2025-12-17 20:20:13

Depuis le début de 2024 jusqu'au début de 2025, la Banque centrale du Japon a procédé à trois hausses de taux, chacune étant accompagnée d'une chute importante du Bitcoin. Plus précisément :

Lors de la première sortie du taux d'intérêt négatif en mars, le Bitcoin a chuté de 23 %. En juillet, la hausse des taux à 0,25 % a amplifié la recul à 26 %. En janvier de cette année, la hausse à 0,5 % a fait plonger le Bitcoin de 31 %.

La logique derrière cela est très simple — la liquidation collective des positions de carry trade en yen. Auparavant, de nombreux fonds empruntaient en yen à faible coût pour acheter des actifs cryptographiques. Une fois la hausse des taux, ces positions devaient toutes être liquidées, ce qui provoquait une vente massive.

Mais cette fois-ci, la situation semble différente. Tout d'abord, les attentes pessimistes ont été anticipées — le Bitcoin passant de 120 000 à 90 000 en est la preuve. Deuxièmement, si lors de la réunion de la banque centrale le 19, la hausse des taux est annoncée sans signal hawkish, la chute pourrait ne pas dépasser 30 %, et pourrait même d'abord baisser puis se stabiliser.

Voici quelques scénarios clés à surveiller : une hausse de 25 points de base accompagnée d'une déclaration neutre pourrait faire chuter le Bitcoin à 72 000-75 000, et si le support tient, la baisse s'arrêtera ; si la hausse est hawkish et indique une poursuite des augmentations en 2026, le prix pourrait tomber en dessous de 70 000, voire atteindre 65 000 ; enfin, si la hausse est soudainement suspendue, cela pourrait entraîner une forte reprise vers 95 000-100 000.

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TokenStorm

· 2025-12-19 08:18

La logique de cette vague de carry trade en yen est solide, mais il semble que le marché ait déjà intégré une forte dose de pessimisme. La clé reste la déclaration de la banque centrale le 19, si elle adopte une position neutre, cela pourrait vraiment arrêter l'hémorragie. J'ai recalculé plusieurs fois le prix de liquidation de l'effet de levier, 72 000 est une zone fragile, si elle ne tient pas, la chute sera immédiate. Honnêtement, d’un point de vue technique, la régularité des baisses lors de ces trois hausses de taux est assez frappante, mais c’est l’écart d’attente qui reste le plus grand facteur de volatilité. Les gros acteurs sur la chaîne agissent, ce qui indique que certains parient sur cette reprise, je ne veux pas non plus manquer cette tempête. Une pause dans la hausse des taux pourrait faire remonter le yen à 100 000, mais pour être honnête, je ne mise pas beaucoup sur cette probabilité.

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ConsensusBot

· 2025-12-18 17:31

Les opérations de la Banque centrale du Japon sont vraiment une série de coups successifs, chaque hausse de taux coupe un peu plus. La différence cette fois-ci est que... hmm, les prévisions pessimistes ont été consommées plus tôt ? On dirait que la véritable ligne de démarcation sera la réunion du 19, si la banque centrale adopte une position neutre, il y a de l'espoir, mais si elle adopte une position hawkish, alors on pourrait directement voir 6,5万.

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ThesisInvestor

· 2025-12-17 20:49

Le carry trade en yen japonais semble un peu fragile cette fois-ci, il était évident que les 120 000 à 90 000 avaient été anticipés, ils ont clairement pris leurs profits à l'avance. Maintenant, il ne reste plus qu'à voir comment la banque centrale va réagir.

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GasFeeTherapist

· 2025-12-17 20:49

La dernière opération de la Banque centrale du Japon est vraiment impressionnante, chaque hausse de taux provoque une chute du marché, les transactions de carry trade font faillite... Mais en y repensant, le marché est déjà tombé à 90 000, on dirait que c'est tout ce qu'il y a à faire, la réaction après la réunion du 19 sera le vrai point d'intérêt.

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BridgeNomad

· 2025-12-17 20:30

Ngl, ce scénario de dénouement du yen est essentiellement un événement de fragmentation de liquidité à la manière d'un manuel qui attend de se produire— j'ai déjà vécu des spirales de risque contrepartie similaires, pour être honnête. La vraie question n'est pas dans quelle direction le btc chute, c'est si ces positions à effet de levier ont réellement la profondeur de collatéral nécessaire pour absorber un vrai flush. J'ai vu des ponts s'effondrer pour moins que ça.

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