la fluctuation des prix, l’essentiel est de savoir si votre position de base peut survivre à cette turbulence. Trop de gens, face aux vagues de baleines et aux changements de direction de la liquidité, ne peuvent pas tenir leur position. Rater le train fait mal, mais l’érosion du compte est fatale.

À ce moment-là, un actif sous-jacent véritablement stable devient crucial. Il ne vous fait pas gagner rapidement, mais vous permet de rester rationnel lors de la frénésie du marché, et d’avoir un refuge fiable lorsque la liquidité se resserre. C’est la logique centrale récemment mise en avant par une certaine stablecoin de premier plan.

Leur nouvelle version, avec un mécanisme de sur-collatéralisation, un module de stabilisation des prix (PSM) et un répartiteur intelligent, tente de construire une base de valeur qui ne dépend pas d’une seule crédibilité centralisée. En clair, ils utilisent la technologie et la conception mécanique pour remplacer la garantie de crédit. Ces stablecoins décentralisés, bien réglementés, ne sont plus une option, mais une nécessité dans l’écosystème DeFi.

Combiner attaque et défense, c’est la véritable sagesse. Maintenir le rythme face à la forte volatilité du marché demande moins de cupidité, et plus de respect pour le risque.