La membre du Conseil de la Réserve fédérale, Waller, a récemment exprimé plusieurs points de vue importants, provoquant une forte volatilité sur le marché. Examinons ce que signifient ces deux signaux clés.

**Les signaux de politique deviennent progressivement clairs**

Waller a déclaré que le niveau actuel des taux d’intérêt de la Fed dépasse la neutralité de 50 à 100 points de base. En d’autres termes, les taux actuels sont un peu excessifs. Il a également ajouté une condition importante — tant que les perspectives d’inflation continuent de se calmer, une baisse des taux devient envisageable. Cela envoie un signal clair au marché : le train de la baisse des taux est en train de prendre de la vitesse.

**Le marché de l’emploi devient une variable clé**

Le deuxième point, plus important, mérite une attention particulière. Waller a souligné que la croissance de l’emploi aux États-Unis est pratiquement au point mort, que l’impact réel de l’IA sur le marché du travail est encore en observation, et que la probabilité d’une accélération secondaire de l’inflation est déjà très faible. Sur la base de ces phénomènes, la Fed devrait continuer à réduire les taux, mais à un rythme modéré plutôt qu’ardent. En résumé, une politique accommodante est à venir, mais pas du jour au lendemain.

**Le marché a déjà anticipé la tendance**

Dès l’annonce, l’indice du dollar a chuté. L’or, le Bitcoin et d’autres actifs à forte volatilité ont gagné en force, reflétant une anticipation positive d’une amélioration de la liquidité. Dans le contexte d’un changement de politique monétaire, l’attractivité des actifs risqués est effectivement en hausse. Mais n’oubliez pas que ces changements de politique s’accompagnent souvent de fluctuations répétées, et que les oscillations en dents de scie du marché à court terme sont la norme.

Maîtriser le rythme, comprendre les changements macroéconomiques avec une logique de trading — c’est la bonne attitude face à la transition de liquidité.