La volatilité du Bitcoin vient de atteindre un autre sommet : l’actif a bondi de 3 000 $ en seulement 60 minutes, repassant au-dessus du niveau de 90 000 $. La cause ? Une cascade de liquidations à découvert totalisant $120 millions de dollars en ventes forcées.

Mais le vrai choc est venu ensuite. Alors que les acheteurs à terme se précipitaient, la dynamique s’est inversée brutalement. Un autre $200 million de positions longues à effet de levier ont été liquidées, faisant chuter le Bitcoin à 86 000 $.

En quelques minutes, on parle d’un mouvement spectaculaire de $140 milliards de dollars sur le marché des dérivés. Ce genre de fluctuations violentes des prix est exactement ce qui se produit lorsque l’effet de levier devient trop concentré — une direction est comprimée, et soudain tout le marché se désassemble.